富宝视点:下周钢材各品种预判(1.16-1.23)

　　原料方面：

　　废钢：本周全国废钢价格稳中窄幅上涨，春节临近，市场交易活动基本处于停滞状态，基地放假停工，货场加工产量低，市场流通货源减少，钢企到货保持低位。需求方面，多家钢厂检修减产，本周长短流程钢企废钢用量继续下滑。电炉厂停产数量快速上升至94家，较上周增加32家，停产占比90.4%。供需双弱，废钢平稳运行，个别调整。

　　钢坯：本周全国钢坯价格震荡偏弱，目前唐山风向标钢厂钢坯报3080元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3090元，均含税出厂。需求方面，临近春节，下游终端陆续放假，独立轧钢厂低价适量采买坯料为主，市场逐渐进入半休市状态，交投氛围愈发冷清，本周钢坯直发整体成交表现一般偏弱。库存方面，唐山五大钢坯库存数据总计86.41万吨，较上周同期增加3.21万吨。原料方面，本周铁矿石指数下调0.4美金；唐山准一级湿熄焦现汇到厂1480-1510元/吨，春节临近，煤矿停产放假逐渐增多，支撑煤价趋稳。本周钢材五大品种数据出台,其中总库存共增加101.81万吨,社会库存增加79.1万吨,总产量共减少12.46万吨,表观需求减少95.16万吨；数据整体偏空，市场供需两弱。综合来看，春节将至，下游厂商放假情况逐渐增加，市场将逐渐进入价无市的状态，钢价波动意义亦有限，预计下周钢坯价格或执行锁价政策。

　　焦炭:本周焦炭第七轮提降落地，本轮降幅50-55元/吨，截止目前累降350-385元/吨。供应方面，春节渐近，煤矿停产放假逐渐增多，支撑煤价趋稳，且随着焦炭连续七轮下降，当前焦企利润收窄，多处微亏或盈亏边缘，个别焦企受利润影响有减产意愿，多数仍维持前期生产水平。需求方面，钢厂到货情况较好，厂内原料库存多已补充到位，随着春节假期即将到来，市场运力将会明显下降，钢厂节前对焦炭打压意愿减弱。港口方面，港口焦炭现货暂稳运行，两港库存稳中有降，贸易商集港情况一般。预计短期内焦炭市场暂稳运行。

　　生铁：本周生铁市场维稳观望为主，个别地区小涨。废钢、成品材、期货震荡调整，对商家心态有所打压，市场观望气氛浓，焦炭第七轮提降落地，生铁成本支撑减弱，然因部分铁厂停产检修，且前期接单尚可，各地铁厂库存不大，部分厂家甚至货源偏紧，对铁价有支撑，加之临近年底，下游企业多已完成备货，商家陆续离市，市场交易接近停滞，铁厂调价意愿不高，报价维稳，个别铁厂货少报价再涨。年关将至，商家多离市过节，市场基本呈有价无市状态，铁厂新接订单较少，铁价难有明显波动，预计短期生铁市场持稳运行为主。

　　长材方面：

　　建材：本周建筑钢材价格主稳运行，部分资源窄幅调整，期螺震荡盘整为主，临近农历春节，市场询价较少，仅有零星成交。本周最新数据：35城螺纹社库356.88万吨增加47.26万吨，线材社库49.49万吨增加6.72万吨，社库总库406.37万吨；螺纹钢厂库140.82万吨增加11.69万吨，线材厂库50.47万吨增加8.24万吨，钢厂总库存191.56万吨； 钢厂螺纹产量179.35万吨减少19.73万吨，线材产量77.7万吨减少0.15万吨；螺纹表观需求120.41万吨，较上周减少70.28万吨，线材需求62.73万吨减少15.48万吨。钢价波动幅度较小，市场实际需求也有限，贸易商陆续离开市场 ，库存合理累库，国内电炉过年期间停炉检修较多，产量季节性下降，表需大降，符合淡季特征，短期 钢价或主稳运行。

　　特钢：本周特钢价格持平稳运行，现45#主流江浙市场3710-3750元/吨，山东市场3630-3640元/吨。本周盘面震荡运行，近期宏观信息频发，市场预期有所提振，然市场进入淡季，厂商多陆续放假，市场活跃度不高，预期不及需求，整体市场表现平平。库存方面：本周山东优特钢厂库存约7.55万吨,较上周减约0.31万吨。本周江苏优特钢厂棒材总库存约40.21万吨,较上周增约1.77吨。目前钢材五大材库存仍处于季节性低位。随着春节临近，螺纹表需加速下滑，产量同步回落，累库节奏加快，符合季节性规律。但市场情绪转弱，盘面短期相对承压。料短期优特钢市场仍是持稳运行。

