富宝视点:下周钢材各品种预判(3.6-3.13)

　　原料方面：

　　废钢：3月13日富宝全国废钢指数收2239，较一周前下跌0.42%。铁废价差-97，保持平稳；螺废差814，继续走低。目前华东长流程螺纹即时利润145元/吨（-34），短流程平电利润-142元/吨（-7）。长流程钢厂炼钢即时利润明显下滑，短流程变动不大。本周255家样本钢厂日均到货49.84万吨（+3.02），日耗51.65万吨（+1.4）。本周废钢供需双升，供应上升幅度高于需求，基本面略有宽松。市场弱稳运行，在期螺盘面下跌和市场传闻影响下，会议期间暂无明显利好消息传出，行情走向尚不明朗，市场观望情绪较浓，大多快进快出。

　　展望后市，在焦炭仍有提降预期的情况下，铁水较废钢优势明显，高炉对于废钢到货要求降低。考虑到产废资源萎缩然电炉生产需求较大，短期继续下跌较难。短期废钢或涨跌两难，根据库存窄幅调整的状况。

      铁矿石：本周铁矿石迎来了短期的反弹，部分逻辑验证了上期的预测，连铁期货主力价格在770-790运行，美元指数围绕101-104美元波动。周初市场价格表现仍旧低迷，一方面对于当前下游需求形式依旧不太乐观，内部需求恢复较慢，另一方面外部出口压力也在不断升级，虽然重要会议期间对钢铁行业利好的政策在陆续对外，但是实体行业的反应还是较为滞后，悲观影响下价格下得的驱动不断加大。但正如此前部分的预测，对于矿价来说海外价格触碰100美元线，外部资金大概率会有所动作，周中市场也确实再传澳洲矿山事故消息，与此同时国内煤焦以及政策消息面再传小道消息，让市场悲观的情绪直线反转，后半周矿石价格直线回升。但是需要注意的是当前对价格形成影响的还是大部分在于繁杂的消息面，稳定性还是一个比较大的问题，短期来看的话需求近期恢复情况也确实比较理想，内地部分钢厂对未来的订单情况也表现的较为乐观，对于下游铁矿石来说也能起到支撑性作用，未来还是有望继续回升。

　　钢坯：本周全国钢坯价格震荡偏强，目前唐山风向标钢厂钢坯报3050元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3060元，均含税出厂。需求方面，受环保政策影响，下游轧钢企业处于限产或停产状态，整体需求表现不佳，且宏观层面缺乏强有力的刺激政策，市场仍面临一定的上行压力。随着下游企业逐步恢复生产，供需基本面呈现向好趋势，钢坯社会库存止增回落，市场底部支撑增强，本周钢坯直发整体成交表现一般。库存方面，唐山五大钢坯库存数据总计109.95万吨，较上周同期增加4.68万吨。原料方面，本周铁矿石指数上调0.55美金；唐山准一级湿熄焦现汇到厂1330-1360元/吨，昨日河北部分钢厂对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2025年3月14日零点执行。焦炭开启第十一轮提降，预计本周五落地。本周钢材五大品种数据出-台,其中总库存共减少30.67万吨,社会库存减少19.63万吨,总产量共增加18.93万吨,表观消费增加30.77万吨，数据表明供需双增，需求释放加快，总体来看中性偏利好。焦炭价格将迎来第十一轮下调，矿石市场表现也显疲软，成本端支撑减弱，且宏观方面尚未出现强有力的利好消息，厂商对高位价格仍持谨慎态度，预计下周钢坯价格窄幅震荡整理。

　　焦炭:本周国内焦炭市场偏弱运行。河北、天津地区部分钢厂对焦炭采购价格下调50-55元/吨，于3月14日执行。供应方面，焦炭价格第十一轮提降开启，焦企利润出现分化，部分焦企有亏损现象，但多数焦企在原料让利下，仍保持微利状态，多维持前期生产情况。随着会议闭幕，前期限产焦企逐步恢复生产，焦炭供应仍在高位。需求方面，唐山地区因环保限产的高炉逐步复产，钢厂开工虽有上行，但两会政策无明显支撑，钢价难有好转，且多数钢厂原料库存仍在高位，对焦炭打压意愿较强。港口方面，港口焦炭现货暂稳运行，受焦炭提降影响，港口情绪一般。预计短期内焦炭市场继续偏弱运行。

