富宝视点:下周钢材各品种预判(2.20-2.27)
2025-02-28 09:40:08 来源：未知 打印 发表评论
原料方面：
废钢：2月27日富宝全国废钢指数收2250.6，较一周前下跌0.39%。铁废价差-49，反向走扩，继续倒挂；螺废差877，继续走低。华东长流程螺纹即时利润157元/吨（+2），短流程平电利润--97元/吨（+5）。长短流程钢厂利润暂时保持平稳。本周255家样本钢厂日均到货51.84万吨（+12.4），日耗48.43万吨（+3.42）。期螺盘面偏震荡走势，市场情绪不稳，多以出货为主供需保持双升态势。到货激增，一定程度上缓解了季节性的供需偏紧局面。当前来看，铁废差反向走扩，螺废差继续下跌，废钢缺乏性价比，有下行压力。但市场仍在观望，减产消息不确定，下周会议预期仍在，预计短期废钢主稳观望。
铁矿石：本周铁矿石价格受挫下行，大连商品交易所铁矿石期货主力价格与上周五收盘价相比下降了25-40个点位，周内基本维持在800-815区间运行。普氏指数围绕104-107美元波动，港口现货价格下跌25-30元左右。本周市场消息面的扰动有所加剧，一方面是市场所关注的3月初两会，对于两会的召开仍有部分投资者对会议能够出台利好的政策持有较大的预期，不过本次的会议预期加码程度并非愈演愈烈，大部分人对政策的结果保持较为冷静的心态，因此对商品价格也形成较短的影响。另一方面就是在周中传出的粗钢压减小作文，虽然从文字上的表述上来看存在一定的争议，但是期现价格的表现却充分体现了该消息的影响力，当日多数钢股上涨显著，也因此传导到相关建材，而作为原材料理所应当价格被压制，铁矿石价格支撑开始崩塌。此前焦炭由于提降落地达到了9轮，本事下方支撑就相对矿强，再加上市场再传个别地区焦化厂限产一事，让焦炭价格开始反弹，前期焦炭让利使得矿能够有空间来支撑高位的价格，但当焦炭反弹叠加压产一说，矿价崩塌就成为了大概率的事情。短期来看的话，当下消息面或将继续加强扰动，首先是国外关税战愈演愈烈，对中国的外贸形势或将形成一定的影响，特别是影响到GDP的增长，所以这次的两会出台相关的稳经济政策就显得较为关键了，对市场信心的提振会起到一定的作用，另外进入3月后按以往“金三银四”的市场需求预期又有了一定的加码，目前基本面的矛盾并不突出，产业下游的表现也就显得同等重要，不过需要时间的推敲，预计在月下旬会有相关的反馈，所以综上所述，矿价短期内受消息面的影响仍旧较大，在预期证伪前底部支撑较强，但是也不容易突破当前的区间，所以预计现货价格仍会有15元以内的空间运行，普氏指数参考103-108美元波动。
钢坯：本周全国钢坯价格震荡偏强，目前唐山风向标钢厂钢坯报3100元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3100元，均含税出厂。需求方面，本周受反倾销税等外部消息影响，市场弱现实情况增加，厂商观望心态较浓，但随着终端需求逐步增加，下游钢企存低价适量采买坯料补库操作，本周钢坯直发整体成交表现一般偏弱。库存方面，唐山五大钢坯库存数据总计106.56万吨，较上周同期减少3.28万吨。原料方面，本周铁矿石指数下调2.5美金；唐山准一级湿熄焦现汇到厂1330-1360元/吨，本周焦炭第十轮提降全面落地，截止目前累降500-550元/吨。本周钢材五大品种数据出-台,其中总库存共增加14.98万吨,社会库存增加27.8万吨,总产量共增加6.25万吨,表观消费增加32.9万吨，数据总体表现较为中性。近期宏观方面扰动信息增加，多空博弈运行，厂商操作上渐显谨慎，市场回归到供大于求的基本面矛盾中。原料端品种价格弱势整理，成本支撑偏弱，但考虑到下游钢厂持续复产，对钢坯需求有所转好，钢坯社会库存数据维持降势，加上市场对后市仍有预期，预计下周钢坯价格震荡偏强运行。
生铁：本周生铁市场稳中偏弱，跌幅在20-50元。周初废钢、成品材、期货持续下行，商家心态悲观，下游对生铁采购积极性不高，铁厂出货不畅，库存压力增大，加之焦炭第十轮提降落地，生铁成本支撑减弱，为促进成交部分厂家售价下调。随粗钢产量调控、焦化厂减产等消息传出，成品材、期货偏强震荡，市场观望气氛浓，然生铁需求一般，铁厂出货不快，报价暂稳，实际成交一单一议，市场表现不温不火。近期铁厂接单情况一般，库存渐增，现积极出货降库存为主，议价空间较大，但当前铁价低位，且有两会政策预期，铁厂跌价意愿不高，预计短期生铁市场弱稳运行。