　　工业线:本周国内工业线偏强运行。九江Q195拉丝，常州累计涨30，杭州累计涨40，温州累计涨40，海盐累计涨40，上海累计涨40，唐山累计跌40，天津累计跌40。中天3K冷镦钢上海累计涨40，无锡累计稳，常州累计稳，温州累计持稳，杭州累计持稳。目前各地钢材市场成交基本停滞，贸易商多数已经放假，下游加工企业也正集中放假，钢材市场已进入半休市状态，整体成交情况处年内低位。供应端随钢厂检修及陆续放假，产量回落，当前钢市基本面处于供需双弱格局，市场已然转向情绪面主导。料短期内主稳运行。

　　型材：本周国内型价稳中偏弱，下跌幅度10-40，钢坯高位3100低位3060整体下调20。年关将至，钢企端对于原料已陆续完成补库需求，且受期货盘面震荡走弱影响，市场交易活跃度锐减，基本陷入停滞状态，厂内原料库存多数处于相对低位。铁精粉需求走弱但整体资源处于偏紧状态，市场报价维持在高位；个别区域焦企考虑亏损及出货困难现状有减产意愿，整体利润收缩库存持续累积；生铁供应量收缩明显，市场交投几乎停滞。华北型材稳中趋弱，唐山角钢稳中跌10，唐山槽钢稳中跌30，唐山工字钢主流下跌20-40；华东型材主稳个跌，上海价格主流持稳，无锡价格主流持稳，马钢价格稳中跌10；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体持稳。下游工地基本进入停工阶段，越来越多的贸易商放假离市，市场陆续进入休市状态。且宏观面无重要政策消息提振，现货厂商订单基本停滞。对于后续走势，型价或将主流持稳运行。临近年关，现货市场厂商价格多以平稳为主，整体涨跌无较大变动。供应方面来看，部分钢企进入停产检修状态，但整体库存压力依旧较大。鉴于下游基本放假，贸易商陆续离市，市场有价无市状态凸显，物流也基本呈现停运状态。综上，短期型价或将主流持稳运行。

　　管材:本周管材市场价格稳中偏强，调整幅度20-70。直缝管主流市场价格较上周下调20-70。市场近期原料部分厂家价格呈现小幅调整，但小年已过，管厂多数已进入休假阶段，市场成交基本停滞，管厂多已停产放假，出价管厂报价基本持稳，多部分商家对后市持观望心态。架子管主流较上周价格涨60，唐山主流不含税价格报3160-3200元/吨，临近春节假期，需求日益下降，市场报价零星，整体成交寥寥无几，企业操作意愿减少。无缝管主流市场本周价格较上周持稳。部分贸易商库存稍微增加，休市放假，回家过年。且受成本面及需求面支撑，价格调整可能性相对较低。考虑到市场情绪面仍需政策带动引导，市场内驱动力不足，各地公布重大项目建设情况来看，2025年新开工项目尚可，楼市止跌回稳之势更牢，整体市场行情或仍处于底部震荡阶段。综合来看，预计下周管材价格或将持稳运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢窄幅整理。其中华北主导钢厂较周初降10-20左右，华东较周初降20-30，华南较周初涨10-20左右。本周已进入到春节前的最后一周，终端陆续放假停产，市场氛围清淡。周四五大材数据库存增需求降，累库加快后市场高位转观望。北方地区，窄带方面，本周唐山窄带开工率及产能利用率大幅下滑，仅剩一条产线开工利润倒挂之下钢厂更倾向于挺价出货。中宽带方面，本周带钢库存已连续第七周增库，但较23年同期低21万吨左右，较22年高3万吨左右，距离春节仅一周时间，带钢库存增速加快，但整体供给压力突出并不明显。南方地区，华东区域，由于北方价格拉涨速度快于华东，目前唐山-无锡带钢价差有小幅收窄，但目前依旧符合南下条件。华南区域，当前市场均开始出现季节性累库，但绝对水平仍处于近年来较低水平。对于下周行情，本周长流程钢企盈利好转，且焦炭市场暂稳运行。需求方面，距离春节不足五天，大部分需求几乎处于停滞状态，市场有价无市，需求萎缩且氛围低迷。心态方面，2月1日开始美国对中国征收10%关税的消息对厂商心态有一定的打击，但国内三月两会预期尚存，因此利好仍占主导。综合来看，预计下周或窄幅整理，幅度20-30。

　　热轧：本周国内热卷主流市场价格稳中偏弱运行，日调整幅度在0-40之间， 周初现货价格涨跌均现，伴随着市场商家逐渐放假，采买量再度减少。未放假的商家，部分价格小幅下调，能出货就尽量出货。周中价格稳中偏弱，市场上的需求几乎停滞，最后几天商家多以回款为主。周后期盘面小幅上涨，现货价格变化不大，主稳运行，市场氛围冷清持续。本周钢材五大品种数据出台，其中总库存共增加101.81万吨，社会库存增加79.1万吨，总产量共减少12.46万吨，表观需求减少95.16万吨；数据整体偏空。热卷情况：本周热卷实际产量322.64万吨，较上周增加2.45万吨；厂内库存79.55万吨，较上周增加0.7万吨；社会库存256.96万吨，较上周增加19.38万吨；总库存336.51万吨，较上周增加20.08万吨，表观需求302.56万吨，较上周减少11.11万吨。现在市场上大部分商家已经进入假期模式，交投氛围不佳，成交寥寥，预计短期热卷价格稳中调整运行。

