富宝视点:下周钢材各品种预判(11.4-11.7)

富宝资讯11月8日消息：

　　原料方面：

　　废钢：11月7日富宝全国废钢指数收2336.2，较10月31日下降0.49%。铁废价差-42，螺废价差947，本周废钢性价比没有明显变化。目前华东长流程螺纹即时利润214元/吨（-13），短流程平电利润-48元/吨（-40）。短流程利润本周明显下滑。本周255家样本钢厂日均到货49.86万吨（+0.11），日耗52.78万吨（+0.31）。观望行情下，市场心态暂稳，255样本钢企废钢到货在50万上下波动，供需保持紧平衡。

　　本周废钢稳中窄幅波动，价格变动较小。废钢基本面较上周没有发生明显变化，供需保持紧平衡，钢企根据自身需求和到货情况微调。市场主要受宏观情绪影响波动。美国大选尘埃落定，市场波动或将加大，国内宏观预期和政策落地继续承托市场情绪。当前市场方向未定，整体仍处于观望，废钢本身的基本面没有明显变化，钢企操作偏谨慎，预计短期多调整运行。

　　铁矿石：本周铁矿石价格维持宽幅震荡节奏，运行区间在3美元上下波动，连铁期货主力价格在780-800元区间运行，普氏指数在105-106美元上下波动。本周迎来了超级宏观大周，市场价格波动影响基本是由本周国内外重要事件所影响，周内三大重要事件已有两项如先前市场预期那边落地（特朗普当选美观新一届总统以及美联储降息25个基点），整体属于预期内结果，对市场的影响效果有限，因此价格方面也表现出了上下宽幅的震荡走势。而对于周二国家总理在进博会上提到的“货币政策和财政政策都有较大的空间”一言论让市场对于后续我国财政政策的结果持有一定的预期，但很显然相较于此前9月底的市场行情，明显在情绪端相对更为冷静，市场没有过分针对宏观因素做出资金上的炒作。而产业端层面，钢材周度数据偏弱，钢材市场表需低于预期结果，库存方面仍有累库，而生产方面高炉铁水阶段性下降，钢厂盈利状况再次走弱，焦炭价格第二轮提降落地，整体黑色端情况并不乐观。短期来看，宏观在情绪端的影响将逐步转弱，市场的交易方向或将重回产业端，目前来看产业韧性仍需观察，尤其是前期“金九银十”表现相较以往表现较为低迷，进入11月份后需求再度反弹的机会就需要看冬储行情了，而在这期间的过渡期市场或将进入淡季模式，产业端偏弱的影响将会慢慢放大，黑色商品价格向下压力增加。铁矿石期货主力价格预计在740-790波动，普氏指数参考97-104美元。

　　钢坯：本周全国钢坯价格偏强整理。目前唐山风向标钢厂钢坯报3130元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3170元，均含税出厂。需求方面，唐山市自2024年10月29日8时起全市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，但由于淡季需求表现萎靡影响下，下游钢企购买坯料多低价按需为主，本周钢坯直发成交表现一般偏弱。供应方面，据统计本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周共增加1000吨；唐山五家仓储基地库存总计94.71万吨，较上周同期减少3.75万吨。原料端，焦炭开启第二轮提降，唐山、邢台、石家庄、天津地区部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年11月8日零点执行。本周钢材五大品种数据出-台,其中总库存共减少16.11万吨；社会库存减少8.03万吨；总产量共减少5.79万吨；表观需求减少14.1万吨；数据无亮点表现。各地区陆续发布重污染天气预警，厂商存在炒作情绪，但随着市场进入了供需两弱格局后，价格调整意义不大，因此预计下周钢坯价格主稳运行。