长材方面：
特钢：本周特钢价格涨跌稳互现，现45#主流江浙市场3720-3760元/吨，山东市场3640-3580元/吨。本周盘面宽幅震荡运行，两会即将召开，市场虽然小作文频发，但是，市场需求仍跟进不足，商品整体表现略显欠佳，库存方面：本周江苏优特钢厂棒材总库存约57.84万吨,较上周减约2.49吨，本周山东优特钢厂库存约11.21万吨,较上周减约2.115万吨。随着盘面连续的下跌，市场心态已再次发生改变，投机与刚需均受到抑制，市场活跃度继续走弱，不过，当前，市场钢材库存偏低是事实，需求不好也是事实，交易节奏来回转变，而现阶段，终端需求还处于恢复阶段，且两会预期尚在，趋势的上涨下跌均需要需求的进一步验证，目前还暂未有结果。料短期优特钢市场仍窄幅震荡为主。
工业线:国内工业线震荡下探。九江Q195拉丝上海市场累计跌30，海盐累计跌30，杭州累计跌30，温州累计跌40，唐山累计持稳，天津累计持稳，安平累计涨20，常州累计跌40，无锡累计跌30。目前，原燃料铁矿和双焦价格跌幅较大，钢材成本支撑不足，不过下游终端陆续复工，钢厂复产，钢市呈现供需双增的态势，同时库存水平较低，钢价具备一定上涨基础。宏观层面近期市场对两会政策的预期持续，刺激期钢强势拉升。综合来看，需求仍有回升预期，在政策预期较强的情况下，料短期内偏强整理。
型材：本周国内型价趋弱调整，下跌幅度20-50，钢坯高位3100低位3050整体上涨10。原料期货盘面多空博弈，市场价格波动明显，整体交投氛围依然较为保守。铁精粉采购需求有限，钢厂主要以长协订单为主，贸易商拿货意愿较差；由于钢企端复产缓慢，高炉开工率整体偏低，焦炭日耗相对低位，贸易商集港意愿较弱；生铁方面报价谨慎，下游钢企利润水平处于低位，实际成交价格多为一单一议。华北型材稳中趋弱，唐山角钢稳中下跌20，唐山槽钢稳中下跌20，唐山工字钢主流下跌10-20；华东型材主流下调，上海价格主流下跌20-70，无锡价格主流下跌10-40，马钢价格稳中上涨20；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体平稳。终端需求陆续回暖，但整体仍未有大幅释放迹象，下游商户采购主要对低价资源，成本端支撑未见持续上涨的情况下，市场操作仍观望为主。对于后续走势，型价或将震荡偏强调整。随着天气逐渐回暖，下游需求陆续恢复，需求仍有一定的增量空间。且宏观面两会乐观预期仍存，消息面短期效应较强提振下，叠加成本端支撑尚可，厂商挺价意愿趋强。然钢企端生产积极性偏高，随着成品库存的累积，市场出货压力也随之增大，供大于求的局面未有实质性改善的情况下，预计短期型价或将震荡偏强调整。
管材:本周管材市场价格涨跌均有，调整幅度10-40。直缝管主流市场价格较上周上调10-20、下调10-40。市场成交有所好转，管厂方面多上调出厂价格，挺价意愿较强。目前下游需求逐步释放，厂商心态偏谨慎乐观，市场贸易商多以稳健操作为主，对于后市宏观方面仍存预期。架子管主流较上周价格降10，唐山主流不-含税价格报3190-3200元/吨，开工率偏低，复工复产积极性一般，库存维持低位水平，市场利润依旧较薄。叠加下游终端开工率偏低，下游需求持续清淡，终端企业仅少部分试探性询价，市场需求偏弱。无缝管主流市场本周价格较上周上调30。近期管厂供应继续抬升，市场交投氛围向好，部分管厂亦有跟涨意愿，需求虽有陆续恢复但持续性不足，现厂家仍在重点关注即将召开的相关会议释放的信息。考虑到会议预期仍存，但实际需求不及预期，下游贸易商多稳价趁机出货，涨后需求弱化。综合来看，预计下周管材价格或将震荡运行。
扁平材方面：