　　生铁：本周生铁市场继续走低，跌幅在20-70元。周初宏观预期落空，废钢、成品材、期货持续下行，加之焦炭开启第11轮提降，生铁成本支撑趋弱，商家心态悲观，买涨不买跌心态下，下游采购积极性极低，铁厂库存压力不断增大，铁厂报价陆续下调，低价资源频现，市场价格混乱。本周后期废钢、钢坯、成品材、期货走强，提振商家心态，铁厂报价多维稳，但库存压力下，铁厂积极出货为主，实际成交一单一议。现焦炭提降即将落地，下游按需采购生铁，市场交投气氛一般，但钢市向好，加之当前铁价低位，铁厂盈利情况欠佳，续跌意愿降低，预计短期生铁市场弱稳观望。

　　长材方面：

　　建材：本周建筑钢材价格稳中偏弱为主，今日期螺震荡偏强，现货价格小幅上调。本周最新数据：35城螺纹社库646.84万吨减少2.94万吨，线材社库109.61万吨减少1.68万吨，社库总库756.45万吨；螺纹钢厂库232.55万吨减少3.35万吨，线材厂库80.66万吨减少2.13万吨，钢厂总库存313.22万吨； 钢厂螺纹产量233.91万吨增加10.59万吨，线材产量79.7万吨增加3.57万吨；螺纹表观需求240.21万吨，较上周增加13.25万吨，线材表需83.52万吨增加7.24万吨。目前来看，受盘面影响，现货价格小幅拉涨，根据数据显示螺纹总库存减少，产量增加，表需增加。近期现货价格下行居多，市场情绪回落，经销商信心不足，多以价换量，总体来看，预计下周市价稳中调整为主。

　　特钢：本周特钢价格涨跌互现，现45#主流江浙市场3700-3740元/吨，山东市场3560-3580元/吨。本周盘面震荡运行，目前市场上暂无明显利好信息，商户心态稍显不稳，叠加需求仍表现平平，现货高位多乏力，终端预期不佳，采购多维持刚需状态，库存方面：本周江苏优特钢厂棒材总库存约55.91万吨,较上周增约1.99吨，本周山东优特钢厂库存约11.44万吨,较上周增约0.35万吨。目前钢材需求恢复偏慢，外部压力加大，导致“金三”钢价不涨反跌。国内两会结束，基本在预期之内，提振强度不大，随着不少钢厂陆续降价并陷入亏损，近日市场低价资源成交有所好转，下游终端采购积极性有所提高，加之黑色期货止跌反弹，对市场信心有所提振，料短期优特钢市场仍震荡为主。

　　工业线:国内工业线震荡上扬。九江Q195拉丝广州市场累计稳，海盐累计跌10，杭州累计跌10，温州累计跌20，唐山累计跌10，天津累计跌10，安平累计稳，常州累计跌10，无锡累计跌10。 目前来看，由于钢厂效益下滑，对焦炭提出第十一轮降价，铁矿下探，成本对钢价支撑不足，不过随着各地下游工地陆续开工，终端需求持续回暖，钢材库存延续降势，保持相对低位，因此整体看供应面压力不大，对钢价有一定支撑。宏观层面，两会结束，基本在预期内，提振不强。综合来看，重点关注需求恢复情况。料短期内稳中偏强整理。

