富宝视点:下周钢材各品种预判(11.28-12.5)

富宝资讯12月6日消息：

　　原料方面：

　　废钢：12月5日富宝全国废钢指数收2316.4，较11月28日上升0.58%。铁废价差-58，螺废价差885，废钢性价比本周小幅下滑。目前，华东长流程螺纹即时利润167元/吨（+0），短流程平电利润-126元/吨（-13）。本周钢厂利润变化不大，但仍有下行压力。本周255家样本钢厂日均到货50.16万吨（-0.5），日耗49.8万吨（-0.82），当前日耗下库存可用天数为9.98（+0.7）。供应微降，日耗亦小幅下滑，但后期冬储较为集中，不会出现趋势性下滑。

　　整体上，本周全国废钢价格窄幅走升。废钢供需都有小幅下滑，但在观望行情下有冬储因素加成，本周废钢表现相对较强。目前市场情绪紧跟盘面窄幅下挫，但中旬宏观会议召开前，成品材出现较大幅度调整的概率也不大。废钢价格虽有向下操作，但后期冬储较为集中，跌幅过大或不利于钢厂冬储备货，预计短期废钢稳中按需调整为主。

　　铁矿石：本周铁矿石价格整体窄幅震荡，运行区间围绕上下1美元波动，连铁期货主力价格在800--815元区间运行，普氏指数围绕104-106美元震荡。本周开始价格向上驱动有所减弱，价格向上驱动减弱更多来自于宏观预期方面的下调，12月值得市场关注的是即将召开一些列的经济会议，会议靶子在正式落地前市场心态表现较为平静，会议前市场并没有过多透露相关的消息面，因此资金面表现相对稳重，没有过于乐观或者悲观，但年底的经济会议不免让大众对接下来的经济政策结论有一定的期待，所以从这些天的价格走势来看，预期热有所减弱但也没有使价格出现深跌。产业层面，本周冬储行情没有太大的动作，钢厂补库动作较弱，但也给了现货价格一些支持，从现货价格的跌幅小于期货价格的跌幅中可以看出。而铁矿石基本面的数据供需双弱，港口库存继续累库，铁矿石基本面情况到年底前基本大方向定局了，铁矿石基本面弱行情奠定了其价格重心从长远看将继续回落。另外这周矿价下跌也是受到了焦炭提降消息的影响，消息一出焦煤期货价格领跌黑色，其他黑色品种也是收到了拖累出现不同程度的下跌。短期来看，下周部分宏观预期将会被证伪，但是从经济会议召开的周期来看，将会贯穿到月度下旬，所以预期方面给的价格支持不太会立马坍塌。产业端钢材目前的矛盾并不明显，生产虽然可能继续回落，但是库存当下的压力相对缓和，叠加焦炭价格将继续下行，钢厂利润亏损加剧的趋势可能会有所缓解，下周预计铁矿石价格将会继续宽幅震荡，节奏上可能会表现弱强特点。其期货主力价格预计在790-830运行，普氏指数参考102-108美元波动。

　　钢坯：本周全国钢坯价格偏弱运行。目前唐山风向标钢厂钢坯报3100元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3090元，均含税出厂。需求方面，正值季节性淡季，天气愈发寒冷，户外开工陆续减少，终端需求跟进乏力，下游独立轧钢厂部分扎线停产检修，采买坯料多低价按需为主，本周钢坯直发成交表现一般偏弱。供应方面，据统计本周唐山钢厂钢坯日均外卖量较上周减少1300吨。库存方面，唐山钢坯库存数据总计79.57万吨，较上周同期减少1.51万吨。江阴中拓新西港钢坯库存总量:11.67万吨，较上周同期减少0.39万吨。目前库存基数仍大，贸易商冬储备货情绪低迷。本周钢材五大品种数据出-台,其中总库存共减少13.37万吨,社会库存减少5.01万吨,总产量共减少0.26万吨,表观需求减少2.9万吨；数据整体显示中性略利空。目前钢材基本面表现偏弱，叠加近期外围动荡，股市波动风险加大，本月国内的两次会议，需要警惕不及预期，市场整体操作多显冷清，厂商维持谨慎观望心态，预计明日唐山钢坯价格稳中趋弱整理。

