建材6月月报:6月原料拖累成材,7月宏观大会支撑黑色

富宝资讯6月28日消息:
　　核心提示：6月线螺价格震荡偏弱，市场成交不佳，华东市场较5月跌幅100-220，华北西北地区跌幅150-220，华南华中地区跌幅100-180，东北区域跌幅180-260，西南地区跌幅180-280。
　　【内容提要】
　　◆6月国际钢市震荡走势
　　◆6月钢材价格偏弱运行
　　◆本月成交量数据波动幅度较大
　　◆期货市场分析
　　◆7月行情展望
　　一、国际市场概述
　　本周，亚洲地区钢材价格普遍下跌，中东和独联体地区保持稳定。亚洲地区，中国板材报价整体走弱，成交低迷。中厚板延续疲软态势，询盘较少，成交不及热卷。长材价格小幅下跌，成交较弱。钢坯 报价持续走弱；越南市场钢材整体需求改善不大，长材和热卷报价维持平稳，中板成交不多。受欧盟配额限制，热卷和线材出口减少。地区正值雨季，钢材运输受到影响；菲律宾目前钢坯库存水平不高，补库预期仍存。印度热卷市场冷清，库存较低，需求放量不明显。黑海地区，俄罗斯方坯价格维持稳定，较亚洲地区更有竞争力，但成交未见转好。伊朗方坯市场出口运行缓慢，钢价触底后保持稳定，受高温影响，钢材产量下滑。土耳其螺纹钢价格 保持稳定，进口废钢价格不变，市场保持坚挺。

　　二、国内市场动态

　　1.国内区域均价以及各大主流城市报价
　　本月钢材价格偏弱运行，钢材市场进入传统淡季，全国大部分区域受到高温暴雨影响，需求逐步减弱，市场信心不足，成交难有放量，基本面来看，市场库存出现垒库，供需矛盾逐步累积，原料端尚有支撑，信息面多空交织，考虑到7月中央政治局会议的召开对市场有一定提振，预计7月钢价先强后弱。

　　2.华东地区出货量统计分析
　　从下图成交量表来看，本月华东地区成交量数据整体波动幅度频繁，盘面整体震荡走弱，需求释放的连续性较差，现货基本面需求持续疲弱，成交难以跟进，商户心态多谨慎，近期高位雨水天气影响出货，总体需求受限，多按需成交为主。

　　3.下游需求分析
　　1、基建领域
　　据国家统计局官网，2024年1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）188006亿元，同比增长4.0%，其中，民间固定资产投资97810亿元，同比增长0.1%。从环比看，5月份固定资产投资（不含农户）下降0.04%。
　　分产业看，第一产业投资3565亿元，同比增长3.0%；第二产业投资62881亿元，增长12.5%；第三产业投资121560亿元，与去年同期持平。第二产业中，工业投资同比增长12.6%。其中，采矿业投资增长17.7%，制造业投资增长9.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长23.7%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长5.7%。其中，铁路运输业投资增长21.6%，航空运输业投资增长20.1%，水利管理业投资增长18.5%。
　　分地区看，东部地区投资同比增长3.7%，中部地区投资增长4.1%，西部地区投资增长0.2%，东北地区投资增长5.5%。
　　分登记注册类型看，内资企业投资同比增长3.8%，港澳台企业投资增长6.6%，外商企业投资下降15.4%。

