富宝视点:下周钢材各品种预判(10.14-10.17)

富宝资讯10月18日消息：

　　原料方面：

　　钢坯：本周全国钢坯价格宽幅下调，目前唐山风向标钢厂钢坯报3090元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3100元，均含税出厂。需求方面，周初受宏观利好政策消息提振，期货盘中上涨，带动市场交投氛围，但随着国新办发布会出台相关房地产新政，未有超预期政策，宏观影响效果随之减弱，加上需求端暂未见明显亮点，下游钢企补库情绪不高，多按需购买为主，本周钢坯直发整体成交表现一般偏弱。库存方面，唐山五大钢坯库存数据总计101.97万吨，较上周同期减少4.18万吨。原料方面，本周铁矿石指数下调0.85美金；唐山准一级湿熄焦现汇到厂1830-1860元/吨，焦炭刚需仍有较强支撑。本周钢材五大品种数据出台,其中总库存共减少37.56万吨；社会库存减少38.65万吨；总产量共增加9.6万吨；表观需求增加18.15万吨；从数据上来看，产量小增，厂库增长、社库下降，表需小增，降库的数量与9月下旬的数量差距差大，表明需求的强度不够，总体表现偏利空。综合来看，随着宏观利好政策消耗殆尽，市场回归实际需求，厂商交投情绪多显观望，基本面数据暂显一般。考虑到成本端支撑尚存，坯价持续大幅下调存阻力，预计下周钢坯价格先弱后强。

　　铁矿石：本周铁矿石价格整体价格重心下移，运行区间向下调整6-7美元。连铁主力期货价格在750-810元区间，普氏指数在100-107美元附近。本周进口矿发运量小幅增加，澳矿发运有所回落但巴西维持增量。其中澳洲发往中国的量本期为1417万吨，环比降低16万吨，巴西发运量环比增加213万吨。到港量本周大幅增加，环比上周增加942万吨，主要是由于前期天气的干扰因素消散，出现了集中到港的现象。铁水产量则是继续小幅回升，本期铁水日均产量在234.3万吨/天，环比上周增加1.3万吨/天。供需双增的情况下明显供应端发力更为明显，导致47港口库存持续累库再度突破1.6亿大关。本周价格回调的关键仍在于宏观因素，由于节后出来市场并没有接连出台相关符合预期的政策措施，也正是因为没有给出符合或者超出预期的答案，节前高涨的情绪就容易出现反噬，尤其是周四建筑部会议给出的政策让市场信心有所动摇，周四黑色价格全线杀跌。短期来看，铁矿石板块需求端恢复速度整体偏慢远不及供应的增速，港口库存压力不减。而由于铁水产量的回升，导致成材产量增加，需要考验下游需求的承接能力，若表需增速下滑低于产量增速，钢厂累库可能就会继续传导黑链上的价格压力。而外部的宏观因素，距离人大常委会召开还有半个月左右的时间，在这之前市场预期仍旧会有所支持，但预计在临近开会前的时间里预期带来的效应可能作用还是有限，对于铁矿整个价格压力依旧较大。预期铁矿石价格维持震荡偏弱的节奏。期货主力价格参考730-780元区间，普氏指数参考97-105美元附近。

　　焦炭:本周国内焦炭市场偏强运行。焦炭第六轮提涨落地后，部分焦企对顶装干熄焦提涨30元/吨，钢厂暂未回应。供应方面，当前焦企走货较为顺畅，厂内库存多处低位，随着焦炭第六轮提涨落地，焦企盈利水平持续改善，焦企生产积极性提升，同时下游钢厂前期部分停产高炉开始复产对焦炭需求较好，焦炭市场仍保持偏强运行。需求方面，钢厂盈利能力尚可，开工积极性不减，同时多数钢厂仍处复产阶段，对焦炭采购积极性较好，但随着近期钢价走弱，市场氛围转冷，部分采购需求有所放缓，焦炭进一步提涨难度加大。港口方面，港口焦炭现货震荡偏弱运行，两港库存稳中有降，市场情绪一般。预计短期焦炭市场暂稳观望。

