2月25日国内宏观财经新闻一览

国家主席习主席：2月24日下午，应约同俄罗斯总统普京通电话。中俄是搬不走的好邻居，是共同发展的真朋友。乌克兰危机全面升级之初，我就提出解决危机的“四个应该”等基本主张。中方乐见俄罗斯及有关各方为化解危机作出积极努力。

证监会主席吴清：在《新型工业化》发布文章《充分发挥资本市场功能 更好服务新型工业化》。严惩财务造假、欺诈发行、操纵市场、违规减持等各类违法违规行为。支持具有新产业新技术新业态的优质企业融资，坚决遏制“两高”项目盲目发展。资本市场加大力度培育壮大科技领军企业和链主型龙头企业。

第一财经：2月以来，19家民营银行中，至少已有7家下调或正在下调存款利率。预计，一季度末前后，降息窗口有可能打开，随着LPR的再度下行，新一波存款利率普降还在路上。

 

 宏观经济 

1、新华网：民营经济促进法草案二审稿2月24日提请十四届全国人大常委会第十四次会议审议，草案二审稿增加规定，任何单位不得违反法律、法规向民营经济组织收取费用，不得实施没有法律、法规依据的罚款。

2、央视新闻客户端：2月24日东北地区规模最大的跨海大桥工程长海大桥项目在辽宁大连正式启动。该项目总投资约79亿元，计划2030年建成通车，届时将打破全国唯一海岛边境县长海县“朝发夕至、看天出岛”的交通困境。

3、海关总署：2024年我国外贸企业活跃度不断提升，有进出口实绩的企业数量创历史新高。其中，民营企业进出口24.33万亿元，增长8.8%，占我国外贸总值的比重继续提升至55.5%。

4、生态环境部等十六部门：发布《关于加强生态环境领域科技创新 推动美丽中国建设的实施意见》。到2035年，生态环境领域创新体系整体效能大幅提升，鼓励有条件的省份设立生态环境领域科技专项。

5、乌克兰总统泽连斯基：2月23日表态，希望能够在乌克兰恢复和平、未来重建等方面得到中国的帮助。2025年应成为真正持久和平的开端，为达成和平的目标，乌克兰必须积极与各国展开合作。

 

 地产动态 

1、广东省：拟发行307.19亿元土储专项债，用于回收19个地级市上报的86个土地储备、回收闲置存量土地项目。

2、世茂集团：2月24日就境外债务重组召开债券持有人会议。116亿美元债务重组获债权人投票通过，法院拟于3月就该计划进行聆讯。

3、观点网：美联香港楼市信心指数最新报64.5点，按周下跌2.4%，连续两周下滑。香港多个新盘在财政预算案公布前以低价开售，部分业主为加速出货进一步降价，导致市场降价盘数量增加，拖累信心指数走低。

 

 股市盘点 

1、周一，上证指数报3373.03点，下跌0.18%，成交额8028.47亿。深证成指报10983.04点，下跌0.08%，成交额12776.36亿。创业板指报2266.24点，下跌0.67%，成交额6194.06亿。总体上个股涨多跌少，全市场超2700只个股上涨。两市成交额2.08万亿，较上个交易日缩量1121亿。盘面上，机场航空、工程机械、农业、国资云等板块涨幅居前，智谱AI、教育、元件、CPO等板块跌幅居前。

2、周一，恒生指数跌0.58%，报23341.61点。恒生科技指数跌1.19%，报5789.52点。国企指数跌0.55%，报8618.88点。盘面上，航空股、饮料、彩票概念、京东概念、啤酒概念、机器人概念、内房股等板块涨幅居前；CXO概念、零售股、太阳能、短剧游戏、AI医疗、DeepSeek概念、电信股、创新药等板块跌幅居前。南向资金净买入137.37亿港元。其中，港股通（沪）净买入107.73亿港元，港股通（深）净买入29.64亿港元。

