管材独家周评:铁水产量下降 需求乏力 钢价涨势不稳？

　　一、宏观提示：

　　【中国人民银行：初步统计，2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元】央行公布2024年上半年社会融资规模增量统计数据报告，初步统计，2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加12.46万亿元，同比少增3.15万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少80亿元，同比少减162亿元；委托贷款减少917亿元，同比多减1660亿元；信托贷款增加3098亿元，同比多增2870亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2365亿元，同比多减3219亿元；企业债券净融资1.41万亿元，同比多2370亿元；政府债券净融资3.34万亿元，同比少393亿元；非金融企业境内股票融资1214亿元，同比少3382亿元。

　　◆本周管材市场震荡偏弱

　　◆预计下周管市震荡偏弱运行

　　二、市场行情回顾

　　本周黑色期货先跌后涨，前几日市场情绪偏弱，市场观望情绪渐浓。现货市场价格谨慎持稳居多，厂家调价未能带动市场成交情绪，贸易商让利出货占据市场主导；部分主流厂商价格窄幅下降，且近期管厂出库量较为一般，厂内库存及社库持续累积，库存压力有所增加，市场需求反馈较差，整体情绪仍显消极，贸易商多以稳价去库为主，管材价格易跌难涨。多部分地区下游施工受雨水及淡季影响较大，整体表现偏弱情况下，市场整体去库速度偏慢，供需严重不平衡，价格依旧难以提振，商家出货压力仍存。

　　三、管材数据调研

　　本周焊管产量为31.97万吨,周环比减少1.34万吨,产能利用率为57.01%,周环比减少2.4%,开工率为76.81%,周环比减少1.5%，焊管厂内库存为31.14万吨,周环比减少1.32万吨；镀锌管产量为24.72万吨,周环比减少0.32万吨,产能利用率为60.91%,周环比减少0.8%,镀锌线开工率为85.26%,周环比减少0.52%，镀锌管厂内库存为44.01万吨,周环比增加1.86万吨。

　　本周暂无重大利好政策推动价格上行，管厂数据显示库存、产量增减幅度不大，梅雨季节多地区市场需求受到限制，管厂订单量持续下滑，厂商利润空间不及预期的情况下跟降稍显缓慢，且代理商之间贸易竞价普遍，观望仍为主导心态，厂家多有自行减产情况。

　　四、下周趋势预判

　　考虑到铁水产量小幅下降，下降幅度依旧偏弱，需求方面仍是淡季水平，原料价格受黑色期货影响，近期价格持续下跌，市场贸易商报价暂以稳为主。预计下周管市或将震荡偏弱运行，幅度在20-40。

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