富宝视点:下周钢材各品种预判(2.27-3.6)

　　原料方面：

 

　　废钢：本周全国废钢价格稳中窄幅走弱。大会会议期间暂无明显利好消息传出，废钢市场行情走向尚不明朗，观望情绪较浓，基地大多快进快出，钢企到货量一般；需求方面，随着电炉厂的稳步复产，废钢日耗继续回升，到货大多不足日需，整体库存仍处于回落居多。现阶段成品需求冷清，钢企利润有限，生产积极性一般，钢企观点大多仍偏观望，预计短期废钢价格多随着成品走势稳中窄幅调整为主。

 

        铁矿石：本周铁矿石价格大幅回落，连铁期货主力价格在770-800运行，美元指数围绕100-102美元波动。本周重要的事件是全国重要会议的召开，政策面的消息也是接踵而至，但是从目前的情况来看并没有出现超预期的政策，而利好的消息在开会前已经被市场慢慢计价完毕，因此商品价格支撑也表现出了一定的松动。另外造成价格出现大松动的另一大重要原因是会议期间限产消息频出，2025年粗钢压减任务仍需坚持进行，部分地区传出限产力度较大，一时间成材与原料两端价格出现了明显的分化。同时因为会议的影响，部分地区钢厂高炉出现集中焖炉停产，待会后重新开启。所以在限产消息的强压下铁矿石价格大幅回落。短期来看的话，下周末左右钢厂高炉或将陆续进入复产阶段，3月中旬铁矿石需求或将得到一定的补库释放，再加上目前下游的开工情况可能会加快回升，补库的预期或将得到加强，短期可能会迎来一波反弹，但同时也需要注意的是出口贸易风险，但整体看影响的力度可能不及产业端的强。

 

　　钢坯：本周全国钢坯价格先跌后涨。目前唐山风向标钢厂钢坯暂报3060元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3070元，均含税出厂。需求方面，随着天气逐渐转暖，户外开工有所增加，终端需求陆续恢复，下游钢企维持低价采买坯料补库操作，本周钢坯直发整体成交表现一般。供应方面，据统计本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周同期增加0.35万吨。库存方面，唐山钢坯库存总计105.27万吨，较上周同期减少1.29万吨。本周钢材五大品种数据总体来看,利多成材,利空原料。目前正值两会召开期间，多地区均发布重污染天气预警,钢企启动相对应的停限产政策,市场炒作情绪增加,且对会议期间政策利好存预期，厂家心态较为坚挺,预计下周唐山钢坯价格稳中偏强整理。

 

　　焦炭:本周国内焦炭市场弱稳运行。供应方面，当前焦企开工基本稳定，部分地区焦企受环保因素影响生产受限，焦炭供应有所减量，而下游钢厂多有控量表现，焦企出货积极性较高，原料端焦煤部分价格仍有回落，焦炭成本端支撑偏弱。需求方面，会议期间钢厂限产增多，对焦炭需求形成压制，钢材需求启动有限，对焦炭采购仍维持按需采购。港口方面，两港库存窄幅波动，市场成交表现一般。预计短期焦炭市场稳中偏弱运行。

 

　　生铁：本周生铁市场稳中下行，跌幅在20-50元。美对华再加征10%关税，两会暂无超预期政策发布，矿石、废钢、成品材、期货下行，焦炭有再提降意向，商家心态悲观，下游对生铁采购积极性较低，市场成交稀少，铁厂出货困难，库存不断增加，为促进成交议价空间增大，市场价格混乱走低，生铁成交重心继续下移。据悉个别前期停产铁厂近日已复产，部分地区启动重污染天气橙色预警铸造厂停产，生铁延续供强需弱格局。目前原料走势趋弱，又无成交支撑，商家对后市多看空，然临近周末钢坯、成品材、期货走势略有好转，预计短期生铁市场偏弱观望。

 

　　长材方面：

 

　　建材：交流会：本周期螺走势不佳，市场价格整体走势稳中偏弱，库存方面，35城螺纹社库649.78万吨增加1.74万吨，线材社库111.3万吨增加4.02万吨，社库总库761.08万吨；螺纹钢厂库235.91万吨减少5.38万吨，线材厂库82.8万吨减少4.18万吨，钢厂总库存318.71万吨；钢厂螺纹产量223.31万吨增加10.61万吨，线材产量76.12万吨增加2.16万吨；螺纹表观需求226.96万吨，较上周增加30.52万吨，线材表需76.28万吨增加4.19万吨。本周建材产量增加社会库增加，表需也增加，目前看数据整体偏中性，重要会议期间，市场预期尚有，实际需求释放偏缓，商家信心不足，下游工地资金到位率不及预期，成本支撑有限，综合考虑，预计下周市场窄幅震荡。

 

