富宝视点:下周钢材各品种预判(11.25-11.28)

富宝资讯11月29日消息：

　　原料方面：

　　废钢：本周全国废钢价格震荡偏弱运行，当前成品需求淡季，下游成品材成交疲软，钢企生产积极性不高，电炉厂降低生产负荷；随着全国大范围的入冬，废钢资源逐渐减少，同时国内钢企陆续展开冬储计划，支撑废钢价格。目前期现走势震荡，宏观面无较大刺激，市场多维持正常出货。短期若黑色系盘面没有太大调整，废钢价格也很难有大幅波动，预计国内废钢还将延续主稳个调走势。

　　铁矿石：本周铁矿石价格表现出震荡偏强的节奏，运行区间向上调整1-3美元，连铁期货主力价格在770-800元区间运行，普氏指数围绕103-105波动。本周从价格运行的表现来看，市场仍旧度仍旧偏宏观，由于12月初国家将召开重要会议，对于后续政策所能释放的信号多数人暂时秉持乐观的心态，而另一方面美国自特朗普宣布胜任总统以来并没有着急对外宣布一系列政策手段，为此部分人士也有认为美国冷静的态度反而让其他国家不一定会在政策方面做出更大的力度，市场心态的博弈周中开始加剧，周五市场再传下周会议的利好消息，市场乐观心态有所升级，再推行情上行。产业层面，本周铁矿石基本面数据供需双降，其中北方区域因为遭遇恶劣天气，影响下铁矿到港节奏有所下滑，而近期钢厂盈利朝着走弱的趋势导致部分钢厂也开始增加了高炉的检修。港口库存虽然周内有明显的去库，但当下的库存仍旧高位运行，且当前去库拐点并不明显。而钢厂另一大重要的事件则是进入了冬储环节，钢材市场的流动性开始增强，这对于铁矿来说需求支撑将得到保障。短期来看，下周初伴随重要会议的召开，结果落地后可能会随以往一样心态稍有缓和，市场价格或将阶段性回落，但同时进入年底冲刺阶段，对于政策的后续计划以及展开不免会继续支持部分市场信心，另外冬储也将开始进入关键周期，钢厂铁水产量或将止跌转增，铁矿石需求量或将被放大，矿价或将保持先抑后扬的节奏，整体震荡偏强，预计铁矿期货主力价格在780-830运行，普氏指数参考103-108美元波动。

　　钢坯：本周全国钢坯价格震荡回稳，目前唐山风向标钢厂钢坯报3090元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3100元，均含税出厂。需求方面，近期钢坯供需基本面变化不大，下游轧钢企业维持按需适量采购，加上宏观消息对市场影响有限，等待新一轮驱动因素出现，厂商操作上继续维持谨慎观望局面，本周钢坯直发整体成交表现一般偏弱。库存方面，唐山五大钢坯库存数据总计81.08万吨，较上周同期减少5.08万吨。原料方面，本周铁矿石指数上调3.2美金；唐山准一级湿熄焦现汇到厂1680-1710元/吨，焦煤价格继续下滑，焦企利润有一定改善空间，开工维持高位。本周钢材五大品种数据出台,其中总库存共减少16.01万吨；社会库存减少9.94万吨；总产量共减少7.8万吨；表观需求减少6.1万吨；数据表明产量微降，库存降低，表需减少，整体来看数据偏中性。综合来看，宏观消息层面依旧等待新一轮的驱动因素，而钢坯供需表现处于紧平衡状态，原料端品种涨跌均有，成本无太大波动，对坯价支撑有限。市场对于12月政策预期多空情绪不断反复，但目前政策利好预期无法验证，坯价涨跌两难局势明显，预计下周钢坯价格稳中震荡整理。

　　焦炭:国内焦炭市场弱稳运行。供应方面，焦煤价格继续下滑，焦企利润有一定改善空间，开工维持高位。随着昨日期货盘面飘绿，市场看降情绪增加，下游对焦炭采购意愿一般，影响焦企出货节奏放缓，厂内焦炭库存有所累积，焦企加大出货力度，部分地区焦企有暗降出货的情况。需求方面，考虑到期货盘面以及钢材价格均有所回落，且终端需求仍偏弱，钢厂利润收窄，对焦炭采购偏谨慎，少数钢厂有降价意向。港口方面，港口焦炭现货暂稳运行，港口焦炭现货暂稳运行，港口市场活跃度一般，贸易商多持观望态度。预计短期内焦炭市场或稳中偏弱运行。

