4月2日措施生效！长震荡！钢价还能涨吗？

　　一、各品种基准价格走势

　　二、原料动态

　　【需求端上升空间不足，矿价仍有下行空间】大连商品交易所铁矿石主力期货合约偏弱运行。港口现货方面，今日进口矿市场稍有回落，近两日市场活跃度有所下降，贸易商积极性一般，钢厂补货维持刚需。山东PB粉市场主流意向成交价格在湿基含税782-786元/吨。随着铁水产量增量空间缩小以及下游需求没法进一步打开的情况下，矿石价格向下压力或将增qiang。唐山市场，市场持稳运行，期货震荡波动，行情承压，矿选有利润的随行就市出货，钢企给价不及矿选预期，上货量一般，资源偏紧以及成本坚挺仍对区域内矿价有支撑，各方多关注今主导钢厂招标情况。辽东地区钢厂采购压价意愿较强，但矿山报价维持坚挺，部分矿企选择随行就市出货。贸易商普遍持观望态度，市场询盘活跃度偏低，整体成交氛围清淡。综合看，市场情绪震荡波动，矿商出货积极性下降，需求端上升空间不足或促使矿价下行。

　　【焦炭提降落地后仍有偏弱可能】：焦炭市场现货价格继续维稳运行，山西地区准一级湿熄冶金焦1160-1210元/吨，较上一工作日持平。目前市场情绪良好，多数焦化厂出货节奏良好，库存全部消化，焦化厂开工积极性好转，整体开工负荷回升，供应充足；下游需求方面，随着高炉铁水增加，钢厂焦炭消耗需求增加，多数钢厂目前对焦炭采购积极性提高，有增库需求释放，焦炭需求端支撑季节性向好。成本方面，煤炭价格止跌，坑口竞拍有涨价现象，焦煤价格企稳，对焦炭形成托底支撑。统计27日山西入炉煤价格1022元/吨，山西准一级湿熄焦平均利润-53元/吨，山西准一级干熄焦平均利润8元/吨。短期内焦炭供强需弱局面改善，煤价止跌企稳，市场情绪好转，焦炭价格止跌企稳运行。

　　【钢坯价格不温不火，但进入三月来库存下行速度加快】3月29日唐山钢坯库存总计85.55万吨,较昨减少1.8万吨。29日唐山方坯早盘结算,唐山迁安钢厂普方坯昨降10,现报3060元,唐山迁安松汀钢厂普方坯昨降10,现报3070元,均含税出厂。钢坯自身基本面尚可，坯价底部有一定支撑，预计短期钢坯价格窄幅整理。

　　三、成品动态

　　【25年一季度成交表现及价格高度不及去年，建材需求压力仍大】目前市场情绪多数保持观望，市场价格挺价，但商家有暗降出货存在，多数商家对市场看法不乐观。本周35城螺纹社库627.86万吨减少8.63万吨，线材社库100.28万吨减少4.44万吨,社库总库728.14万吨；螺纹表观需求252.67万吨,较上周增加2.39万吨,线材表需95.84万吨增加4.68万吨。表需回升放缓，库存端承压。总体来说，预计下周基本面表现平平，建材上行有压力。

　　【春节后热卷总社库缓慢抬升，金三进入逐步下行趋势】本周热卷价格震荡稍弱。华东区域部分钢厂复产提速，但厂内库存持续累积，市场到货压力短期内难以缓和，进一步加剧供需矛盾。基建及制造业用钢需求复苏乏力，出口订单受海外贸易壁垒制约，内贸市场竞争白热化，终端采购维持谨慎‌。短期供需矛盾仍存，高库存叠加成本松动压制价格反tan空间，叠加雨季对需求的扰动，预计华东热卷市场将延续弱势整理格局，局部地区或出现暗降促销现象。

　　【带钢需求一般，但降库乐观，现货较抗跌】唐山145系窄带主流下调10报3270-3290含税出厂，整体成交偏弱，下游买涨不买跌情绪观望，个别厂家暗降出货；285-355系市场裸价现货2995-3010（主流3000）宏兴3005宏兴期货3005-3008，现货较昨午后收盘价降10左右。昨夜盘期螺偏弱震荡，但贸易商cao作积极性不高，市场几无报价，昨夜盘宏兴现货3005可成交，今晨则表现清淡。目前盘面不佳需求谨慎，跌价难以刺激成交，现货底部抗跌，贸易商出货意愿有限。考虑带钢库存降速并无放缓，终端需求有支撑，预计带钢或稳中窄幅弱调。

　　【中板成交好转，钢厂挺价意愿浓】今华北中板持稳观望，唐山3460稳，武安3420稳，本周市场心态谨慎，中板产线陆续复产，产量处于恢复阶段，市场资源到货缓慢。钢厂及贸易商挺价意愿浓，加之开工季需求继续恢复。库存维持下降趋势，预计短期价格主稳运行。

　　【型材调坯轧企利润回升，厂家开工积极性好转】今日唐山型材价格主稳个弱。角5-6.3#3440稳；槽10-16#3430稳；工14-20#3480稳。原料端资源处于偏紧状态，成本端尚有一定支撑，然需求释放的持续性不佳，商家补库信心转弱，市场观望情绪较重。预计短期型价将弱稳调整运行。

　　四、市场宏观热点话题解读

　　【短期难降息！掉期交易员继续预计今年会有两次25个基点的降息，shou次降息预计在7月】美国核心PCE年率高于预期美国2月核心PCE物价指数年率录得2.8%，为2024年12月以来新高，高于市场预期的2.7%；月率录得0.4%，创2024年1月以来新高，高于市场预期的0.3%。美国2月PCE物价指数年率 2.5%，预期2.50%，前值2.50%；月率 0.3%，预期0.30%，前值0.30%。

　　【国资委：研究推出促进zhong央企业稳增长的增量举措】国资委3月28日召开国有企业经济运行座谈会，以“稳增长、稳价格、稳预期”为主题，坚持问题导向、目标导向，深入了解企业经济运行情况、面临的困难和问题，分析研判形势，听取企业下一步工作安排及意见建议，帮助协调解决实际困难，研究夯实企业高质量发展基础的政策举措。国资委主任张玉卓对企业的关切和诉求逐一回应。他指出，今年以来，zhong央企业经济运行延续了企稳向好态势，企业实现增加值、利润总额、固定资产投资稳步增长，研发投入强度、资产负债率保持稳定。国资委将高度重视、认真研究企业提出的意见建议，在延续稳增长十条措施的基础上，进一步提高政策的精准性、前瞻性，研究推出促进zhong央企业稳增长的增量举措。

　　【特朗普：任he关税协议都将在4月2日措施生效后达成】当地时间3月28日，美国总统特朗普计划在未来几天公布新的关税，他表示对与其他国达成关税协议持一定开放态度，但他暗示任he协议都将在4月2日关税措施生效后达成。当地时间周三，美国总统特朗普宣布对美国进口的汽车和汽车零部件征收25%的新关税，此举恐将扩大quan球贸易战，引发社会强烈反对。特朗普表示，zui新的关税将于4月2日生效，进口汽车的企业将在第二天开始面对新关税。特朗普称，汽车关税将会是永jiu的。一组图看懂受关税影响zui大的地区和公司：

　　五、各品种后市预测

　　进入三月以来各品种成交有放量，库存随之消减，钢材基本面并不悲观。但美关税等消息持续利空影响钢材需求及厂商心态。对于4月行情，若无实质性利好出台的情况下，钢价走势或延续3月的震荡行情，上下空间均有限。

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