富宝视点:下周钢材各品种预判(11.18-11.21)

富宝资讯11月22日消息：

　　原料方面：

　　废钢：价格和估值

　　11月21日富宝全国废钢指数收2310.2，较11月14日下降0.62%。铁废价差-72，螺废价差895，废钢性价比本周没有明显变化。目前华东长流程螺纹即时利润193元/吨（-9），短流程平电利润-109元/吨（-11）。长短流程利润继续下探。

　　本周255家样本钢厂日均到货47.1万吨（-5.86），日耗50.68万吨（-2.31）。供需双降，紧平衡态势没有改变。期螺持红震荡，市场心态偏稳，出货有所放缓，但钢企利润整体下滑，下游需求一般，本周有减产停产操作，废钢日耗明显下降。正常出货，钢厂到货量较上周有所好转，略高于日耗，日耗则维持当前水平，供应紧平衡。

　　整体来看，本周废钢价格继续稳中窄幅波动，走势前低后高。期螺持红震荡，市场心态偏稳，出货有所放缓，但钢企利润整体下滑，下游需求一般，本周有减产停产操作，废钢日耗明显下降。供需仍然保持紧平衡。市场对宏观政策和冬储行情仍有预期，预计下周废钢仍将稳中窄调运行。

　　铁矿石：本周铁矿石表现出震荡偏强的节奏，运行区间向上调整3-6美元，连铁期货主力价格在760-780元区间运行，普氏指数在100-102美元波动。本周矿价表现偏强的主要原因在于前半周市场对于宏观经济面的预期，临近11月底，市场上已经开始针对12月中旬的中央经济工作会议展开了预期交易，部分人士认为该会议有可能会释放进一步的利好消息，对消费方面会有提振作用，主要是来填补此前的政策缺口，而随后周二发改委和证监会相继讲话，分别对年底前的经济运行趋势给出了较好的信心信号，经过这两天热度的发酵，铁矿石价格连续大幅上涨，但进入到后半周后宏观情绪开始回落，但经过前期的酝酿后市场对未来仍有期待，商品价格短时间不易出现深跌，另外产业层面铁矿石周度基本面数据边际性走弱，铁水产量周内小幅回落，铁矿到港量环比上周大幅上升，港口库存持续累库。但重点的还是在于成材端的表现，从钢材的产业数据上来看，螺纹热卷表需结果稍好于预期，再加上当下已经有部分北方钢厂开始了冬储的行动，钢材市场需求有了一定的支撑在，对于生产是有积极性的推动作用。短期来看，市场宏观以及产业因素整体趋好，在经济会议到来之前市场可能不会有太大的下跌空间在，对于年底会议的结果积极的心态或将是主旋律，另外由于今年过年相对较早，钢厂后续冬储补库计划或将陆续提上进度，对于黑色系来说存在上行的驱动。预计铁矿石主力期货价格在760-810，普氏指数参考98-105美元波动。

　　钢坯：本周全国钢坯价格偏强整理。目前唐山风向标钢厂钢坯报3100元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3110元，均含税出厂。需求方面，全国大部分区域均进入寒冷季节，需求处于弱势阶段，且宏观政策尚无影响较大的消息出现，下游钢企采买坯料并不积极，仅小部分钢厂有低价少量购买操作，本周钢坯直发成交表现一般偏弱。供应方面，据统计唐山钢厂钢坯个别长流程钢厂成品材产线检修后，钢坯恢复外卖，本周钢坯外卖量较上周增加0.45万吨。库存方面，唐山五家钢坯库存数据总计86.16万吨，较上周同期减少4.95万吨。本周钢材五大品种数据出-台,其中总库存共减少14.31万吨；社会库存减少14.62万吨；总产量共增加7.72万吨；表观需求增加7.03万吨；库存小降，产量增加与表需增加持平，相互抵消，数据为“平衡中性”评价。目前钢贸商对于冬储备货暂无操作，多持谨慎观望心态，现货价格多跟随期货盘面走势调整。整体来看，目前正值月底，钢坯远期资源有交单现象，利好市场交投，钢坯库存也会持续下移，但考虑到需求不济影响下，价格拉涨动力依旧不足，故预计下周钢坯价格稳中窄幅调整。