　　焦炭:本周焦炭开启第二轮提降，河北部分钢厂对湿熄焦炭下调50元/吨、干熄焦炭下调55元/吨，2024年11月8日零点执行。供应方面，焦企开工情况较好，出货较为积极，供应回升下焦炭库存有小幅累积现象，但整体库存压力较小。原料煤价格震荡偏弱运行，焦煤线上竞拍情绪一般，焦企观望情绪浓厚，采购较为谨慎。需求方面，钢材价格震荡调整，市场情绪随盘面回落，同时钢厂持续补库下，厂内焦炭库存增加，部分钢厂采购节奏放缓。港口方面，港口焦炭现货偏弱运行，市场情绪一般，港口报价震荡下移。预计短期焦炭市场偏弱运行。

　　生铁：本周生铁市场稳中偏弱，跌幅在20-50元/吨。钢坯、成品材、期货震荡调整，生铁与废钢价差仍大，买涨不买跌心态下，下游企业对生铁采购积极性较低，生铁需求惨淡，铁厂出货不畅，为促进成交议价空间继续增大，随铁价持续走低，据悉部分铁厂已亏损，商家心态悲观。当前生铁成本高位，铁厂利润微薄甚至亏损，周中随成品材、期货走强，商家盼涨心切，山东、河北、河南地区部分铁厂报价试探性小涨，但下游接受度低。部分钢厂开启焦炭第二轮提降，生铁成本支撑趋弱，下游需求低迷难改，然商家对宏观政策有预期，市场观望气氛浓，预计短期生铁市场主稳个调。

　　长材方面：

　　建材：本周建筑钢材价格区间震荡为主，现货价格小幅趋强，本周人大会议、美联储议息会议等集中市场对政策预期有所期待，整体盘面震荡加剧，午后盘面走强，本周最新数据：35城螺纹社库297.22万吨增加6.18万吨，线材社库43.7万吨减少3.48万吨，社库总库340.93万吨；螺纹钢厂库158.43万吨减少0.9万吨，线材厂库61.67万吨增加0.78万吨，钢厂总库存220.11万吨；钢厂螺纹产量240.72万吨减少9.79万吨，线材产量93.79万吨减少2.97万吨；螺纹表观需求235.44万吨，较上周减少12.45万吨，线材需求96.49万吨减少3.49万吨。 供需弱平衡暂维持，五大材数据显示螺纹压力显现，热卷韧性存在，有偏空迹象显现，美国特朗普竞选获胜，商业贸易战加增，国内市场传闻发放12万亿政策利好，等明天重大会议结果。预计短期内卷螺期货波动风险加大。

　　特钢：本周特钢市场涨跌互现，现45#主流江浙市场4030-4070元/吨，山东市场3770-3870元/吨。本周盘面宽幅震荡运行，市场心态不稳不火，商户多出货为主，目前需求仍不足，终端高位多谨慎，成交多为一单一议为主。库存方面：本周重庆市场优特钢库存9.60万吨，较上周减少0.54万吨，降幅5.35% ，本周山东优特钢厂库存约18.373万吨,较上周降约0.72万吨。需求进入淡季，螺纹表需逐步下滑，产量开始回落，总库存小幅累积。美国大选结果基本出炉，后期出口等面临冲击，市场整体氛围转弱，盘面短期相对承压，关注国内财政刺激规模及美联储议息会议落地情况。料近优特钢市场仍是震荡偏弱为主。

　　工业线:本周国内工业线震荡偏强运行。九江Q195拉丝安平累计涨30，常州累计涨20，杭州累计涨10，温州累计涨20，海盐累计涨10，上海累计涨10，唐山累计涨40，天津累计涨40。中天35K冷镦钢上海累计稳，无锡累计涨20，常州累计涨20，温州累计稳。目前看，本周库存增加，表需、产量回落，数据表现一般偏弱，同时户外施工逐渐减少，淡季特征开始显现，钢厂复产阻力加大，美国大选以特朗普锁定胜局结束，导致市场避险情绪加重，不过国内会议和美联储议息会议尚未落定，且美联储降息概率也较大，市场预期仍然存在。市场观望情绪较浓，低价有少量投机，终端按需采购为主。预计短期钢震荡运行。

