带钢数据周报:本周小幅偏强 下周涨多跌少

富宝资讯11月29日消息：

　　1、市场行情回顾

　　本周带钢坚挺运行。其中华北主导钢厂较周初涨20-30.华东较周初涨10-20.华南较周初涨20左右。本周受十二月政策会议预期支撑，相关联期货持红震荡为主，贸易商挺价意愿明显，现货韧性十足，周内维持20以内幅度调整。本周走势如下图所示：

　　2、南北方市场表现

　　北方地区，窄带方面，本周窄带开工率及产能利用率维持平稳，调坯轧材盈亏边缘徘徊，但盈亏水平整体较前三季度缓和明显，因此厂家生产积极性较好。中宽带方面，唐山热轧带钢主流仓库及港口库存总计26.35万吨，较上周减3.41万吨。本周带钢库存降幅乐观，较23年同期低30万吨左右，较22年高5万吨左右，整体依然处于偏低水平。虽时值淡季全国大范围降温，但近期钢价居高难下，让下游补库意愿有所提高，市场对十二月中上旬预期尚可，基本面支撑下短期依然谨慎乐观。南方地区，华东库存持续低位，其中宁波几无库存，市场方向不定，厂商做库意愿不强。随着天气的转冷，加之各地区环保要求更加严格，北方地区室外开工受到限制，下游拿货较谨慎，货源成交方面偏淡，逐步进入销售淡季，部分钢厂的市场关注点多转移至南方。不过近期钢厂到货并没有明显升高，可见需求端仍存压制。华南区域，统计乐从带钢库存总计约5.81万吨，较上周涨0.05万吨。本地库存累库并不明显，较去年同期低3万多吨。目前市场情绪支撑尚可，但卷带差倒挂明显，带钢销售优势不大，库存难有大趋势回落。本周国内63家热轧带钢生产企业本周开工率70.59%，较上周增0.11%;产能利用率为75.52%，较上周涨0.74%;本周钢厂实际产量222.95万吨，较上周涨1.7万吨;钢厂厂内库存为32.52万吨，较上周减1.8万吨。本周国内带钢钢厂开工、产能利用率、钢厂产量微幅上调，厂内库存小幅下滑，整体变化较上周基本不大，但已处于一般偏高水平。目前钢厂利润尚可且市场氛围好转，厂家开工生产积极性提高。产量虽有增加但库存下降需求尚有支撑。

　　3、宏观热点关注

　　【美联储12月降息25个基点的概率为66.3%】据CME“美联储观察”：美联储到12月维持当前利率不变的概率为33.7%，累计降息25个基点的概率为66.3%。到明年1月维持当前利率不变的概率为25.8%，累计降息25个基点的概率为58.6%，累计降息50个基点的概率为15.6%。

　　【盛松成：我国未来降准、降息仍有空间】中欧国际工商学院经济学与及金融学教授盛松成在2024第一财经金融价值榜·金融峰会上表示，我国未来降准、降息仍有空间。具体来说，与国际上主要经济体的央行相比，我国降准还有较大空间，预计今年我国还可能择机进一步下调法定存款准备金率0.25-0.5个百分点。考虑到目前10年期国债收益率在2.1%左右，预计未来一段时期大概还有40BP左右的降息空间;此外美联储进入降息周期，也为我国降息提供了有利的外部环境。

　　4、原料端情况

　　本周铁矿石价格表现出震荡偏强的节奏，运行区间向上调整1-3美元，连铁期货主力价格在770-800元区间运行，普氏指数围绕103-105波动。对于政策的后续计划以及展开不免会继续支持部分市场信心，另外冬储也将开始进入关键周期，钢厂铁水产量或将止跌转增，铁矿石需求量或将被放大，矿价或将保持先抑后扬的节奏，整体震荡偏强，预计铁矿期货主力价格在780-830运行，普氏指数参考103-108美元波动。

　　国内焦炭市场弱稳运行。供应方面，原料煤价格继续走弱，焦企成本相对稳定，利润情况有所改善，焦企开工多维持高位运行，下游钢厂在高开工状态下对焦炭需求仍存，焦企多积极出货，但淡季影响下多数钢厂采购积极性偏弱，焦炭供需仍显宽松。

　　5.下周预测

　　对于下周行情，成本方面，据富宝测算唐山地区主流钢企钢坯平均含税成本为3135元/吨。按当前含税钢坯出厂价3100元/吨核算，钢企平均利润亏损约35元/吨，但长流程带钢利润尚可，统计唐山地区带钢即时高炉钢企利润为22至85元/吨，均值较上周统计涨4.本周长流程带钢企利润依然可观，钢厂产能利用率继续增高。目前矿强焦弱，短期原料支撑仍较强。且随着钢价居高难下，钢厂或抓住盈利机会保持常规开工水平。供给方面，统计国内热轧带钢主要市场样本库存总量44.27万吨，较上周减2.26万吨。其中华北33.68万吨，华东4.78万吨，华南5.81万吨。本周国内带钢继续减库，较23年同期低26万吨左右，较22年同期高近4万吨，带钢供给压力依旧不大，虽处淡季但库存仍消耗为主，因此厂商心态尚可，价格底部支撑坚挺。需求方面，28日开始，我国大部最高气温将逐渐回升，周末前后最高气温10℃线将北抬到华北中部，南方多地最高气温将接近或达到20℃以上。短期需求并未进入加速萎缩期，因此底部仍坚挺。叠加十二月的会议经济宏观面的预期，综合来看，预计带钢或涨多跌少。

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