　　型材：本周国内型价趋稳整理，调整幅度10-40，钢坯高位3050低位3020整体上涨20。原料端钢企近期采购以执行长协订单为主，市场受粗钢减产传闻的影响，整体情绪仍显悲观，贸易商交投情绪偏弱的情况下，市场观望状态明显。部分选矿厂停产成本高企，铁精粉报价坚挺，商家出货多随行就市；焦企入炉成本逐渐下降，刚性需求释放有限，钢厂对焦炭采购压价意愿加强；生铁库存高位，成本支撑不足，铁水产量再次回落，下游需求低迷。华北型材价格稳中偏强，唐山角钢稳中上涨10，唐山槽钢稳中上涨10，唐山工字钢稳中上涨10；华东型材稳中趋弱，上海价格稳中下跌20，无锡价格稳中下跌20，马钢价格稳中下跌40；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体持稳。终端需求依然偏弱，下游拿货按需为主，然价格底部支撑有所加强，贸易商投机需求有所抬升，但整体操作仍以快进快出为主。对于后续走势，型价或将高位调整运行。金山银四需求复苏仍有利好预期，且随着关税政策落地后，市场恐慌情绪也逐步缓解。环保限产解除，唐山调坯轧钢企业虽陆续恢复生产，但成品库存压力暂不明显，成本端钢坯高位支撑的情况下，基本面矛盾暂无明显激化，厂商仍有一定挺价心理。然鉴于终端需求仍在恢复，下游商户对于高价资源拿货仍显谨慎，预计短期型价或将高位调整运行。

　　管材:本周管材市场价格先抑后仰，幅度在20-30左右。焊管方面，近期在宏观消息影响下，个别交易日市场出货有所放量，但持续性表现一般，需求释放同期相比仍不足，部分管厂出货不佳仍有主动减产操作，市场商家仍旧观望情绪较浓，交易逻辑重新回归基本面，但今盘面高位震荡，原料端价格小幅抬升。架子管主流较上周价格持稳，唐山主流不-含税价格报3120-3200元/吨，当前市场多数企业心态不稳，上下游企业补货积极性欠佳，成交冷清，按需采购为主。叠加北方市场节后市场复工偏缓，需求虽有陆续恢复但回升量有限。无缝管方面，随着旺季逐步到来，近日市场交投氛围明显回升，黑色系期货价格抬升，但短期内对无缝管市场影响不大，部分管厂有提振报价意愿。考虑到市场观望情绪较浓，市场涨价对于出货刺激影响下降，下游整体采购需求相对迟缓，在宏观多空交织下，成材多跟随原料走势波动。综合来看，预计下周管材价格或将震荡运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周国内带钢稳中趋强，其中华北主导钢厂较周涨20左右，华东、华南地区较周初基本维稳。周初市场利空占主导,下游观望情绪浓,需求及心态表现悲观,。不过随着盘面有所上移,现货表现较为抗跌,市场低位成交尚可,在供需矛盾尚未缓解之下,高位依然谨慎。周中市场有所反弹,但成交表现一般,,目前下游预期不佳,多刚需补库,市场多空参半下,高位采购谨慎,虽小作文频出对于盘面及心态有带动,但实际基本面恢复缓慢。北方地区：窄带方面，利润有所回升，开工率亦是有所增加，然高位需求仍谨慎，后期接单压力偏大。中宽带方面，终端信心不足,对于高价接受度不高,因此反弹尤为受限。南方市场方面，北方资源增加南下比例，且下游管厂等订单未见明显起色，库存却一直处于增库状态之中，压力逐步有所凸显。下周来看，期钢价走势预期改善，且随着唐山地区环保预警解除，此前受抑制的终端企业逐步复产，部分需求或集中释放。预计下周带钢或先仰后抑20-40，幅度有限。

　　热轧：本周国内热卷主流市场价格先弱后强，日调整幅度在10-50元之间较多，周初期卷盘面低位震荡，市场整体交投多显观望，操作较为谨慎。周中期卷盘面偏强震荡，市场不好成交，商家心态仍是偏谨慎，成交延续弱势。周后期盘面大幅拉涨，交投氛围回暖，商家积极出货，成交较前几天明显放量。本周钢材五大品种数据表明供需双增，需求释放加快，总体来看中性偏利好。热卷情况：本周热卷实际产量318.65万吨，较上一周增加7.1万吨；厂内库存84.32万吨，较上一周减少3.71万吨；社会库存331.9，较上一周减少8.99万吨；总库存416.22万吨，较上一周减少12.7万吨；热卷表观需求331.35万吨,较上一周增加13.32万吨。原料端焦炭开启第十一轮提降,预计本周五落地，考虑钢价支撑一般，预计短期热卷价格震荡调整为主。