　　焦炭:本周焦炭第三轮提降落地，本轮降幅50-55元/吨，累降150-165元/吨。供应方面，近日原料端焦煤竞拍价格多数仍下跌为主，焦煤供需依然宽松，焦企入炉煤成本下移，当前焦企利润水平尚可，产地焦企开工多维持前期水平，焦炭供应稳定，然下游钢厂焦炭库存多处合理区间，产地焦企出货节奏有所放缓。需求方面，近期钢材价格震荡运行，期盘上涨带动现货价格反弹，但受传统淡季影响，终端表现依然偏弱，且厂内焦炭库存多处合理水平，多按需采购为主。港口方面，港口焦炭现货震荡偏弱运行，港口情绪一般，市场成交表现欠佳。预计短期内焦炭市场弱稳运行。

　　生铁：本周生铁市场先跌后稳，跌幅在20-60元/吨。焦炭第三轮提降落地，且后市仍有提降预期，生铁成本支撑趋弱，铁厂低价抛货成交尚可，高价出货困难，加之铁厂库存压力多偏大，为促进成交售价再度下调，市场价格混乱。随矿石、废钢、钢坯、期货走强，商家心态略有好转，加之铁厂多亏损，商家盼涨心切，山西、山东、河南、湖北、河北部分铁厂报价小幅探涨刺激成交，据悉实际成交仍不温不火，成交重心未见明显波动，多数铁厂因需求欠佳，无成交支撑报价维稳。目前铁厂多无利润，且废钢、期货偏强，商家涨价意向增强，然生铁需求低迷，部分铁厂库存压力偏大，铁价涨跌两难，预计短期生铁市场稳中个别调整为主。

　　长材方面：

　　建材：本周建筑钢材价格探涨后高位回落，价格底部上移，本周初受黑色系回升带动，现货氛围回暖，下游补库需求释放，成交增量，盘中资源主流抬高，然高位出货有限，价格缺乏继续上行动力，市场趋于平静；库存数据来看，35城螺纹社库305.28万吨增加0.26万吨,线材社库42.62万吨减少3.41万吨,社库总库347.9万吨,螺纹钢厂库153.18万吨减少0.65万吨,线材厂库55.93万吨减少1.86万吨,钢厂总库存209.12万吨,钢厂螺纹产量240.83万吨减少0.12万吨,线材产量94.32万吨增加1.05万吨,螺纹表观需求241.22万吨,较上周增加3.46万吨,线材需求99.61万吨增加4.79万吨,产量下降，厂库下降，社库增加，总库下降，表需增加，数据中性偏多；综合来看，华北等市场累库速度加快，尤其北方需求存在转弱迹象，但纵观全国基本面矛盾暂不突出，价格底部存在支撑，且即将进入12月份，重要会议下市场宏观预期或再度升温，或刺激下游补库需求，预计下周市价震荡偏强运行为主。

　　工业线:本周国内工业线震荡偏弱强运行。九江Q195拉丝安平累计涨40，常州累计涨60，无锡累计涨60，杭州累计涨30，温州累计涨30，海盐累计涨30，上海累计涨30，唐山累计涨50，天津累计涨50。中天35K冷镦钢上海累计涨30，无锡累计涨40，常州累计涨40，温州累计涨30，南京累计涨30，杭州累计涨20，宁波累计涨40。今日沙钢旬度招标价跌100，目前来看，钢材需求增量有限，北方工地随着气温下降，开工率明显降低，钢材产量小幅下降，库存方面厂库有所积累，社库去化速度减慢，基本面压力有所显现，不过宏观政策的支撑依旧较为充足，我国主要经济指标有所回升，市场信心略有恢复，叠加冬储临近，钢价底部有一定支撑。预计短期钢价主稳运行。