3、截至2月24日，北交所上市公司264家，当日无新增。总市值6917.65亿元，成交金额354.79亿元。

4、两市融资余额：截至2月21日，上交所融资余额报9567.06亿元，较前一交易日增加34.03亿元；深交所融资余额报9133.23亿元，较前一交易日增加26.74亿元；两市合计18700.29亿元，较前一交易日增加60.77亿元。

5、证监会主席吴清：在《新型工业化》发布文章《充分发挥资本市场功能 更好服务新型工业化》。优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业股债融资、并购重组。推动形成“长钱长投”的制度环境，稳步提高中长期资金投资A股规模和比例。

6、高盛：当A股与H股收益差距超过15%时，市场领导地位有95%的概率出现反转。基于此，在估值优势和政策预期支撑下，A股有望在未来三个月内迎来追赶反弹，预计将有2%的超额回报。此外，A股估值有约10%的上升空间。

7、超讯通信：签订6.38亿元智算集成服务采购合同。采购清单包含元醒曦云C500-P PCIe训推一体服务器、交换机、光模块、大模型智能体平台、大模型数据知识平台及AI应用平台。

8、宁德时代：已完成19名激励对象的限制性股票回购注销，数量共计71547股，占回购注销前公司总股本的0.002%。此次回购原因包括激励对象离职、绩效考核不符合解除限售条件或自愿放弃剩余未解禁股票等。

9、同花顺：2024年，营业收入41.87亿元，同比增长17.47%；净利润18.23亿元，同比增长30%。受证券市场回暖影响，投资者对金融信息服务需求有所上升。

10、澜起科技：2024年，营业收入36.39亿元，同比增长59.20%；净利润14.12亿元，同比增长213.10%。业绩增长主要得益于全球服务器及计算机行业需求回暖，以及DDR5下游渗透率提升和子代持续迭代。

11、海光信息：2024年营业总收入91.62亿元，同比增长52.40%；净利润19.29亿元，同比增长52.73%。公司专注于高端处理器的研发创新，产品应用领域进一步拓展，促进了业绩快速增长。

12、云赛智联（7天5板）：主营业务包括云服务与大数据、行业解决方案及智能化产品等三大板块，未发生重大变化。与阿里云和腾讯云合作产生的营收对公司业绩不构成重大影响。

13、潍柴重机（2连板）：公司发电机组产品可在数据中心用作备用电源，但并非数据中心与算力直接相关的核心设备，且算力等下游市场的规模、发展落地速度本身存在不确定性。

14、新华传媒（2连板）：公司与阶跃星辰无股权及业务方面的合作关系。提醒广大投资者注意二级市场交易风险。

投融资

15、东睦股份：筹划购买上海富驰公司35.75%股份，股票自2月25日起停牌。

16、中央商场：拟2500万元购买安徽中商便利店有限公司20%股权。

17、跃岭股份：控股股东、实控人筹划控制权转让，预计本次转让涉及的股权比例不超过24.57%。股票于2月25日开市起停牌。

增减持

18、浙大网新：股东万里扬已减持公司总股本的0.5%，减持计划已实施完毕。

19、近岸蛋白：股东南京金溧和苏州金灵拟分别减持不超0.5180%和0.5203%公司股份。减持期间为自2月24日起3个交易日后的三个月内。

 

 财富聚焦 

1、京东集团：鉴于目前外卖骑手的平均薪酬远低于京东快递小哥，为了薪酬公平性，外卖骑手五险一金的所有成本全部由京东承担，确保骑手现金收入绝不会因为缴纳五险一金而减少，此举包含现有和新加入的骑手。

2、北京市政协委员王磊：“用DeepSeek炒股”肯定是行不通的，DeepSeek训练好了，它的知识就固定了，如果不联网，它的知识就静止在它训练模型的那一刻，它并不能知道今天的行情变化、行业热点。