　　特钢：本周特钢价格窄幅调整，现45#主流江浙市场3720-3760元/吨，山东市场3580-3610元/吨。本周盘面宽幅震荡运行，近期宏观信息频发，扰动市场情绪，厂商心态不稳，现货市场出货为主，两会期间，终端客户保持观望状态。库存方面：本周山东优特钢厂库存约10.91万吨,较上周减约0.13万吨，本周山东优特钢厂库存约10.91万吨,较上周减约0.13万吨。短期内钢价受到环保限产、成本下移、需求缓慢恢复等多种因素的交织影响而出现下跌。但是，随着天气逐渐转好，下游建筑施工等行业将迎来施工旺季，钢材需求有望逐步释放。并且，唐山地区持续的环保限产政策在一定程度上仍会对供给端形成抑制，防止市场供应过度泛滥。考虑到3月需求仍有回升预期，库存压力不大，料短期优特钢市场仍窄幅震荡为主。

 

　　工业线:国内工业线震荡下探。九江Q195拉丝上海市场累计跌30，海盐累计跌30，杭州累计跌40，温州累计跌40，唐山累计稳，天津累计稳，安平累计跌10，常州累计跌20，无锡累计跌20。目前看终端需求稳步释放，建材产量、表需增加，库存减少，数据表现良好。不过由于国际贸易摩擦因素影响，叠加原燃料方面铁矿、双焦持续回落，成本支撑减弱，钢价上行受阻，终端采购积极性不高。宏观层面延续财政政策“更加积极”、货币政策“适度宽松”的基调，对市场信心有所提振。综合来看，需求仍有回升预期，库存压力不大。料短期内偏强整理。

 

　　型材：本周国内型价稳中趋弱，下跌幅度20-40，钢坯高位3090低位3040整体下跌20。两会期间环保管控加严，原料端部分加工企业生产受限，贸易商低价惜售情绪加重，市场询盘活跃度明显下滑。铁精粉资源紧缺，矿企出货以执行长协订单为主，贸易商利润进一步收缩；由于钢企端复产缓慢，高炉开工率整体偏低，焦炭刚需提升缓慢，焦炉开工率有所降低，贸易商多积极出货；生铁成交重心进一步下移，叠加下游需求疲软，市场交投冷清。华北型材价格稳中偏弱，唐山角钢稳中下跌20，唐山槽钢稳中下跌40，唐山工字钢主流下跌20-40；华东型材主流下调，上海价格稳中下跌30，无锡价格主流上涨20，马钢价格主流上涨10-20；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体下跌30。进入金三旺季，下游需求环境仍偏弱，工地资金到位率依然较低，随着宏观政策面乐观预期有所下降，供需格局仍旧主导市场，贸易商大量拿货积极性偏低，整体以低位按需补库为主，成交难现持续性释放。对于后续走势，型价或将窄幅偏强调整。需求释放短期难有实质性突破，下游采购多持观望态度，且政策端刺激不及预期，市场交投暂未出现明显增量。但唐山市实行重污染天气二级预警，调坯轧钢厂大面积停产使得供应压力有所降低，且成本端尚有一定支撑，厂商整体挺价盼涨心态浓厚，预计短期型价或将窄幅偏强调整。

 

　　管材:本周管材市场价格窄幅调整，调整幅度10-40。直缝管主流市场价格较上周上调20-40。近两日多地启动Ⅱ级应急响应，个别地区目前出现了一定影响。会议经济政策提振下，且期螺震荡上行，成本端宽幅上行，多数厂商跟涨积极，市场交投氛围有所好转，订单的涌现速度加快，厂家多以出货为主。架子管主流较上周价格降30，唐山主流不-含税价格报3130-3180元/吨，目前市场情绪随盘面继续减弱，厂家以出货为主，整体操作保持谨慎。叠加截至目前为止市场需求恢复不及预期，交投氛围清淡。无缝管主流市场本周价格较上周下调10。近日环保限产和部分北方地区暴雪天气对部分地区出货有一定影响，市场库存处于年内中低位水平，市场盼涨情绪较高，多逢高出货为主。考虑到黑色期货盘面飘红，成本端价格上扬，虽雨雪天气进一步影响工地需求，成交利好因素支撑时间较短，但今日市场的交易氛围好转。综合来看，预计下周管材价格或将震荡运行。

 

　　扁平材方面：

 

