10月29日 形式很严重！1-9月钢企亏损341亿元 钢价蓄势待发？

富宝调研：南京、杭州、福州需求分析

 

10.1假期前后，我们调研各区域大户出货数据。假期前一周（9.23-9.30），南京12家大户日平均出货7757吨，假期后第壹周（10.8-10.12），6998吨，第二周（10.14-10.18），平均值5323.2，第三周（10.21-10.25），平均值5287.2，出货量逐步下行。

 

杭州8家大户：假期前一周平均值24643吨，假期后第壹周平均值27040，第二周25780，第三周28700，呈现出逐步上行态势。

 

福州12家大户，假期前一周平均值2571，假期后第壹周2610，第二周2348，第三周2273，冲高回落逐步下行态势。

 

调研三地大户出货量，杭州的出货数据，表现zui好，需求有季节性特征。另外两地，可能是难兄难弟了，南京逐步下行，另一个福州冲高后下行。

 

一、现货涨跌

今日，主要城市三级抗震螺普跌，跌幅10-60元。合肥马钢（网价）3860稳，

福州三钢3540跌10，杭州中天3530跌20，南京南钢3610跌10，郑州安钢3490跌30，广州韶钢3570稳，南昌南昌钢（网价）3490稳，柳州柳钢3510跌20。

 

 

 

二、长、短流程利润

截止今日，江苏短流程，谷电利润208元，环比上周五升83元；福建谷电利润119元，较上周五升21元。

 

 

三、宏观

1，中國央企开发商龙头--保利发展周一晚间公布，三季度净利同比降逾六成，因结转收入和项目毛利率下降；同期营收则减逾两成；而销售规模下降及土地款支出增加，拖累公司经营现金流转为负值。前三季度，保利发展实现营业收入1827.74亿元，归属于上市公司股东的净利润78.13亿元，同比分别下降5.06%、41.23%。

 

分析：龙头房企三季度营收减两成，净利润同比降六成。经营活动产生的现金流量净额约同比减少334.2%。数据都是黯淡的。下游房地产不景气，上游钢银亦受牵连，1-9月份，规模以上钢企利润总额-341亿元，同比降256%，1-8月份利润总额-169.7亿元，同比降215.9%。

 

2，10月28日，晋南钢铁集团与铁矿石生产商淡水河谷宣布建立合作伙伴关系，将在阿曼苏哈尔港口和自由区建立铁矿石选矿厂。这一先进设施将为所在地区的球团和压块生产提供优zhi铁矿石，这是通过直接还原路线生产低碳钢产品的关键。据介绍，苏哈尔选矿厂计划于2027年年中投产，每年将处理1800万吨铁矿石，生产1260万吨高品位精矿。

 

3，继國有大行、股份行开启新一轮“降息潮”后，近日，多家城商行、农商行也陆续对存款挂牌利率进行跟进下调。金融时报记者注意到，经过本次调整后，中小银行长期限存款挂牌利率已经全mian跌破“2字头”，与國有大行的存款利差优势不断缩小。

 

4，1—9月份，全國规模以上工业企业实现利润总额52281.6亿元，同比下降3.5%。受去年同期高基数等因素影响，9月份，规模以上工业企业利润同比下降27.1%，较8月降幅17.8%进一步扩大。

分析：1-9月份，利润总额同比数据由增转降。分类看，汽车制造业下降1.2%，化学原料和化学制品制造业下降4.0%，专yong设备制造业下降5.5%，电气机械和器材制造业下降7.2%，高技术制造业利润数据亦在下降。

 

四、期货分析

 

今日黑色系普跌，焦煤弱，螺纹坚挺。昨日黑色系大涨，今日震荡整理。技术上看，铁矿石、螺纹、热卷在遭遇10.9-10.16的震荡整理平台压力后，纷纷选择回调整理，暗示行情不是那么强势，选择迂回方式。

 

此轮行情（9月9日以来）的推动力有两个。1，新老國标过渡，钢厂被动减产，导致库存不断减少；2，政策推动，9月24日，降准降息降存量房贷款利率。目前，第壹个推动力逐渐减弱，目前不管是高炉，还是电炉都在加力生产。统计局数据显示，1-9月份，规模以上钢企利润总额-341亿元，现在好不容易赚钱了，利润还不少，自然会珍惜。对于第二个推动力，可能仍有惊喜。财政部副部长廖岷上周五与美國财政部副部长尚博共同主持召开中美经济工作组di六次会议。中方着重宣介当前中國宏观经济形势及近期正在推出的一揽子增量政策。中方表示，一揽子增量政策规模较大，具体安排预计将于11月通过法定程序后予以公布。11月4日-8日，十四届全國人大常委会di十二次会议在北京举行。这给了市场遐想空间。

 

当然，我们需要了解政策出台的背景，为什么现在政策给的这么痛快，降准降息降存量房贷款利率。我们看看9月份经济数据。1，金融数据，居民贷款5000亿元，同比少增3580亿元，其中短期和长期贷款均出现同比均少增；2，9月份，规模以上工业企业利润同比下降27.1%，较8月降幅17.8%进一步扩大；3，9月份，我國商品出口按人民bi计算为2.17万亿元，同比增长了1.6%，增速比8月份的8.4%放缓了6.8个百分点。这个降幅还是较大的，9月份是欧美圣诞节的备货季，按理说需求应该不错，数据却是大幅下滑的，短期出口数据可能依旧疲软。

 

我们认为，本轮行情是脉冲型行情，短期非chang强势，但持续时间短。在10.1假期第壹个交易日，长阴线报收，市场热情正逐渐消失。上周五下午公布人大会议时间，给了市场遐想空间，且从官方得到的消息，确实有一揽子增量政策推出，需要走法定程序，期螺昨日兴奋起来，短期有政策预期支撑，或呈现强势震荡，甚zhi上涨。但就中期，依旧谨慎，对行情观点不变，政策推动的脉冲型行情。鉴于本轮行情在9月24日加速上行，且当日放出量能，重支撑在3100-3200点。

 

五、策略建议

今年以来，我们的策略都是防守为主，低库存策略。目前，财政部明确提到，有一揽子增量政策推出，且很可能在11.4-11.8日人大会议期间推出，短期现货价格可能趋稳，甚zhi上涨。有库存的，继续降库存，未有库存的，按需采购，或者小幅拿货，快进快出。

 

风险点：增量政策不及预期，可能引发期螺大幅下挫，从而给现货价格带来负面牵引。

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