　　生铁：本周生铁市场稳中下行，跌幅在20-100元/吨。周初成品材、期货走强，且焦炭第六轮提涨落地，提振商家心态，加之铁厂库存不大，市场观望气氛渐增，生铁跌势暂止，铁厂报价多维稳，商家低价出货意愿降低。后期随钢坯、成品材、期货持续下行，商家心态悲观，生铁需求低迷，市场交投气氛偏淡，铁厂出货不畅库存渐增，报价陆续下调，贸易商亦低价抛货，市场价格混乱，生铁成交重心下移。目前生铁需求低迷难改，且部分铁厂已复产或计划复产，生铁供应将增加，无利好提振，预计短期生铁市场弱势难改。

　　长材方面：

　　建材：本周期螺小幅冲高后大幅回落，给予现货价格负面牵引。假期后，随着经销商被动垒库，出货意愿强，叠加期货大幅下行，现货价格连续下行，今日多少区域跌幅超100元。库存方面：35城螺纹社库291.5万吨，减少19.95万吨；螺纹钢厂库148.39万吨，增加5.76万吨；钢厂螺纹产量251.39万吨增加8.04万吨；螺纹表观需求265.57万吨，较上周增加9.62万吨。产量增加，厂库增加，社库减少，随着钢厂生产量的加大，可能供需矛盾还将加深，出现厂库、社库均垒库现象。此外，现货10.1假期前涨幅非常大，多数区域价格较期货升水200左右，假期后，升水小幅回落，今日，杭州中天三级螺报3460，较期螺主力仍有160点升水。这种现象可能不能持续久，未来期现价差可能会缩小，会给现货价格带来一些压力。综合来看，如未有明确的财政刺激，期螺可能回归基本面，呈现出反复震荡，逐步回落的态势。

　　特钢：本周特钢市场先强后弱运行，现45#主流江浙市场3930-3950元/吨，山东市场3870-3870元/吨。近期钢厂利润持续处于高位，钢厂生产较为积极，供应压力回升明显。而终端需求持续性不强，市场心态有所压制，现货出货情况不佳，成交减弱。库存方面：本周江苏优特钢厂棒材总库存约47.55万吨,较上周增约1.18吨，本周山东优特钢厂库存约18.27万吨,较上周减约0.17万吨。今房地产专项记者会召开，但会议不及预期，市场情绪偏空，现货不断走低。然近期钢厂盈利大幅改善，钢厂开工率和铁水产量持续回升，需求端，钢厂盈利情况较好，铁水复产速度较快，未来仍有增加的空间。钢厂进口库存处于低位，短期仍然存在补库需求。料近优特钢市场仍是震荡偏弱为主。

　　工业线:本周国内工业线大幅走弱运行。九江Q195拉丝安平累计跌140，常州累计跌160，杭州累计跌80，温州累计跌30，海盐累计跌80，上海累计跌100，唐山累计跌80，天津累计跌50。 目前看，供给持续扩张，而需求释放跟进不足，贸易商多按需采购，导致钢厂库存出现小幅增加趋势，供需压力扩大，原燃料端，焦炭提涨依旧为钢价带来一定的成本支撑，随着一揽子增量政策持续落地，基建新开工项目有望增加，而房地产市场仍在筑底阶段。供需基本面压力偏淡，钢市震荡下行。