　　带钢：本周带钢跌多涨少。其中华北主导钢厂较周初降10-20左右，华东较周初降10-30不等，华南较周初降10左右。本周初美方宣布对中国输美产品再次加征关税，国内虽然出了反制措施，但悲观情绪依然影响盘面，压制现货市场。但基本面有回暖，盘面持红震荡，现货顺势反弹，但市场信心依然不足，贸易商反而选择逢高出货为主。北方地区，窄带方面，窄带开工低迷且成本倒挂，不过限产接单一段时间亦能减轻部分经营压力。中宽带方面，本周带钢库存已连续三周下降，较24年同期低24万吨左右，较23年同期低11万吨左右，较22年同期高30万吨左右。目前库存降速表现乐观，但仍处于一般偏高水平。华东区域，当地库存资源持续呈低位状态，市场供需处弱势平衡态势。带钢多直发为主，市场库存压力不大。华南地区，乐从库存水平偏高，钢贸商销售压力高于往年。对于下周行情，成本方面，钢企利润可观，焦炭供应有所减量，而下游钢厂多有控量表现，焦企出货积极性较高，原料端焦煤部分价格仍有回落，焦炭成本端偏弱。铁矿表现亦不佳，黑色系原料对成材的支撑减弱；需求方面，终端信心不足，刚需采购为主，囤库积极性不高，多轻仓操作。心态方面，除唐山之外天津、开封、焦作、石家庄、保定、邯郸、邢台、沧州、济宁均启动二级应急响应，市场活跃度降低。但两会进行中，宏观面仍有托底，暂无大降条件。综合来看，预计短期带钢或窄幅震荡，幅度30上下。

 

　　热轧：本周国内热卷主流市场价格涨跌均现，日调整幅度在0-40元之间较多，周初期卷盘面午后走势下行，现货市场随之走弱，商家多持谨慎观望心态。部分商家下调价格争取出货，但是成交仍欠佳。周中期卷盘面仍是持绿运行，重要会议目前还没有突出的利好释放，下游终端拿货谨慎。近期多地区发布重污染天气预警，钢企启动相对应的停限产政策。热卷情况：本周热卷实际产量311.55万吨，周环比减少11.58万吨；厂内库存88.03万吨，周环比减少3.41万吨；社会库存340.89万吨，周环比减少3.07万吨；总库存428.92万吨，周环比减少6.48万吨，表观需求318.03万吨，周环比减少4.3万吨，本周热卷供需双降，库存虽出现拐点，但整体库存水平偏高；本周钢材五大品种数据总体来看，利多成材，利空原料。两会不如预期，市场氛围稍微显得低落，商家挺价意愿弱，还是出货为主，预计短期热卷价格稳中调整为主。

 

　　中板：本周国内中板窄幅下跌。江阴地区主流中板价格小跌30元/吨 ，实际成交价在3510元/吨左右，唐山地区板材价格变动不大，中板实际成交价在3400元/吨左右，华北地区与华东地区板材价差在110-130元/吨之间，目前唐山风向标钢厂钢坯报3060元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3070元，均含税出厂；近期部分焦煤价格仍有回落，成本支撑逐步减弱，据富宝统计，国内市场本周厂内库存83.2万吨，较上周减少3.3万吨；社会库存133.24万吨，较上周减少2.95万吨；总库存216.44万吨，较上周减少6.25万吨；实际产量145.84万吨，较上周减少9.21万吨，表观需求152.09万吨，较上周减少6.38万吨，综合当前市场情况来看，本周两会召开，截止目前暂无实质性利好消息传出，观望情绪较浓，终端整体需求一般偏弱。料近期以窄幅震荡为主。

 

　　钢厂检修及产能发展：山西建龙一条高速线材产线于2025年3月1日起停产检修，复产日期待定，日均影响线材产量0.22万吨。中天南通一条棒材螺纹产线计划于2025年3月10日起停产检修15天，日均影响螺纹钢产量0.33万吨。丰南纵横1座2314m³高炉于2025年3月6日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.55万吨；同期1座173T转炉停产检修，日均影响粗钢产量0.5万吨。

 

　　山西美锦一条高速线材生产线于2025年3月2日完成检修复产，复产后将增加产量0.19万吨/天。宝武鄂钢1条棒材螺纹产线（2025年1月5日停产检修）于2025年2月28日完成检修复产，复产后将增加产量约0.2万吨/天。桂宝一座1080m³高炉，一座120T转炉，一条棒材、一条线材于2025年3月2日完成检修复产，复产后将增加钢材产量0.5万吨/天。首钢京唐一座5500m³高炉于2025年3月2日完成检修复产，复产后将增加产量1.23万吨/天。吉林鑫达1条线材产线于2025年3月2日完成检修复产，复产后将增加产量0.21万吨/天。三宝钢铁1条棒材螺纹（2025年2月17日停产检修）于2025年3月3日完成检修复产，复产后将增加产量0.4万吨/天。昆玉钢铁450m³高炉（50万吨，2024年11月15日停产检修）于2025年3月5日完成检修复产，复产后将增加产量0.14万吨/天；50T转炉（75万吨，2024年11月15日停产检修）于2025年3月5日完成检修复产，复产后将增加产量0.21万吨/天；12-36mm棒材螺纹（110万吨，2024年11月15日停产检修）于2025年3月5日完成检修复产，复产后将增加产量0.3万吨/天。玉昆钢铁一座1200m³高炉于2025年3月6日完成检修复产，复产后将增加产量0.31万吨/天；一座100T转炉于2025年3月6日完成检修复产，复产后将增加产量0.32万吨/天。吉林建龙1800m³高炉计划于2025年3月8日复产，影响铁水产量0.41万吨/天。