　　中板：本周国内中板稳中调整。江阴地区主流中板价格较上周持平，实际成交价在3570元/吨左右，唐山地区板材价格上涨30元/吨，中板实际成交价在3420元/吨左右，华北地区与华东地区板材价差在150-180元/吨之间，价差维持在一定区间范围内，目前唐山风向标钢厂钢坯报3080元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3090元，均含税出厂；本周焦炭第七轮提降落地，中厚板钢厂产量继续小幅增加，厂内库存较上周小幅增加，据富宝统计，国内市场本周厂内库存76.3万吨，较上周增加1.9万吨；社会库存116.88万吨，较上周增加3.46万吨；总库存193.18万吨，较上周增加5.36万吨；实际产量153.58万吨，较上周增加3.5万吨，表观需求148.22万吨，较上周减少1.27万吨，综合当前市场情况来看，临近春节，市场端陆续休市，表需稍有下降，贸易商对于节后的行情走向较为谨慎。料近期以稳中调整为主。

　　钢厂检修及产能发展：重庆永航钢厂计划春节期间停产检修信息：1、长寿区：（1）一座80T电炉计划于2025年1月23日起停产；二条棒材产线同步检修，为期21天，日均影响螺纹钢产量0.19万吨，影响总产量1.69万吨；2、大足：（1）两座70T电炉计划于2025年1月23日起停产，一条高速线材和一条棒材产线计划停产，为期21天，日均影响线材产量0.11万吨，影响总产量2.31万吨；日均影响螺纹钢产量0.17万吨，影响总产量3.57万吨；目前厂内有9万吨库存，其中线材盘螺2.1万吨，螺纹钢6.9万吨，客户锁定了5万吨。武汉顺乐2座100T电炉于2025年1月19日起停产检修，具体复产日期待定，日均影响粗钢产量约0.28万吨，影响总产量3.36万吨；厂内2条棒材、1条线材生产线同步停产检修，具体复产日期待定，日均影响建筑钢材产量约0.32万吨。贵州聚鑫钢铁厂内1座电炉以及建筑钢材产线于2025年1月20日起停产检修18天，日均影响建筑钢材产量0.15万吨。丽水华宏于2025年1月18日起对2座70t电炉、2棒2线停产检修25天，预计日均影响粗钢、建筑钢材产量各约0.32万吨，影响粗钢、建筑钢材总量各约8万吨。粤韶钢铁2座40T电炉于2025年1月21日起停产检修23天，日均影响粗钢产量0.4万吨。韶关宏德一座75T电炉于2025年1月22日起停产检修22天，日均影响粗钢产量0.16万吨。广东展宏一座70T电炉于2025年1月21日起停产检修23天，日均影响粗钢产量0.19万吨。成都成实2座100T电炉于2025年1月19日起停产检修，2条棒材产线及1条线材产线同步停产检修，另1条棒材生产线计划于2025年1月23日停产检修，复产日期待定，日均影响建筑钢材产量0.6万吨。黎城太行一座528m³高炉计划于2025年1月24日-2月7日停产检修，同期停两座50t转炉，一条中宽带产线，日均分别影响铁水产量0.19万吨，粗钢产量0.32万吨，中宽带产量0.33万吨。桂林平钢120T电炉于2025年1月25日起停产检修34天，日均影响粗钢产量0.28万吨。一条线材产线于2025年1月25日起停产检修34天，日均影响线材产量0.18万吨；棒材产线于2025年1月25日起停产检修34天，日均影响螺纹钢产量0.18万吨。荣信钢铁一座1080m³高炉于2025年1月22日完成检修复产，复产后将增加产量0.28万吨/天。

　　普阳钢铁1座2000m³高炉2024年12月9日起停产检修，于2025年1月20日完成检修复产，复产后过渡期3-4天不满产，正式复产后将增加铁水产量0.68万吨/天；1座120T转炉于2024年12月11日起停产检修，已于2025年1月18日完成检修复产，复产后增加粗钢产量0.41万吨/天。八钢巴州一座1260m³高炉于2025年1月20日完成检修复产，复产后将增加产量0.32万吨/天；一座120T转炉于2025年1月20日完成检修复产，复产后将增加产量0.33万吨/天；一条线材和棒材产线同步复产。山西美锦一座500m³高炉于2025年1月18日完成检修复产，同期复产一条螺纹产线。复产后将日均分别增加铁水产量0.16万吨，螺纹钢产量0.16万吨。湘钢1座2580m³高炉（2024年11月18日停产检修）于2025年1月20日完成检修复产，复产后将增加铁水产量约0.6万吨/天；2座80T转炉、3条线材、2条棒材、1条中板产线同步完成检修复产，复产后将增加铁水产量约0.66万吨/天，钢材产量约0.7万吨/天（目前厂内轧线仍处于不满产状态）。河北鑫达1080m³高炉于2025年1月16日完成检修复产，复产后将增加铁水产量0.25万吨/天。

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