　　生铁：本周生铁市场稳中偏弱，跌幅在20-50元/吨。本周废钢、成品材、期货偏弱震荡，对商家心态有所抑制，另悉环保影响下部分铸造厂停产，生铁需求低迷不改，下游采购谨慎，市场交投气氛清淡，铁厂出货放缓，但因前期部分铁厂低价接单尚可，近期以发运前期订单为主，加之铁厂多亏损状态，矿石亦走强，成本增加，铁厂跌价意愿不高，报价多维稳，然下游刚需少量采购为主，铁厂新增订单稀少，为促进出货议价空间增大。目前生铁供强需弱，无利好提振，铁价上行乏力，然高位成本下商家降价意愿低，铁价涨跌两难，成本与需求博弈，预计短期生铁市场弱稳观望。

　　长材方面：

　　建材：本周期螺窄幅震荡，市场价格稳中有弱，库存方面，35城螺纹社库311.46万吨增加6.18万吨，线材社库42.51万吨减少0.1万吨，社库总库353.98万吨；螺纹钢厂库149.6万吨减少3.5万吨，线材厂库54.34万吨减少1.59万吨，钢厂总库存203.95万吨；钢厂螺纹产量234.71万吨减少6.11万吨，线材产量92.67万吨减少1.6万吨；螺纹表观需求232.11万吨，较上周减少9.11万吨，线材需求94.37万吨减少5.23万吨。本周建材产量减少库存去化放缓，表需也下降，基本面处于供需两弱状态，目前看数据整体好于预期，且在年末稳投资、稳基建等刺激下，预计12月建材需求仍有韧性，加之建材库存处于低位，综合考虑，预计下周市场稳中有涨。

　　特钢：本周特钢市场宽幅震荡运行，现45#主流江浙市场3740-3780元/吨，山东市场3650-3820元/吨。受盘面震荡影响，市场心态稍显谨慎，因12月份政治局会议的召开，厂商对后市上有预期，现货涨跌幅度不大。但多地已经进入寒潮，需求逐渐不足，户外开工有所下降，局部运势方面也有所受限。库存方面：本周山东优特钢厂库存约10.67万吨,较上周增约0.288万吨，本本周江苏优特钢厂棒材总库存约39.92万吨,较上周降约3.76吨。国内宏观虽无重大利好，但预期依旧强势，托底钢价；钢厂利润偏低，库存偏少，且根据市场信息，目前螺纹钢也有挺价现象出现，价格大概率难以下跌。原料端冬储进行，真正的需求淡季可能在12月的中上旬，届时累库可能出现，而且随着钢厂检修，到时可能出现负反馈。目前钢材出口依然强劲，制造业维持景气局面，地方化债力度加大支撑基建，地产依然偏弱，政策利好刺激销售好转，持续性有待观察。市场情绪反复，盘面走势纠结，短期仍以震荡为主料近优特钢市场仍是窄幅震荡为主。

　　工业线:本周国内工业线偏弱运行。九江Q195拉丝安平累计持稳，常州累计持稳，杭州累计跌20，温州累计跌20，海盐累计跌10，上海累计跌10，唐山累计跌20，天津累计跌20。目前淡季钢材市场成交量表现疲弱，尤其强降雪天气来袭，需求增量有限，部分钢厂发布检修计划，钢铁产量逐步减少，当前钢市供需两弱，本周数据显示厂库明显下降，总库存保持去化，多数钢厂小幅亏损，降价意愿也不强，原燃料方面，铁矿主力实现三连涨，创近半月新高，原料成本支撑上移。预计短期钢价稳中震荡运行。

