期钢涨超100,钢坯涨超150,疯狂涨涨涨后,节后能否继续狂欢？

　　一、富宝钢铁调研

　　【开工率】本周国内63家热轧带钢生产企业本周开工率56.71%，较上周增1.04%；产能利用率为55.31%，较上周减2.25%；本周钢厂实际产量为163.32万吨，较上周减5.35万吨；钢厂厂内库存为49.56万吨，较上周减0.79万吨。本周国内带钢钢厂开工有所回升，但产能利用率及产量、厂内库存继续呈下滑趋势。目前从利润及市场心态等方面考虑，带钢开工率下降和抬升的可能都不大，短期或仍维持此水平微幅波动。

　　【库存】本周国内热轧带钢主要市场样本库存总量68.11万吨，较上周减10.66万吨。其中华北49.56万吨，华东10.63万吨，华南7.92万吨。本周国内带钢减库继续增速，但仍较去年同期低2-3万吨，带钢供给压力逐步回归正常水平。目前时值旺季需求缓慢释放，9月仍有增需预期，预计带钢库存短期仍呈现下行态势。　　一、富宝钢铁调研

　　【开工率】本周国内63家热轧带钢生产企业本周开工率56.71%，较上周增1.04%；产能利用率为55.31%，较上周减2.25%；本周钢厂实际产量为163.32万吨，较上周减5.35万吨；钢厂厂内库存为49.56万吨，较上周减0.79万吨。本周国内带钢钢厂开工有所回升，但产能利用率及产量、厂内库存继续呈下滑趋势。目前从利润及市场心态等方面考虑，带钢开工率下降和抬升的可能都不大，短期或仍维持此水平微幅波动。

　　【库存】本周国内热轧带钢主要市场样本库存总量68.11万吨，较上周减10.66万吨。其中华北49.56万吨，华东10.63万吨，华南7.92万吨。本周国内带钢减库继续增速，但仍较去年同期低2-3万吨，带钢供给压力逐步回归正常水平。目前时值旺季需求缓慢释放，9月仍有增需预期，预计带钢库存短期仍呈现下行态势。

　　二、各品种价格一览表　　二、各品种动态及下周预测　　【原料动态】今日唐山方坯涨20,报2910元/吨；迁安松汀方坯涨30，报2920元/吨。市场方面，下游轧钢厂低-价采买坯料为主，今钢坯直发成交表现一般。黑色系期螺盘中高位有所下移，午后钢坯仓储现货部分报2980元含税，较晨低报20元。原料方面，昨铁矿石指数涨2.3美金；山东滨州市场个别焦企计划对焦炭价格进行提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨。预计主流焦企或将发函跟进提涨。下游成材方面，主流价格上调30-70元，整体成交表现一般。目前市场对高位资源消化渐显乏力，旺季终端需求仍需进一步释放，厂商心态趋于谨慎，预计短期期间唐山钢坯价格或回稳运行。　　国内线螺盘点：国内线螺价格稳中上调。据富宝统计53个样本城市中，3个城市平稳，占比5.66%；50个城市上涨，占比94.34%；无城市下跌。截止发稿，13日唐山迁安地区普方坯资源出厂含税涨20，报2910元。期螺01收盘3190，涨32，涨幅1.01%。今期螺延续上行趋势，带动现货市场价格上调，商家信心提振。临近双节市场存在补库预期，商家心态积极，下游需求有所释放，成交表现较好。宏观方面市场普遍预计美联储将在下周降息，预计短期价格延续震荡偏强。富宝分析主要各方影响因素：1.期螺盘面上行，市场需求回暖。2.宏观面利好预期较强。3.临近双节市场存在补库预期，商家成交积极性强。