　　型材：本周国内型市趋强调整，整体涨幅10-40，钢坯高位3100低位3040整体上涨60。宏观利好预期支撑下，黑色市场情绪回暖，钢企端铁水产量上涨。矿企挺价意愿强烈；焦企下游控量行为增多，出货节奏明显放缓；铸造厂进入需求淡季，以小量补库为主。华北型材窄幅趋强，唐山角钢主流上涨20-40，唐山槽钢稳中上涨20，唐山工字钢稳中上涨20；华东型材稳中上扬，上海价格主流持稳，无锡价格主流上涨10；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体持稳；马钢主流持稳。随着气温逐步下降，北方需求有所下滑，南方区域有所分化，淡季实际需求仍然有限，下游观望情绪明显，市场多以按需采购为主。对于后续走势，型价或将震荡偏弱调整。唐山钢坯库存依然处于较高水平，而轧钢企业成材库存也处于高位，整体生产积极性并不高涨，对于原料采购也较为谨慎。淡季实际需求释放有限，市场成交不温不火，贸易商维持低库存运营，整体情绪偏谨慎。综上，短期型价或将震荡偏弱调整。

　　管材:本周管材市场价格宽幅调整，下调幅度10-80。直缝管主流市场价格较上周下调10-30。本周直缝管价格普遍下调，降幅在10-30元不等。这一调整主要受到下游需求疲软和市场竞争加剧的双重压力。随着季节性施工淡季的到来，直缝管的需求量有所减少，导致价格承压下行，但价格震荡区间不大。架子管主流较上周价格降20，唐山主流不含税价格报3240-3310元/吨，当前多数厂家对后期市场表示迷茫，整体心态比较谨慎悲观，自身库存维持低位水平，面对后市的不确定性，去库仍是主流。无缝管主流市场本周价格较上周下调20-80，无缝管本周价格下调幅度较大，区间为20-80元。受天气影响，北方地区出货逐渐减少，新开工以及企业经营工业值仍旧低迷，贸易商对于明年预期仍旧一般，冬储意愿一般，社会库存处于低位运行，管厂降库压力仍存。考虑到下游需求进入淡季表现低位，需求难有好的起色，交投情绪比较低迷，无需求的支撑价格恐难有涨势。综合来看，预计下周管材价格或将窄幅震荡运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢震荡下行。其中华北主导钢厂较周初涨10-30，华东较周初涨40-50，华南较周初涨50左右。本周受铁矿等黑色系盘面走高带动，相关联期螺期卷表现尚可，整体挺价意愿渐增，但市场对阶段性需求的好转的现实也是心里有数，上行高度依然受限。周四五大材数据库存降表需增，成材供需基本面表现尚可，库存不大且销售压力不大，对市场情绪有支撑。北方地区，窄带方面，本周窄带开工率及产能利用率持稳不变，基本盈亏边缘徘徊，但东北早已进入暴雪寒冬，工地户外开工骤降，降温也抑制需求，因此窄带接单压力有所凸显。中宽带方面，本周带钢小幅被动增库，较23年同期低29万吨左右，较22年高5万吨左右，整体库位处于一般偏低水平。目前带钢供给压力不大，淡季增库实属常态因此利空影响有限。南方地区，华东整体供应偏弱，价格底部有所支撑；再从近期的出货量来看，虽然有所好转，但尚未达到预期，价格上涨的持续度还有待考验。另外，在北方进入采暖季后，带钢价格或受供需变化影响小幅下滑。因此预计华东热带价格十一月份或依旧维持高位震荡运行。华南区域，市场远期走势略偏强，但现货商家操作谨慎，平稳报价关注下游跟进情况，整体成交依然清淡，但资源成本支撑犹存。对于下周行情，成本方面，需求方面，11月终端将进入赶工期阶段，需求仍将陆续释放，但下游厂家低库存运行，消化厂内库存为主，多或逢低补货，带钢价格重心或有压制。随着天气逐渐转冷，市场刚性需求将减弱，钢价或走势转弱。但考虑国内政策性会议仍有偏好期待，预计短期带钢或高位区间震荡，幅度30-50。