　　型材：本周国内型市稳中偏弱，整体跌幅10-30，钢坯高位3090低位3070整体维持平稳。宏观预期持续向好，但钢企端铁水产量触顶回落，原料市场供需观望情绪加重。铁精粉流通资源偏紧，持货商出货速度放缓；焦炭刚需难有提升，冬储拉涨条件偏弱；生铁商家心态坚挺，成交暂无议价空间。华北型材稳中趋弱，唐山角钢主流持稳运行，唐山槽钢稳中下跌10，唐山工字钢稳中下跌10；华东型材弱稳调整，上海价格稳中下跌30，无锡价格主流持稳运行；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体持稳；马钢价格主流持稳运行。进入需求淡季，终端户外工程操作越发减缓，下游采购多以观望为主。贸易商库存保持偏低水平，市场成交氛围难有明显好转。对于后续走势，型价或将稳中趋弱整理。消息面暂无明显指向性政策出台，近期基本面表现较为稳定。然随着天气的转冷，后期市场供需矛盾或有所加重，且钢企端利润仍处于亏损状态，下游以及终端观望情绪较重，整体入市采购意愿谨慎。综上，短期型价或将稳中趋弱整理。

　　管材:本周管材市场价格窄幅调整，调整幅度10-30。直缝管主流市场价格较上周下调10-30、涨20。目前正处钢材传统淡季，基本面均有不同程度季节性走弱，特别北方市场，近日气温骤降，户外施工均受到不同程度影响。目前市场商家对于后市行情看法相对谨慎，对于冬储操作亦持观望态度。供应方面，目前管厂产量和库存量皆处于年内偏低水平，供应方面压力不大。需求方面，冷空气来袭季节性需求的下滑，成交表现不佳。架子管主流较上周价格降30，唐山主流不含税价格报3200-3300元/吨，近日市场交易活跃度不佳，下游采购需求量未明显增加，补库意愿不高，厂家产量明显减少，已有部分厂家选择退市，市场供需双弱的格局难改，商家心态普遍谨慎。无缝管主流市场本周价格较上周下调10-30，北方地区本周降温明显，市场出货较上周明显减量，下游赶工情况有所减少，在宏观市场无明显变化的情况下，市场整体预期偏一般，贸易商补库意愿不强，降低库存以备冬储位置。考虑到管厂端成品库存延续前期较低水平，叠加今年管厂利润多处于亏损状态，挺价意愿较强。据商家反馈下游方面多处于工程收尾阶段，由于今年整体开工较差，导致今年淡季相较于往年更加提前，销量明显下降，商家对于后市看法偏空。综合来看，预计下周管材价格或将窄幅震荡运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢坚挺运行。其中华北主导钢厂较周初涨10-20，华东较周初涨10-20，华南较周初涨10左右。本周受十二月政策会议预期支撑，相关联期货持红震荡为主，贸易商挺价意愿明显，现货韧性十足，周内维持20以内幅度调整。北方地区，窄带方面，本周窄带开工率及产能利用率维持平稳，调坯轧材盈亏边缘徘徊，但盈亏水平整体较前三季度缓和明显，因此厂家生产积极性较好。中宽带方面，唐山热轧带钢主流仓库及港口库存总计26.35万吨，较上周减3.41万吨。本周带钢库存降幅乐观，整体依然处于偏低水平。南方地区，华东库存持续低位，其中宁波几无库存，市场方向不定，厂商做库意愿不强。随着天气的转冷，加之各地区环保要求更加严格，北方地区室外开工受到限制，下游拿货较谨慎，货源成交方面偏淡，逐步进入销售淡季，部分钢厂的市场关注点多转移至南方。不过近期钢厂到货并没有明显升高，可见需求端仍存压制。对于下周行情，成本方面，本周长流程带钢企利润依然可观，钢厂产能利用率继续增高。目前矿强焦弱，短期原料支撑仍较强。且随着钢价居高难下，钢厂或抓住盈利机会保持常规开工水平。需求方面，28日开始，我国大部最高气温将逐渐回升，周末前后最高气温10℃线将北抬到华北中部，南方多地最高气温将接近或达到20℃以上。短期需求并未进入加速萎缩期，因此底部仍坚挺。叠加十二月的会议经济宏观面的预期，综合来看，预计带钢或涨多跌少。