　　焦炭:本周国内焦炭市场稳中偏弱运行。供应方面，当前焦企开工多维持正常水平，焦炭产量相对稳定，焦企出货较为积极。需求方面，钢材价格震荡下行，本月多数钢厂发布检修安排，随着高炉开工下滑，钢厂对焦炭采购仍按需为主，部分钢厂对焦炭有提降想法。港口方面，港口焦炭现货震荡偏弱运行，两港库存无较大变化，港口交投氛围一般。预计短期内焦炭市场稳中偏弱运行。

　　生铁：本周生铁市场稳中偏强，涨幅在20-50元/吨。本周前期矿石价格走高，生铁成本增加，加之废钢、钢坯、成品材、期货上行，提振商家心态，且铁厂多亏损状态，商家盼涨心切，河北、河南、山东、山西、湖北、广东等地区部分铁厂报价上调，据悉铁厂低价成交尚可，部分厂家库存下降，低价资源报价向高位靠拢，生铁成交重心上移。后期废钢、成品材、期货走弱，对商家心态有所打压，下游补库后铁厂高价出货不快，然铁厂前期低价成交尚可，目前库存压力不大，加之成本高位，铁厂几无利润，商家调价意愿低，报价多维稳。据悉焦炭市场已有提降声音，生铁成本趋弱，但铁厂库存压力小且多亏损，个别厂家有检修意向，市场观望气氛浓，预计短期生铁市场主稳个调。

　　长材方面：

　　建材：本周期螺高位震荡后下挫，市场价格先强后弱，市场成交表现始终不温不火，库存方面，35城螺纹社库310.59万吨减少0.86万吨，线材社库41.33万吨减少1.1万吨，社库总库351.93万吨；螺纹钢厂库145.24万吨减少4.3万吨，线材厂库49.69万吨减少4.64万吨，钢厂总库存194.93万吨；钢厂螺纹产量229.15万吨减少5.56万吨，线材产量84.65万吨减少8.02万吨；螺纹表观需求234.38万吨，较上周增加2.27万吨，线材需求90.48万吨减少3.89万吨。本周产量、总库存均又减少，表需微增，整体数据偏好，供需平衡情况相对良好，宏观数据稍显弱势，临近重要会议，政策预期有一定支撑，但市场多持谨慎观望的态度，并不抱有太大的期待，多日预期情绪逐渐消化，淡季弱需求影响，市场始终处于偏弱的氛围，考虑底部支撑尚在，厂商多有挺价，深跌空间有限，但上行阻力同步在加大，总的来看，预计下周市场维持弱稳震荡，关注政策输出情况。

　　特钢：本周特钢市场稳中调整，现45#主流江浙市场3770-3810元/吨，山东市场3670-3820元/吨。本周盘面多震荡，但现货抗跌性较强，价格波动较小，然目前市场进入淡季，需求释不足，终端客户仍刚需为主。库存方面：本周江苏优特钢厂棒材总库存约40.93万吨,较上周增约1.01吨。目前宏观上除了“两个会议”预期外，暂无其他新增利好。从需求整体格局看，钢材出口依然强劲，制造业延续偏景气局面，地方化债力度加大支撑基建，政策利好刺激下地产销售有所回暖，持续性有待观察。随着市场情绪趋于谦慎，盘面上行阻力增大，短期仍偏区间震荡为主，短期仍以震荡为主料近优特钢市场仍是窄幅震荡为主。