　　型材：本周国内型市继续走跌，整体跌幅60-200，钢坯高位3260低位3090整体下跌170。近期钢企端高炉利用率变动不大，铁水产量高位运行，对原料刚性需求尚可。但由于前期宏观利好已基本消化，现货市场价格震荡下调的情况下，贸易商拿货积极性偏低，整体投机环节依旧谨慎。华北型材全面下行，唐山角钢主流下跌170-180，唐山槽钢主流下跌160-170，唐山工字钢主流下跌140-170；华东型材全面下调，上海主流下跌120，无锡主流下跌80-200；钢厂方面鞍山宝得出厂价整体下跌130；马钢主流下跌90-50。黑色期货盘面持续下行，终端实际需求难有明显好转，下游商户采购仍刚需为主且集中在低价资源。加上随着钢坯支撑无力，厂商挺价意愿减弱，整体库存压力仍偏大的情况下，生产积极性并不高。

　　对于后续走势，型价或将继续下调为主。由于近期宏观以及国际外围环境影响较大，随着期货盘面震荡走跌，商家投资方面避险情绪大幅增加。且需求端释放难有增量，下游观望情绪较重，操作上仍以消耗自身库存为主。在原料市场上行动力不足的情况下，市场整体情绪面持续受挫，综上，短期型价或继续下调为主。

　　管材:本周管材市场价格宽幅下调，调整幅度20-180。直缝管主流市场价格较上周上调30-40、下调20-180。目前宏观交易情绪逐渐消退，加之需求端的持续性仍有待验证，下游终端多以刚需采购为主，近几日市场交投氛围不佳，商家对后市持谨慎观望态度。管厂方面，目前管厂多正常生产，但部分规格仍有缺货情况，厂内库存压力不大，厂商对后市需求仍存疑。架子管主流较上周价格降30，唐山主流不含税价格报3350-3430元/吨，当前市场情绪较弱，经过国庆假期前下游需求的集中释放后，近期整体市场交易活跃度持续较弱，整体成交不佳。短期来看，市场情绪回归谨慎，原料端带钢价格走弱，整体心态偏观望。无缝管主流市场本周价格较上周下调20-70，黑色期货盘面跌停，市场信心进一步减弱。但前期原料价格偏高管厂多无降价意愿，个别管厂或调整优惠政策，市场贸易商亦保持谨慎观望态度或者小幅暗降以加速出货。随着多地天气转冷，终端需求将逐步减量，近期厂商基本以成交出货为主。考虑到市场暂无需求支撑情况下，且政策性利好暂未落实，期螺大幅下降，综合来看，预计下周管材价格或将稳中偏弱运行。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢弱势下行。其中华北主导钢厂较周初降90-120不等，华东较周初降120-150，华南较周初降110-130左右。受相关联期货震荡下挫影响，现货延续节后下跌趋势未改，周四期螺、焦煤等多品种跌停，十月市场大起大落，风险积聚下游操作积极性有限。北方地区，窄带方面，本周窄带开工率较上周持平且处于偏高水平，钢厂有盈利但接单稍弱，不过并不影响厂家开工积极性。中宽带方面，本周带钢库存重回减库趋势，较23年同期低30万吨左右，较22年同期低13万吨左右，整体库存量处于偏低水平。南方地区，华东区域，本周宁波带钢库存继续增加，但仍处于超-低水平。近日市场出货缓慢，不乏有商家让利走货，然下游仍维持刚需为主，信心略显不足。节后无锡带钢库存加速消化，目前库存已经低于去年同期水平，销售压力尚可。华南区域，目前下游需求依旧清淡，商家普遍反映“卖不动货”，成交持续低迷，价格继续“探底”下跌。对于下周行情，钢厂近两周利润萎缩但仍处于可观局面，因此钢厂生产积极性并未受打压，反而铁水产量连连攀升，产量增多的连带性后果就是供给增量及供大于求，成本端支撑减弱。需求方面，全国大范围降温但户外开工条件尚可，需求还未到萎缩的时候。宏观方面，据相关消息全国人大会议可能推迟至11月初召开，宏观预期仍存，底部仍存支撑。综合来看，预计带钢或先弱后强，宽幅震荡调整，幅度50-80。