　　型材：本周国内型市主流趋弱，整体跌幅10-30，钢坯高位3170低位3110整体上涨20。原料端供需双方仍显僵持，铁精粉供应资源尚可，贸易商压价询货情况增多；焦炭成本端支撑偏弱，钢厂采购积极性不足，为降低风险，整体继续提产的可能性不高。华北型材趋弱运行，唐山角钢稳中跌20，唐山槽钢主流跌10-20，唐山工字钢主流跌10-20；华东型材窄幅调整，上海价格稳中跌20，无锡价格主流跌10-30；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体涨30；马钢主流持稳。十一月传统旺季过后，终端需求难现大幅释放行情，且钢坯支撑越发疲软，现货市场高价交投放缓，贸易商恐高心态浓厚，补库多在低位资源。下游操作方面也多避险降库为主，成交未见持续性放量。对于后续走势，型价或将震荡趋弱调整。宏观财政政策较为宽松，基本面暂时没有出现较大的利空，美联储降息未落地，期货走势仍有上行的空间。但随着天气转冷，终端淡季特征越发明显，需求乐观预期难以实现，下游对高价资源认可度不高，市场刚需成交减弱。综上，短期型价或将震荡趋弱调整。

　　管材:本周管材市场价格涨跌均有，调整幅度10-60。直缝管主流市场价格较上周上调10-40、下调20-60。目前市场交易情绪受宏观影响较大，市场价格多观望调整，整体波动不大。从基本面来看，目前供应压力尚可，管厂多正常生产，部分市场受天气转冷的影响，市场交投氛围不佳，整体成交水平较弱，下游采购多以刚性为主。架子管主流较上周价格涨20，唐山主流不含税价格报3340-3350元/吨，北方渐入寒潮时节，市场成交有所放缓，市场反馈终端下游需求仍旧较弱，短期无明显改善。当前潜在的利多政策支撑市场，但未落地前市场价格向上压力明显。无缝管主流市场本周价格较上周下调30-50，市场整体对后市行情保持谨慎观望，贸易商维持随进随出的出货节奏。近两日管厂开工基本都已恢复正常，资源供应后期或有增加，但终端需求较难有明显改善。考虑到当前现施工项目进度较慢，终端采购积极性仍不高，下游订单多以刚需为主，上下游企业观望氛围浓厚。综合来看，预计下周管材价格或将窄幅震荡运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢以涨为主。其中华北主导钢厂较周初涨10-30不等，华东较周初涨20-30，华南较周初涨40左右。受人大会议财政增量措施、美国大选、美联储议息会议三个大事件托底，相关联期货震荡偏强，现货居高难下。北方地区，窄带方面，受采暖季环保限产频繁增多影响，调坯窄带生产受限，供需勉强维持紧平衡，且调坯利润恢复，厂家生产压力不强。中宽带方面，本周带钢已连续第二周累库，较23年同期低30万吨左右，较22年高5万吨左右，但整体供给压力依然处于偏低水平。南方地区，华东区域，江苏市场无锡卷带分化严重，卷带价差倒挂有所加剧。目前无锡市场轧硬卷价格相对较低，压制热卷成交低迷，带钢同步下行。浙江市场宁波本地几无库存，仅杭州有少量，贸易商操作空间有限。乐从地区，依旧是低价热卷资源抢占部分市场，带钢不温不火，多跟随唐山而动，下游随采随用为主，作库存意愿有限。对于下周行情，长流程钢厂带钢利润尚可，焦炭提起第二轮提降，原料端支撑减弱。经历过一波明显的上涨行情和下跌行情后，市场进入相对平缓的波动阶段。当前钢材市场处于供需两淡、供需矛盾不突出的现实中，在没有外部政策影响的前提下，市场或延续振荡态势。综合来看，预计带钢或窄幅震荡调整，幅度30-50。