　　热轧：本周国内热卷主流市场价格震荡运行，调整幅度在10-30之间，本周初始现货价格涨跌均有，盘面小幅上行，市场上无利好与需求的加持，整体成交较为一般，现货商家拿货意愿不大，心态上还是观望为主。周中盘面反复震荡，受淡季影响，需求释放相对有限，终端按需拿货，商家反馈成交平平。周后期盘面偏强震荡，现货价格以稳为主。本周全国五大成材周度产量小幅回升，但需求也意外回暖，库存稳步下降，基本面表现尚可。库存方面：本周热卷实际产量311.85万吨，较上周增加3.34万吨；厂内库存78.4万吨，较上周减少1.14万吨；社会库存236.83万吨，较上周减少5.92万吨；总库存315.23万吨，较上周减少7.06万吨，表观需求318.91万吨，较上周增加1.41万吨。目前钢贸商对于冬储备货暂无操作，多持谨慎观望心态，预计短期热卷价格或震荡为主。

　　中板：本周国内中板市场稳中调整。本周江阴地区板材价格上涨20元/吨左右，中板实际成交价在3570元/吨左右，唐山地区板材价格稳中调整，中板实际成交价在3530元/吨左右，华北地区与华东地区板材价差在40-50元/吨之间，目前唐山风向标钢厂钢坯报3100元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3110元，均含税出厂；本周焦炭第三轮提降落地，本轮降幅50-55元/吨，累降150-165元/吨，成本支撑减弱，本周板材实际产量小幅增加，厂内库存有所增加，市场端按需采定为主，据富宝统计，国内市场本周厂内库存71.2万吨，较上周增加2.47万吨；社会库存114.4万吨，较上周减少3.35万吨；总库存185.6万吨，较上周减少0.88万吨；实际产量147.35万吨，较上周增加3.6万吨，表观需求148.23万吨，较上周增加2.71万吨，综合当前市场情况来看，近期市场端贸易商降库速度一般，日出货量偏少，江阴地区本周市场消化情况不及上周。料近期以震荡运行为主。

　　钢厂检修及产能发展：山西建龙1座630m³高炉于2024年11月16日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.25万吨。昆玉钢铁一座450m³高炉于2024年11月16日起停产检修，日均影响铁水产量0.14万吨；一座50T转炉于2024年11月16日起停产检修，日均影响粗钢产量0.21万吨；一条棒材螺纹产线于2024年11月16日起停产检修，日均影响螺纹钢产量0.3万吨。山西建龙2条棒材螺纹产线于2024年11月18日起停产检修，复产日期待定，日均影响螺纹钢产量0.63万吨。华菱湘钢1座2580m³高炉于2024年11月18日起停产检修，计划检修50-60天，日均影响铁水产量约0.6万吨。柳钢一条高速线材生产线于2024年11月15日起停产检修，复产日期待定，日均影响线材产量0.19万吨。唐山东华1580m³高炉于2024年11月11日起淘汰，日均影响铁水产量0.37万吨。山西建邦1座65T电炉于2024年11月17日起停产检修，复产日期待定，日均影响粗钢产量0.16万吨。攀钢钢城一条棒材产线于2024年11月18日起停产检修，复产日期待定，日均影响螺纹钢产量0.16万吨。山西美锦1座500m³高炉于2024年11月19日起停产检修，复产日期待定，日均影响铁水产量0.16万吨。济源钢铁一条棒材全连续生产线于2024年11月18日起停产检修，复产日期待定，日均影响螺纹钢产量0.24万吨。华菱湘钢2座转炉于2024年11月18日起停产检修，具体复产日期待定，日均影响粗钢产量约0.66万吨。中新钢铁于2024年11月18日对1条线材产线（80万吨，2024年11月17日停产检修）完成检修复产，复产后将增加产量0.22万吨/天。

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