带钢：本周国内带钢窄幅调整，其中华北主导钢厂较周初涨20左右，华东、华南地区较周初稳中降40左右。周初消息面多空博弈，市场高不成低不就心态受挫，终端持续需求不足，高价多偏谨慎。周中，市场迎来反转，粗钢平控传言，钢铁股大涨带动黑色好转，低位表现尚可。不过临近两会，消息提前消化，且终端阶段性需求跟进有限，持续拉涨高位受阻，市场回归到供大于求的基本面矛盾中。窄带方面，亏损较上周有所加剧，厂家复产意愿不强，因此开工仍无新增。目前成本及需求双双压制，窄带小厂生产压力依然突出。中宽带方面，行情随盘面而变动，眼下利好消息提振昙花一现，市场心态再次转弱，多逢高出货为主。不过近期需求虽缓但有释放，盘面波动不稳是最大压制。南方市场方面，近日钢市成交量表现不佳，下游需求恢复偏慢，叠加原燃料价格跌幅较大，导致市场观望情绪加重，挺价之下终端并不买账，故贸易商多数实单可议出货为主。对于下周行情，市场小作文和宏观政策频出，盘面亦是变动不稳，但终究要回归到市场基本面。在市场库存整体压力不大的情况下，仍要关注后期需求的持续性。预计下周带钢或持续窄幅调整20-40。
热轧：本周国内热卷主流市场价格涨跌均现，日调整幅度在0-50元之间，周初期卷盘面偏弱震荡，韩国、越南对进口自中国钢铁产品征收关税，对于市场偏空，成交偏弱。周中期卷盘面震荡偏强，受市场消息的影响，现货价格纷纷上调为主，成交有所好转。本周钢材五大品种数据出-台,其中总库存共增加14.98万吨,社会库存增加27.8万吨,总产量共增加6.25万吨,表观消费增加32.9万吨，数据总体表现较为中性。目前市场对政策利好仍有预期。热卷情况：本周热卷实际产量323.13万吨，周环比减少4.7万吨；厂内库存91.44万吨，周环比减少2.88万吨；社会库存343.96万吨，周环比增加3.68万吨；总库存435.4万吨，周环比增加0.8万吨，表观需求322.33万吨，周环比减少0.56万吨。市场消息频现，商家心态还是谨慎为主，需求不温不火，预计短期热卷价格震荡调整为主。
中板：本周国内中板窄幅调整。江阴地区主流中板价格基本不变，实际成交价在3540元/吨左右，唐山地区板材价格变动不大，中板实际成交价在3400元/吨左右，华北地区与华东地区板材价差在130-150元/吨之间，目前唐山风向标钢厂钢坯报3100元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3100元，均含税出厂；本周焦炭存在第十轮提降已落地，成本支撑逐步减弱，据富宝统计，国内市场本周厂内库存86.5万吨，较上周减少1.30万吨；社会库存136.19万吨，较上周减少2.12万吨；总库存222.69万吨，较上周减少3.42万吨；实际产量155.05万吨，较上周增加2.51万吨，表观需求158.47万吨，较上周增加2.56万吨，综合当前市场情况来看，本周市场小作文不断，利好传闻不断，阶段性带动盘面拉涨，同时两会即将召开，宏观预期需要进一步验证。料近期以窄幅震荡为主。
钢厂检修及产能发展：西宁特钢1条棒材螺纹于2025年2月26日起停产检修2天，日均影响螺纹钢产量0.19万吨。水钢一条Φ12-16mm棒材螺纹于2025年2月2日完成检修复产，复产后将增加产量0.27万吨/天。柳钢防城港一座3800m³高炉，一座210T转炉，三条棒材，一条线材（2024年2月20日停产检修）于2025年2月23日完成检修复产，日均影响钢材产量0.8万吨。宁夏钢铁1座1580m³高炉（150万吨，2024年11月29日停产检修）于2025年2月25日完成检修复产，复产后将增加铁水产量0.4万吨/天。江苏鸿泰厂内另1座110T电炉和1条棒材螺纹产线（2025年1月13日停产检修）计划于2025年2月26日完成检修复产，复产后预计增加粗钢产量约0.2万吨/天，螺纹钢产量0.2万吨/天。吉林鑫达1座480m³高炉于2025年2月26日完成检修复产，复产后将增加产量0.23万吨/天。桂林平钢一座120T电炉，一条棒材、一条线材于2025年2月26日完成检修复产，复产后将增加产量0.28万吨/天。华航特钢于2025年2月22日对厂内1月14日停产检修的一座75T电炉、1条棒材产线复产，目前日产14-16小时，日均增加粗钢、螺纹钢产量各约0.25万吨。中新钢铁于2025年2月25日对厂内1月26日停产检修的一条线材生产线复产，复产后将增加线材产量0.22万吨/天。宁夏建龙一条线材产线（2024年12月29日停产检修）于2025年2月24日完成检修复产，复产后将增加产量0.16万吨/天。
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