　　型材：本周国内型市窄幅上扬，整体涨幅10-40，钢坯高位3120低位3090整体上涨10。宏观预期使原料市场持续升温，但主导钢企仍小量补库操作，下游采购意愿偏低的情况下，贸易商报价随行就市，市场交投仍显一般。铁精粉加工企业有复产计划，成交暂无议价空间；焦炉继续保持高水平开工，市场多积极出货；生铁供应偏宽松，市场活跃度偏低，按需补库为主。华北型材震荡拉涨，唐山角钢主流上涨20-40，唐山槽钢主流上涨30-40，唐山工字钢主流上涨30-40；华东型材窄幅偏强，上海价格主流上涨10-30，无锡价格主流上涨20-40；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体上涨20；马钢价格主流上涨10-20。传统需求淡季，成本端支撑力度减弱，厂商整体挺价意愿降低，市场操作情绪继续低迷状态。下游库存维持低位，交投主要集中在低价资源，部分商家优惠力度有所加大。对于后续走势，型价或将震荡偏弱调整。随着淡季效应持续深入，市场供需矛盾或将有所扩大。但本月将有两场重要会议召开，政策面或为市场带来一定支撑。且原料端部分资源偏紧，目前成本方面暂不具备大跌的条件，市场整体观望氛围浓厚，商家多控制库存在相对低位运行。综上，短期型价或将震荡偏弱调整。

　　管材:本周管材市场价格涨跌均有，调整幅度10-50。直缝管主流市场价格较上周上调10-40、下调30。目前市场处传统淡季，加之冷空气影响，下游工地需求缩减严重。特别是北方地区，近期市场交投主要集中在价格上震期间，但持续性不强，厂商方面库存压力均不大，管厂生产节奏放缓，市场心态普遍偏谨慎。架子管主流较上周价格涨10，唐山主流不含税价格报3200-3320元/吨，受市场实际需求影响，目前补库需求不大，仍以按需补库操作为主，成交平平，下游观望氛围浓厚，整体维持低库存状态运转。无缝管主流市场本周价格较上周下调50，现货市场多数持稳，北方市场多有暗降出货，整体交投氛围偏冷清。目前采购仍以刚需为主，投机需求较少，后期需求有转淡趋势。考虑到供需面仍处于弱平衡的状态，基本面压力不大，但后续仍有利好预期加持，冬储叠加政策有一定的刺激，但空间有限。综合来看，预计下周管材价格或将窄幅震荡运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢先强后弱。其中华北主导钢厂较周初降20-30，华东较周初降10-20，华南较周初涨10左右。据了解，中央政治局会议、中央经济工作会议将在12月中上旬召开，美联储12月议息会议将于12月17日至18日举行，本周受宏观政策性会议支撑，市场依然坚挺为主，周三周四有小幅下调，但期货跌幅大于现货，心态承托现货韧性较强。市场普遍认为合理下跌范围，回调才能更好的上涨，因此即使盘面跳水也并未出现恐慌性砸价，调整幅度依然维持在50元以内。北方地区，窄带方面，本周窄带开工率及产能利用率继续持稳，近期唐山天气稳定调坯没有被限产，且市场氛围尚可，厂家检修意愿偏低。中宽带方面，统计唐山热轧带钢主流仓库及港口库存总计25.13万吨，较上周减1.22万吨。本周带钢库存续降为主，较23年同期低25万吨左右，较22年高2万吨左右，整体供给压力不大。南方地区，目前无锡带钢库存维持在4-5万吨左右，宁波库存依然寥寥无几，整个华东区域带钢仍处于较低水平。华南地区，目前处于传统淡季，下游厂商积极出货，降低自身风险，多逢高出货为主。对于下周行情，成本方面，长流程钢企带钢利润有回暖，目前钢厂铁水产量偏高，短期需求影响黑色系原材料居高难下，钢厂利润持续上涨压力仍存。心态方面，两个宏观会议未开但情绪面表现坚挺，或者说会议召开前的现货居高难下。需求方面，12月暖冬需求萎缩缓慢，叠加供给压力不大，基本面维持紧平衡。综合来看，预计下周带钢或高位震荡运行。

　　热轧：本周国内热卷主流市场价格先强后弱运行，调整幅度在10-40之间，本周初现货价格稳中偏强，盘面震荡拉涨，下游保持刚需采购的心态，在政策空窗期期间，观望情绪比较浓郁。周中现货价格涨跌均现，盘面探底回升，市场情绪面仍是偏弱，市场交投氛围冷清，日内成交不佳。周后期盘面大幅下行，现货价格普遍跟随下调，部分城市午后二次补跌。本周五大材数据显示库存继续下降，影响偏中性，其中，建材数据偏利好，扁平材数据偏利空。焦炭本周有第四轮提降可能。总体来看，行情存在再度转空风险。热卷库存方面：本周热卷实际产量316.99万吨，较上周增加10.9万吨；厂内库存78.33万吨，较上周减少0.06万吨；社会库存227.29万吨，较上周减少0.04万吨；总库存305.62万吨，较上周减少0.1万吨，表观需求317.09万吨，较上周增加1.49万吨。热卷产量增加，库存仅仅小幅去化，数据偏空，预计短期热卷价格弱稳调整。