　　热轧：本周国内热卷主流市场价格震荡调整为主，调整幅度在10-30之间，本周初现货价格涨跌均有，盘面偏弱运行，部分城市午后价格小幅回落，现货观望情绪较浓，需求一般，成交清淡。周中盘面先弱后强，商家多以去库为主，终端按需采买，交投氛围表现平平，对后市行情持谨慎心态看待。周后期盘面探底回升，现货价格稳中有弱，商家反馈成交甚少。本周钢材五大品种数据出炉，总库存共减少16.01万吨；社会库存减少9.94万吨；总产量共减少7.8万吨；表观需求减少6.1万吨；数据表明产量微降，库存降低，表需减少，整体来看数据偏中性。热卷库存方面：本周热卷实际产量306.09万吨，较上周减少5.76万吨；厂内库存78.39万吨，较上周减少0.01万吨；社会库存227.33万吨，较上周减少9.5万吨；总库存305.72万吨，较上周减少9.51万吨，表观需求315.6万吨，较上周减少3.31万吨。考虑市场对于12月份的会议尚有预期，预计短期热卷价格稳中整理运行。

　　中板：本周国内中板市场稳中调整。本周江阴地区板材价格截止到周四都是主稳运行，中板实际成交价在3550元/吨左右，唐山地区板材价格下跌40元/吨，中板实际成交价在3500元/吨左右，华北地区与华东地区板材价差在40-50元/吨之间，目唐山风向标钢厂钢坯报3090元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3100元，均含税出厂；随着中板钢厂产能进一步释放，前期市场资源偏紧的状态或将逐步放缓，厂内库存有所减少，市场端按需采定为主，据富宝统计，国内市场本周厂内库存71.1万吨，较上周减少0.1万吨；社会库存111.43万吨，较上周减少2.97万吨；总库存182.53万吨，较上周减少3.07万吨；实际产量153.05万吨，较上周增加5.7万吨，表观需求156.12万吨，较上周增加7.89万吨，综合当前市场情况来看，近期市场端贸易商降库速度一般，日出货量一般偏弱，江阴及上海地区本周市场消化情况不及上周，市场端中小型贸易商观望冬储行情政策。料近期以稳中调整为主

　　钢厂检修及产能发展：莱钢永锋1座85T电炉和一条螺纹产线于2024年11月25日起停产检修，复产日期待定，日均影响粗钢产量0.15万吨，螺纹钢产量0.15万吨。铭福钢铁1条高速线材产线于2024年11月15日起停产检修，复产日期待定，日均影响线材产量0.15万吨。河南闽源钢铁于2024年11月21日-12月10日对1080m³ 高炉进行检修20天，预计影响日均铁水产量约0.3万吨，期间对一条棒材轧机相应停产，螺纹钢品种产量有所影响；另外，计划2024年12月11日-12月30日对1580m³ 高炉进行检修20天，预计影响日均铁水产量约0.5万吨，成品材影响量待定，具体以钢厂产量为准。敬业2条棒材生产线于2024年11月23日起停产检修，复产日期待定，日均影响螺纹钢产量0.54万吨。武钢2024年11月21日-2024年12月25日对5#3200m³ 高炉进行年修35天，预计影响日均铁水产量约0.78万吨。涟钢计划于2024年12月15日起对8#2800立方米高炉停产检修，预计检修25天，日均影响铁水0.64万吨；计划2024年12月14日至12月31日对两条热轧线轮流检修，预计日均影响钢材产量1万吨。山西晋钢一座1380m³高炉计划于2024年12月15日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.35万吨；一条高速线材产线于2024年11月19日起停产检修，日均影响线材产量0.19万吨。河南闽源一条棒材产线于2024年11月21日起停产检修39天，日均影响螺纹钢产量0.33万吨。山西中阳一座1280m³高炉于2024年11月22日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.32万吨；同期一条高速线材产线停产检修，日均影响线材产量0.16万吨。柳钢1250m³高炉于2024年11月月底淘汰，日均影响铁水产量0.32万吨。同步淘汰两座120T、150T转炉，日均影响粗钢产量0.8万吨。

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