3、金融监管局：2024年，保险公司资金运用余额约33.26万亿元，同比增长15.08%。综合投资收益率超7%。人身险和财险公司的股票配置余额占比同比均有所提升。专家预计险企2025年有望延续去年的投资回报水平。

4、界面新闻：据悉，香港财政司司长陈茂波正考虑将篮球博彩合法化，以增加政府收入。当局可能允许香港赛马会扩大其投注范围，涵盖篮球，这将增加政府的博彩税收入。去年赛马和足球博彩分别创造了近130亿港元的税收收入。

5、创业邦：国内CVC在2024年投资布局中，显著倾向于布局经济发达、科技创新能力强的省市，其中，上海以144个投资事件居首。

 

 行业观察 

1、生态环境部：移动源已成大气污染物排放的重要来源，将进一步强化对机动车排放的监管力度。推动重型货车“退四、治五、管六、推新”，即国四及以下货车加速淘汰、国五货车达标整改、国六货车智慧监管，新能源重卡替代应用。

2、第一财经：2月24日，中国贸促会率中国企业又一次出海，前往德国。这一次出海谈合作，汽车是重点领域。将要接触的企业不仅包括宝马、奔驰等制造商，还包括博世等在汽车产业链中占有关键位置的企业。

3、上证报：自1月起的酒企停止部分产品供货行动，日前达到一个小高潮，五粮液等上市酒企参与其中。业内认为，这是酒企对新周期“库存高企”的回应，通过控制市场存货，以稳住不断下滑的市场实际成交价，进而维持品牌价值。

4、央视财经：AI玩具不仅能理解孩子们的言语，还能提供个性化的互动服务。各大电商平台AI玩具销售火爆，1月销量环比增长达6倍。预计到2033年，该领域全球市场规模将增长至600亿美元。

5、生态环境部：随着空气质量持续改善，我国现行环境空气质量标准的引领作用已有所减弱，目前正在组织开展对现行的《环境空气质量标准》进行修订研究工作，PM2.5等污染物排放将迎更严管控。

6、经济参考报：国资央企“牵手”DeepSeek已成为一股新风潮。目前有超20家央企接入DeepSeek，涉及能源、通信、汽车、金融、建筑等多个领域，加速探索人工智能深度应用到丰富多样的生产场景。

7、Omdia：中国电视机品牌海信、TCL、小米的合计出货量在全球市场所占份额达31.3%，首次超过韩国三星电子和LG电子合计28.4%的份额，中国电视品牌全球竞争力大幅提升。

8、洛图科技：2024年全球电视代工市场整体（含长虹、创维、康佳、海信四家自有工厂）出货总量达1.12亿台，同比增长5.7%。这是自2022年开始，电视ODM市场连续第三年的出货量上涨。

9、新华网：民用航空法修订草案2月24日提请十四届全国人大常委会初次审议。修订草案规定，保障低空经济发展对空域利用的合理需求，明确划分空域应当兼顾低空经济发展需要。

10、Canalys：2024年欧洲（不含俄罗斯）智能手机出货量增长5%，连续四年下滑后首次实现增长。三星稳固其欧洲最大智能手机厂商的地位，苹果成为去年四季度的最大厂商。小米以2220万部的出货量位居第三，同比持平。

11、TrendForce：中国是全球最大电池生产地，未来进入人形机器人量产规格制定、须拉高电力的阶段，电池将成为其重要优势。预期未来五年人形机器人商用产品将呈现显著的价格差异与应用分级，区域生态圈的形成也将促使本地生产和产业本地发展的情况更加明显。

12、Omdia：下一波人工智能浪潮将重点聚焦在AI代理部署和私人数据增强训练方面，这将引发数据中心存储支出的增加。预计2025年存储增长持续复苏，到2029年，存储设备出货量将以12.5%的CAGR增长。