　　热轧：本周国内热卷主流市场价格整体偏弱，下调幅度在10-120之间，本周初始现货价格涨跌均现，市场情绪一般，商家备货计划较少，成交向低位资源靠拢，库存消化速度偏慢。周中盘面偏弱运行，成材主流价格随之下调，各品种均价跌幅10-40。下游询价较少，整天成交平平。周后期盘面大幅下行，市场观望氛围愈发浓郁，询价较前一天明显减少，成交缩量。当天国务院新闻办公室举行的发布会政策不如预期，市场看空情绪浓厚。库存方面：本周热卷实际产量305.29万吨，较上周减少2.9万吨；厂内库存81.94万吨，较上周减少3.23万吨；社会库存287.9万吨，较上周减少10.23万吨；总库存369.84万吨，较上周减少13.46万吨，表观需求318.57万吨，较上周增加2.79万吨。考虑钢坯下跌100元/吨，原料端支撑减弱，预计短期热卷价格震荡偏弱。

　　中板：本周国内中板市场偏弱运行。本周江阴地区板材价格下跌120元/吨左右，中板实际成交价在3620元/吨左右，唐山地区板材价格下跌60元/吨左右，中板实际成交价在3570元/吨左右，目前唐山风向标钢厂钢坯报3090元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3100元，本周焦炭第六轮提涨落地后，部分焦企对顶装干熄焦提涨30元/吨，本周板材实际产量小幅增加，表观需求有所减少，贸易商出货压力有所增加，据富宝统计，华北市场本周厂内库存73.80万吨，较上周减少0.70万吨；社会库存25.29万吨，较上周减少1.94万吨；总库存199.09万吨，较上周减少2.64万吨；实际产量146.46万吨，较上周增加2.74万吨，表观需求149.10万吨，较上周较少3.95万吨，综合当前市场情况来看，考虑到宏观政策不及预期，钢坯大幅下跌，成本支撑力度较弱，市场交投氛围一般。料近期以震荡偏弱运行为主。

　　钢厂检修及产能发展：龙钢1座1280m³高炉（118万吨，2024年7月26日停产检修）于2024年10月12日完成检修复产，复产后将增加产量0.32万吨/天。黎城太行528m³高炉于2024年10月12日点炉复产，日均新增铁水产量0.19万吨，同期14日复产一条棒材生产线生产一周左右继续停产，日均新增螺纹钢产量0.2万吨。山西新泰一座450m³高炉于2024年10月14日完成检修复产，复产后将增加产量0.15万吨/天。丹阳飞达一座电炉、一条中厚板产线于2024年10月17日完成检修复产，复产后日均增加粗钢产量0.33万吨、中厚板产量0.25万吨。普阳钢铁于9月1日起停产检修的1座2000m³高炉和1座120T转炉，于10月14日完成检修复产，复产后将增加铁水产量0.68万吨/天，增加粗钢产量0.41万吨/天。建龙西钢1260m³高炉原定于2024年10月8日的检修计划延期至10月15日影响铁水产量0.38万吨，影响总产量6.46万吨/天。黑龙江建龙两座580m³高炉检修计划延期至2024年10月14日，影响铁水产量0.42万吨/天。

富宝资讯免责声明：
富宝资讯始终追求信息的准确性和内容的客观公正性，但并不保证其是否需要进行必要变更。我们提供的信息仅供客户在决策时作为参考，并不构成对任何具体决策的直接建议。客户在做出任何决策时，应基于自身的独立判断，而不应完全依赖本报告。富宝资讯对于客户基于本报告所做的任何决策不承担任何责任。 本报告为富宝资讯所有，属于非公开资料，仅限于富宝资讯的注册客户内部使用。若需引用或传播本报告内容，请通过联系我们（电话0510-85385850）获取书面授权。任何未经富宝资讯书面授权的使用、传播、复制或违背本报告原意的行为，富宝资讯将保留追究其法律责任的权利。