　　热轧：本周国内热卷主流市场价格涨跌互现，调整幅度在10-50之间，本周初现货价格小幅弱调，全国成材主流下跌、午后部分回涨，多数品种均价跌幅10-30，淡季需求持续低迷。周中盘面偏弱运行，商家反馈成交欠佳。周后期盘面先抑后扬，现货价格跟随盘面变化而变化，部分地区成交尚可。库存方面：本周热卷实际产量311.52万吨，较上周增加8.23万吨；厂内库存77.75万吨，较上周减少1.5万吨；社会库存253.53万吨，较上周减少5.99万吨；总库存331.28万吨，较上周减少7.49万吨，表观需求319.01万吨，较上周增加0.32万吨。供需弱平衡暂维持，五大材数据显示螺纹压力显现，热卷韧性存在，有偏空迹象显现，原料端支撑一般。美国特朗普竞选获胜，商业贸易战加增，国内市场传闻发放12万亿政策利好。预计短期热卷价格震荡调整为主。

　　中板：本周国内中板市场先弱后强运行。本周江阴地区板材价格上涨40元/吨左右，中板实际成交价在3590元/吨左右，唐山地区板材价格上涨40元/吨左右，中板实际成交价在3560元/吨左右，华北地区与华东地区板材价差逐渐减少，目前唐山风向标钢厂钢坯报3130元/吨，迁安松汀钢厂钢坯报3170元，均含税出厂。本周国内焦炭开启第二轮提降，成本支撑减弱，本周板材实际产量小幅减少，场内库存有所减少，供需矛盾稍有缓和，据富宝统计，华北市场本周厂内库存69.5万吨，较上周减少3.7万吨；社会库存118.75万吨，较上周减少0.05万吨；总库存188.75万吨，较上周减少0.05万吨；实际产量141.09万吨，较上周减少3.26万吨，表观需求144.84万吨，较上周减少3.91万吨，综合当前市场情况来看，本周长板材表现不同，板材好于长材，钢材自身矛盾并不突出，库存量处于年内较低值，政策环境比较乐观，对价格有较强支撑，但政策并未落地。料近期以震荡运行为主。

　　钢厂检修及产能发展：八钢一座2500m³的高炉于2024年10月27日起停产检修，日均影响铁水产量0.58万吨。莱钢一条4300mm中厚板产线已于2024年10月26日起停产检修，预计检修半个月，日均影响中厚板产量0.49万吨，影响总产量7.35万吨。安钢两条中板产线（2800中板轧机、一条3500炉卷轧机）于2024年10月28日起停产检修13天，日均影响中厚板产量0.6万吨，影响总产量7.8万吨。江苏东台正祥一条大中型材产线于2024年11月1日起停产检修，复产日期待定，日均影响型材产量0.1万吨。丰南纵横1座2314m³高炉于2024年11月11日起停产检修，计划检修40天，日均影响铁水产量0.6万吨；同期1条1780mm热轧板卷产线停产检修，计划检修6-7天，日均影响热轧板卷产量0.55万吨。沙钢永兴一座580m³高炉于2024年10月30日起停产检修23天，日均影响铁水产量0.19万吨，影响总产量4.37万吨。武汉顺乐2座100T电炉、2条棒材、1条线材生产线于2024年11月1日起停产检修，具体复产日期待定，日均影响建筑钢材产量约0.4万吨。南钢于2024年11月4日起对厂内2条棒材轮流检修，计划检修1周，日均影响螺纹钢产量0.25万吨，影响总产量约1.75万吨。攀钢1450mm热轧板卷产线于2024年11月2日起停产检修，计划停产检修11天，日均影响热轧板卷产量0.67万吨。攀钢钒一条冷轧板卷产线计划于2024年11月11日起停产检修5天，日均影响冷轧板卷产量0.33万吨。河北鑫达一条棒材连轧生产线于2024年10月8日完成检修复产，复产后将增加产量0.33万吨/天。

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