　　中板： 本周国内中板涨跌互现。江阴地区主流中板价格小跌20元/吨 ，实际成交价在3490元/吨左右，唐山地区板材价格小涨10元/吨左右，中板实际成交价在3410元/吨左右，华北地区与华东地区板材价差缩小到80-110元/吨之间，目前唐山风向标钢厂钢坯报3060元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3070元，均含税出厂；本周第十一轮提降已开启，成本支撑逐步减弱，据富宝统计，国内市场本周厂内库存81.1万吨，较上周减少2.1万吨；社会库存129.59万吨，较上周减少3.65万吨；总库存210.69万吨，较上周减少5.75万吨；实际产量144.14万吨，较上周减少1.7万吨，表观需求149.89万吨，较上周减少2.2万吨，综合当前市场情况来看，本次两会求稳优先，弹性不足，近期又传出粗钢小作文，影响市场心态。料近期以窄幅震荡为主。

　　钢厂检修及产能发展：唐山东华一座1580m³高炉于2025年3月4日起停产检修9天，日均影响铁水产量0.37万吨。河北鑫达一座1080m³高炉于2025年3月8日起停产焖炉5天，日均影响铁水产量0.25万吨。唐山文丰于3月8日起对1座1580m³高炉休风4天，计划于3月12日左右复产，日均影响铁水产量0.28万吨。东海特钢一座1350m³高炉于3月7日起停产检修5天，日均影响铁水产量0.31万吨，影响总产量1.55万吨。津西钢铁1座1280m³高炉于2025年3月9日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.38万吨。河钢唐钢新区于3月4日起对1座2922m³高炉停产检修，复产日期待定，3月份检修27天，日均影响铁水产量0.78万吨；其2050mm热轧板卷线同步停产检修8天，日均影响热轧板卷产量1.12万吨。唐山港陆1座1080m³高炉于2025年3月6日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.33万吨。唐山松汀1座1080m³高炉于2025年3月7日起停产检修，复产时间待定，日均影响铁水产量0.38万吨。永钢计划2025年3月11日起对厂内棒2生产线停产升级改造成双棒线，预计停产2个月，日均影响螺纹钢产量0.41万吨，影响总产量约25万吨。普阳钢铁于3月10日起对1座1580m³高炉停产检修，预计检修30-40天，日均影响铁水产量0.5万吨；同期停产1座120T转炉，日均影响粗钢产量0.41万吨；于3月10日起对1条3500宽厚板中厚板产线停产检修3天，日均影响中厚板产量0.41万吨。

　　唐山东华一座1580m³高炉于2025年3月4日起停产检修9天，日均影响铁水产量0.37万吨。河北鑫达一座1080m³高炉于2025年3月8日起停产焖炉5天，日均影响铁水产量0.25万吨。唐山文丰于3月8日起对1座1580m³高炉休风4天，计划于3月12日左右复产，日均影响铁水产量0.28万吨。东海特钢一座1350m³高炉于3月7日起停产检修5天，日均影响铁水产量0.31万吨，影响总产量1.55万吨。津西钢铁1座1280m³高炉于2025年3月9日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.38万吨。河钢唐钢新区于3月4日起对1座2922m³高炉停产检修，复产日期待定，3月份检修27天，日均影响铁水产量0.78万吨；其2050mm热轧板卷线同步停产检修8天，日均影响热轧板卷产量1.12万吨。唐山港陆1座1080m³高炉于2025年3月6日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.33万吨。唐山松汀1座1080m³高炉于2025年3月7日起停产检修，复产时间待定，日均影响铁水产量0.38万吨。永钢计划2025年3月11日起对厂内棒2生产线停产升级改造成双棒线，预计停产2个月，日均影响螺纹钢产量0.41万吨，影响总产量约25万吨。普阳钢铁于3月10日起对1座1580m³高炉停产检修，预计检修30-40天，日均影响铁水产量0.5万吨；同期停产1座120T转炉，日均影响粗钢产量0.41万吨；于3月10日起对1条3500宽厚板中厚板产线停产检修3天，日均影响中厚板产量0.41万吨。

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