　　中板：本周国内中板市场先强后弱。江阴地区主流中板实际成交价在3580元/吨左右，唐山地区板材均价不变，中板实际成交价在3500元/吨左右，华北地区与华东地区板材价差在60-80元/吨之间，目唐山风向标钢厂钢坯报3100元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3090元，均含税出厂；随着钢厂检修结束，中板钢厂产能进一步释放，厂内库存较上周有所增加，市场端按需采定为主，据富宝统计，国内市场本周厂内库存72.2万吨，较上周增加1.1万吨；社会库存110.06万吨，较上周减少1.37万吨；总库存182.26万吨，较上周减少0.27万吨；实际产量155.04万吨，较上周增加1.99万吨，表观需求155.31万吨，较上周减少2.9万吨，综合当前市场情况来看，本月重要会议临近，目前尚有一定的政策预期，但本周期货市场受到地缘局势的部分影响，现货价格小幅下跌，叠加焦炭有第四轮提降的预期，终端采购较为谨慎。料近期以稳中调整为主。

　　钢厂检修及产能发展：丹阳飞达一座电炉、一条中厚板产线于2024年12月1日起停产检修，预计检修15天，日均影响粗钢产量0.33万吨、中厚板产量0.25万吨。兰鑫钢铁于2024年11月28号对厂内一座电炉以及一条盘线产线进行检修，复产时间待定，日均影响产量0.2万吨。宁夏钢铁1座1580m³高炉于2024年11月29日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.4万吨。威钢一座460m³高炉于2024年11月26日起停产检修，计划停产２个月，日均影响铁水产量0.15万吨；另一座460m³高炉计划于2024年12月中上旬停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.15万吨。八钢一座2500m³的高炉计划于2024年12月8-10日起停产检修，日均影响铁水产量0.58万吨。山西中升一座1380m³高炉于2024年12月2日起停产检修，复产日期待定，同期停两座60T转炉，一条高速线材产线及一条棒材产线，日均分别影响铁水产量0.32万吨，粗钢产量0.46万吨，线材产量0.27万吨，螺纹钢产量0.29万吨。新兴铸管于12月1日起对1座80t转炉停产检修5天，日均影响粗钢产量0.33万吨；其盘螺线于12月1日起停产检修4天，日均影响盘螺产量0.19万吨；2条棒材线减量生产，日均螺纹钢产量0.45万吨。山西建龙一条棒材螺纹产线于2024年11月28日完成检修复产，复产后将增加产量0.27万吨/天。山西高义一座1680m³高炉计划于2024年12月15日起停产检修，复产日期待定，期间对一条双高线和一条带钢线轮流停产，日均分别影响铁水产量0.4万吨，轧材量约0.6万吨左右。兴宝钢铁一条螺纹产线于2024年11月2日起停产检修，复产日期待定，日均影响螺纹钢产量0.22万吨。长信钢铁一座530m³高炉于2024年11月3日起停产检修，复产日期待定，同期停一座50T转炉，一条带钢产线，日均分别影响铁水产量0.17万吨，粗钢产量0.23万吨，带钢产量0.22万吨。穆光工贸一座630m³高炉于2024年11月5日完成检修复产，复产后将增加产量0.2万吨/天。济源钢铁一条螺纹产线（86万吨，2024年11月18日停产检修）于2024年11月30日完成检修复产，复产后将增加产量0.24万吨/天。黑龙江建龙580m³高炉于2024年11月15日完成检修复产，增加产量0.21万吨/天。山西建邦一座65T电炉于2024年12月3日完成检修复产，复产后将增加产量0.16万吨/天。

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