13、WSTS：2024年四季度全球半导体市场为1709亿美元，同比增长17%，环比增长3%。全年市场规模为6280亿美元，同比增长19.1%。

14、灯塔专业版：截至2月24日18时，2025年春节档上映新片总票房（含预售）突破200亿，其中《哪吒之魔童闹海》票房（含预售）突破136.4亿，持续刷新全球单一市场最高票房纪录。

15、人民网：在新一期《科学》期刊上，诺贝尔奖得主、美国华盛顿大学的大卫·贝克及团队发表了一篇论文，AI首次“从零开始”设计蛋白酶。表明现在人们有能力设计出具有天然酶活性的酶。

16、科技日报：法国原子能和替代能源委员会运营的托卡马克核聚变装置——钨环境下的稳态托卡马克装置（WEST）让氢等离子体状态持续了1337秒（22分钟17秒）。这一时长刷新了中国全超导托卡马克核聚变实验装置此前数周创下的1066秒时间纪录。

 

 公司要闻 

1、DeepSeek：2月24日宣布启动“开源周”，首个开源的代码库为Flash MLA，这是针对Hopper GPU优化的高效MLA解码内核，针对可变长度序列作了优化，目前已投入生产。

2、阿里巴巴集团CEO吴泳铭：未来三年，阿里将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。

3、华为余承东：3月将发布一款“别人想不到的”产品，这是第一款为原生鸿蒙而生的新形态手机，硬件、软件、生态全部突破，腾讯、字节、阿里、美团等生态伙伴正在全力冲刺，优化应用体验。

4、界面新闻：据悉，特斯拉已准备在华更新软件部署FSD功能，将在不同车型分批推出。该系统将引导车辆驶入出口匝道和十字路口，并能识别交通信号、转弯、处理车道和车速变化。这些功能将部署给已为特斯拉FSD支付64000元的客户。

5、苹果：计划未来四年在美国投资超5000亿美元，为其有史以来最大规模的支出承诺。将招聘约2万名员工，其中绝大多数将专注于研发、硅工程、软件开发以及人工智能和机器学习。

6、36氪：据悉，英伟达最新Blackwell构架GPU芯片需求强劲，已包下台积电今年超过70%的CoWoS-L先进封装产能，出货量以每季环比增长20%以上逐季冲高。

7、三星电子：与最大的工会就2025年工资协议达成初步共识，工资将平均增长5.1%。将向全体员工每人发30股三星股票，将针对三孩或更多子女的员工建立退休后的返聘制度。工会成员将在3月5日之前就初步协议进行投票。

8、36氪：消息称，亚马逊冲刺低轨卫星布局，近期加大下单力度，为明年商业化做准备。亚马逊Kuiper项目规划，中长期将发射3236多颗低轨卫星，2026年提供低轨卫星商业化服务。

 

 环球视野 

1、央视新闻：乌克兰司法部长称，乌克兰和美国团队就矿产协议的谈判已进入最后阶段，大部分关键细节已达成一致。该文件预计将由两国领导人在华盛顿签署。

2、德国央行：德国经济仍陷入停滞，但第一季度可能小幅增长。

3、央视新闻：2024年日本“数字贸易赤字”达到6.46万亿日元，创历史新高，反映出美国大型技术企业所提供服务在日本市场占据主导地位。专家称，“数字赤字”短期内不太可能缩小，需要利用数字技术在其他领域创收。

 

 金融数据 

国内

1、新三板：2月24日，合计挂牌6087家公司，当日减少3家，成交金额1.85亿。三板成指报750.92，跌0.2%，成交额1.41亿。

2、国内商品期货：截至2月24日下午收盘，多数下跌。集运欧线跌超9%，原油、燃料油跌逾3%，沥青、LU燃油等跌超2%，豆粕、棕榈油等跌超1%，沪银、短纤等小幅下跌；豆一、淀粉涨超1%，尿素、玉米等小幅上涨。