　　【带钢】本周带钢宽幅上行。其中华北主导钢厂较周初涨70-80不等，华东较周初涨90-100，华南较周初涨40-50左右。受相关联期货底部上涨、下周美联储会议加息25个基点基本确定、五大成材数据降库增需，金九旺季预期释放等多重因素影响，市场顺势上涨。前期跌价大部分下游买涨不买跌并未补库，涨后需求有放量，价格节前偏强为主。北方地区，窄带方面，本周窄带开工率及产能利用率继续下滑，其中震翔17-19日计划复产，但厂家开工率仍处于偏低水平。中宽带方面，本周带钢库存降库加速，整体表现偏乐观，较去年同期低7万吨左右，市场基本面有所缓和，对价格底部形成支撑。下游开工缓缓回升库存缓缓减少，旺季需求强于七八月。南方地区，本周宁波带钢库存略有增加，但几无变化，已降到近年低位。库存少之又少，贸易商信心不足，到货依然不佳，囤货意愿有限。近两日价格反涨，商家也是逢高出货为主，整体库存难有增量。对于下周行情，成本方面，钢厂利润依然倒挂，焦炭第八轮提降落地，黑色暂时排除了继续走向跌势的利空，成本底部有支撑；需求方面，南北方气温下降，户外开工增加，市场氛围好转，都给予了旺季信心，但资金影响预计持续性略显不足。综合来看，预计下周带钢或高位整理，幅度30-50。

　　四、期货动态　　卷螺期货窄幅震荡，期螺01收3190，涨32；期卷01收3245，涨34。上证指数收报2704.09点，跌0.48%。深证成指收报7983.55点，跌0.88%。今日期螺01前20名主力多头持仓占主导，多单减1.3万手，空单减3.4万手，持仓变动偏多；永安多单增1.6万吨、空单增0.1万吨，永安持仓变动偏多；螺纹交易所仓单增2930吨至210111吨，影响偏空。今日全国成材普遍拉涨，各品种均价涨幅10-70。现货市场氛围不断改善，叠加节前补库，下游积极拿货，然价格连续上涨，涨幅较大，制约需求，部分经销商反映今日出货有所回落。另外，今日焦炭开启第一轮提涨，大概节后能落地，估计本次提涨2-3轮。预计短期内卷螺期货偏强震荡，留意期螺支撑3130，压力3250；期卷支撑3200，压力3300。（仅供参考，不做投-资建议）

　　五、宏观热点解读

　　【美国CPI公布后：美联储9月降息25个基点的概率升到85%】据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为85%，降息50个基点的概率为15%（CPI公布前分别为71%、29%）。美联储到11月累计降息50个基点的概率为43.8%，累计降息75个基点的概率为48.9%，累计降息100个基点的概率为7.3%（CPI公布前分别为27%、55%、18%）。

　　【中金：内房中短期政策潜在调整或带来一定交易性机会】中金发表报告指，8月二手房成交量按月略降，成交缩量叠加供给上行共同导致成交价跌幅较7月有所走阔。成交量方面，8月中介口径80城二手房成交量指数按月下降3%、按年增幅收窄39%；同期高频口径15城二手房成交量按月下降13%，按年增幅收窄13%。成交价方面，8月中金同质性二手住宅成交价格指数按月跌幅走阔1.6%，年初今成交价累计下跌9.1%，较历史高峰点(2021年6月)累计下跌27%。当前楼市成交量走低、二手房挂牌量上行，使得房价进一步承压，8月二手房价按月跌幅进一步有所走阔。在这一背景下，叠加现阶段开发商经营与业绩难有拐点，板块较难出现长期趋势性投资机遇，中短期维度政策潜在调整仍可能带来一定交易性机会。

　　【中煤能源：8月商品煤销量2392万吨 同比下降1.4%】中煤能源晚间公告，2024年8月公司商品煤销量为2392万吨，同比下降1.4%；本年累计销量为18090万吨，同比下降6.8%。

　　六、后期预测

　　需求进入旺季，本周螺纹表需显著回暖，产量持续回升，库存继续大幅下降。热卷产量回落，需求有所好转，库存压力好转。钢厂利润边际改善，整体库存水平处于低位，负反馈压力阶段性好转。国内经济复苏不畅，制造业景气度下滑，述筑业延续疲弱态势，8月钢材出口回升，解决内需不足压力，随着市场情绪好转，黑色系形咸共振，盘面短期有望延续偏强走势。

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