建材周评：旺季需求释放 下周市价或仍偏强（2.26-3.2）

　　四、重点市场预测

　　【京津唐市场】

　　本周京津唐市场整体稳中偏强。主流方面，现河钢三大螺纹售价为 4120-4200元/吨。节后归来，商家开门红心态，加之环保限产政策加码，市场信心提振，市价大幅拉涨。然正值正月，下游工地多数未开工，需求释放缓慢，成交跟进不足，周中市价趋于平稳运行。小厂方面先涨后稳，另据了解，目前唐山小厂线螺整体库存不是很高，商家挺价意愿强，相关品种虽有走弱迹象，但线螺市价较为坚挺。后市来看，一方面，河钢结算价出台在即，商家观望情绪浓；另一方面，元宵节过后传统的新年结束，下游工地陆续开工，需求增加。综合考虑，预计下周偏强运行。

　　【江浙沪市场】

　　本周江浙沪线螺价格整体上涨为主。春节假期结束，本周初商家已基本返市，参市氛围逐渐高涨，节后拉涨情绪浓厚，周初涨幅多在百元。市价拉涨过快，节后下游需求消化能力尚且有限，高位成交仍稍显吃力，加之整体钢市库存仍处于高位状态，对于后期下游需求消化仍存在一定压力，因此下半周涨势明显放缓，高位持稳观望出货。考虑到需求逐步释放，且主导钢厂拿货成本高位，目前钢价支撑端强势，商家心态仍多坚挺，预计下周建材价格先弱后强。

　　【湖南市场】

　　本周湖南南区域价格先拉涨，后半周稍有松动。预计下周钢价仍偏强。主要原因有：1、金三旺季到来，下游陆续开工，市场成交好转。2、月初资金面压力放松，商家低出意愿低。3、钢厂库存压力不大，钢厂仍有挺价意愿。4、省内涟钢钢厂检修，作为湖南主导大厂，市场供应减弱。5、虽利好不断，但目前社会库存压力仍大，且需求释放的不稳定性影响，不排除市价高位松动可能。综合考虑，预计下周本地市价或继续偏强，但当中仍应谨慎高位松动风险。

　　【成都市场】

　　节后成都市场线螺价格持续探涨，然涨幅不断收窄，周初至今大厂线螺累计上调约130-160之间。主要原因是年后钢市开门红心态影响，钢贸商跟涨情绪异常浓厚，带动本地主流价格大幅上行，然到货资源较多，库存总量创年前新高，且高位成交显弱后，部分商家出货心理居高不下。1日风向标沙钢政策大涨，对现货底部形成支撑作用，本地市场观望气氛较为浓厚，目前贸易商对后市看法表现分歧，鉴于下游需求尚未完全恢复，预计短期内本地市价窄幅调整为主。

　　【福建市场】

　　本周福建地区市价先涨后跌。春节后归来，市场开门红心态较浓，加之钢坯表现强劲，市价大幅拉涨，然下游工地并未完全复工，成交有限，且库存积压较多，商家出货压力增大，钢价盘中有回落。1号沙钢旬价对螺纹线材盘螺全部上调250元/吨，市场再受提振，挺价情绪强，然期螺今日低位震荡，外围市场亦有所走弱，今价若稳观望。后期来看，目前需求偏弱，价涨难度较大，料下周钢价先跌后涨。

　　五、下游产业

　　房地产领域：政策调控依然不放松，近日经参消息再次强调，楼市调控政策要保持足够定力，保持房地产调控政策的稳定性和连续性，促进房地产市场长期稳健运行。另外，春节后多地上调房贷利率，严控涉房资金或成全年基调。近日中信银行被爆出已暂停北京地区200万元以上的个人住房抵押贷款，珠海首套房贷利率上浮在10%-15%。受政策影响，新年首月房价出现一个重大信号：一线城市房价同比32个月以来首次出现负增长，其中，深圳2018年2月份新建商品住宅成交均价为54191元/平方米，自2016年10月出台新一轮楼市调控政策以来已连续17个月下降，2月分北京仅有两个项目计划入市，创历年新低。未来两三年，地产债迎来到期、回售双高峰，WIND统计显示，2018年需要偿付的规模为1613亿元，加上3800亿元的存续地产债在2018年进入回售期，今年地产债偿付回售规模超5000亿元。预计今年房地产政策及资金将呈现双紧缩，房地产开发投资将趋弱，不过，三月份在季节性影响下，相关楼市开工仍将回升，有助于刺激建材的需求复苏。

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（富宝建材研究小组 黄健将 18921542614）

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