3、国债：2月24日，2年期国债期货主力合约TS2506下行0.02%至102.552；5年期国债期货主力合约TF2506下行0.16%至105.710；10年期国债期货主力合约T2506下行0.36%至107.870。10年期国债利率涨4.25BP，至1.76%；10年期国开债利率涨4.25BP，至1.77%。

4、上海国际能源交易中心：2月24日，原油期货全部合约成交138896手，持仓量增加2798手至69431手。主力合约成交113067手，持仓量增加2527手至35616手。

5、央行：2月24日进行2925亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有1905亿元7天期逆回购到期，实现净投放1020亿元。

6、Shibor：隔夜报1.8660%，下跌6.50个基点。7天报1.9410%，下跌19.80个基点。3个月报1.7970%，上涨0.58个基点。

7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.2484，涨0.0965%，人民币中间价报7.1717，跌0.0293%。

8、上海环交所：2月24日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量5000吨，成交额45.00万元，收盘价89.89元/吨，跌0.01%。

国外

9、亚洲：韩国KOSPI指数跌0.35%，报2645.27点。

10、美股：道指收涨0.08%，报43461.21点；纳指收跌1.21%，报19286.92点；标普500收跌0.50%，报5983.25点。

11、欧洲：英国富时100收跌0.00%，报8658.98点；德国DAX30收涨0.62%，报22425.93点；法国CAC40收跌0.78%，报8090.99点。

12、黄金：COMEX黄金期货收涨0.53%，报2968.9美元/盎司。

13、原油：WTI原油期货结算价涨0.43%，报70.7美元/桶；布伦特原油期货结算价涨0.47%，报74.78美元/桶。

14、波罗的海干散货指数：涨2.14%，报1002点。已连涨八日，至逾一个月最高水平。

 

· 智慧农业：科技驱动农业新质生产力·

新京报：一个1800亩的无人农场遍布着38个传感器，用平板电脑连接着后台。气象传感器、土壤墒情传感器，每隔一个小时回传一次数据，卫星遥感每隔5天更新一次数据。这些数据的终点，就是农场的AI模型。数据经过整合、分析、决策，最终自动生成一个个精准的田管处方。这一“农业AI大脑”，连接起新型劳动者、新型劳动工具和新型劳动对象，聚集起先进生产要素，实现了智能机器人与高素质劳动力的互补。

中航证券：随着Deepseek为代表的国产大模型不断演进和应用推广，农业产业也将迎来新的变革。AI切入智慧农业，新范式有望生成。AI+农业产业方面，国家建设农业强国目标下，智慧农业必将是重点支持和发展的领域，对提升整体行业种养殖效率，保障国家粮食安全和稳产保供都有重要意义。无人机耕作、智能监测、自主农业机械、智能设施农业与设备管理等，也成为重要的生产方式，从而不断拓展农业的深度和广度，重构农业发展的新动能。

东兴证券：农业产业具有长链条、复杂度高的特点，新一代大模型将深入农业产业链种植决策、智慧养殖、农产品电商、智慧农水等各环节，产生新的应用场景、呈现新的应用效果、创造新的应用价值。智慧农业产业需求规模和盈利点有望增长。预计2025年中国智慧农业市场规模将达1500亿元，其中农业AI决策系统的复合增长率高达47.8%。通过复盘过去 21 个“一号文”带来的板块行情变化，明确“一号文”给农业板块带来的主题性投资机会确定性较强。

证券时报：农业新质生产力的内涵是比较丰富的，包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等，这些应用能够有效改变农业生产发展的状况，对加快农业现代化进程具有重要意义。当下，我国已经成为实现从“农业大国”到“农业强国”跨越的关键。近年来，随着科技创新持续在农业领域的拓展，传统农业也发生了翻天覆地的巨变。新农村、新农人、新农业纷纷涌现，昔日田园如今成了新技术、新业态、新工具大展身手的舞台。

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