　　从以上数据可以看出在制造业高端化、智能化、绿色化稳步推进的带动下，制造业投资较快增长。增发国债项目抓紧开工建设，保障了基础设施投资平稳增长。从近期看，下阶段有利于投资稳定增长的因素在逐渐增多。一方面，要素保障不断强化；另一方面，政策支持持续增强。中央预算内投资下达和专项债发行加快，重大项目建设加快，重点领域投资加速，都在为投资增长不断提供新的动力。
　　2、房地产市场
　　据国家统计局官网，1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积688896万平方米，同比下降11.6%。其中，住宅施工面积481557万平方米，下降12.2%。房屋新开工面积30090万平方米，下降24.2%。其中，住宅新开工面积21760万平方米，下降25.0%。房屋竣工面积22245万平方米，下降20.1%。其中，住宅竣工面积16199万平方米，下降19.8%。
　　1—5月份，新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%，其中住宅销售面积下降23.6%。新建商品房销售额35665亿元，下降27.9%，其中住宅销售额下降30.5%。5月末，商品房待售面积74256万平方米，同比增长15.8%。其中，住宅待售面积增长24.6%。
　　1—5月份，房地产开发企业到位资金42571亿元，同比下降24.3%。其中，国内贷款6810亿元，下降6.2%；利用外资11亿元，下降20.3%；自筹资金14816亿元，下降9.8%；定金及预收款12584亿元，下降36.7%；个人按揭贷款6191亿元，下降40.2%。

　　从以上数据可以看出，二季度开发投资额虽有止跌态势，但是累计同比降幅连续三个月扩大，一方面是新开工增速仍然保持在低位，对开发投资的拉动影响有限，另一方面，土地市场的走弱甚至核心城市降温也对开发投资形成拖累。二季度，整体市场延续弱复苏走势，销售面积、金额同比降幅持续收窄。在“保交楼”政策推动下，加之目前地方收储在即，主要针对已竣工未售现房项目，预期也将刺激房企加快工期，因而预计三季度竣工面积仍有支撑，整体同比降幅也将稳步收窄。
　　3、全国主流城市周库存统计分析
　　6月份全国建材价格整体大幅下行，而全国建材在本月的库存持续垒库。据富宝统计，全国建材在今年5月31日的总库存为1127.88万吨，6月27日升高到了1155.27万吨，月环比增幅2.43%；去年6月底的水平是1006.09万吨，年同比增幅14.83%。特别是6月最后一周，全国螺线需求整体下降、产量大幅回升、库存加速垒库，整体供需矛盾明显加剧。拿螺纹来说，本周螺纹钢表观消费242.87万吨，周环比增加0.03万吨；本周全国螺纹钢产量252.1万吨，周环比增加14.66万吨；本周35城螺纹社库库存量595.59万吨，周环比增加5.31万吨；实际螺纹厂库库存为212.57万吨，周环比增加3.92万吨。目前宏观氛围偏弱，南方暴雨持续，淡季需求低迷，同时，本周日均铁水产量239.4万吨，较上周回落0.5万吨，铁水基本已经见顶，成本支撑有限，不过，短期铁矿石抗跌，后期钢厂利润压缩下检修将趋增，需求淡季疲弱难改，库存或持续垒库。后期继续关注7月份三中全会政策利好。
　　三、期货市场分析
　　6月，期螺走势主基调是震荡下行，本月第一个交易日，主力2410跌50，跌幅1.35%，来了一个开门绿。到了中旬，在3600关口附近（5月17日小反弹起点）震荡整理，下旬，继续下走，低见3522。最终，月线收跌162点，跌幅4.37%，报3544。基本面来看，据中钢协数据，6月上旬，全国日产粗钢293.62万吨、环比增长2.32%，中旬，日产粗钢286.95万吨、环比下降2.27%，但仍在高位。6月份钢材价格下跌，不过，刚开始的下跌，对高炉钢厂利润影响不大，因焦炭两连降，铁矿石期货跌幅大于成材，钢厂仍有利润，但随着钢材价格继续下跌，而钢材产量高位，铁矿石明显抗跌，焦炭26日实现第一轮提涨落地，涨幅为50-55元/吨，钢厂利润明显下滑。在价格低洼区域，如福建，钢厂亏损加大，开始错峰生产，或转生产钢坯，预计6月下旬产量继续下降。而从需求端来看，6月是传统淡季，而今年天气因素干扰较大，不少区域遭遇严重雨季，广西、广东、南宁、福建、浙江、重庆、湖南、安徽、江西等普降大雨，尤其是广西区域，长期雨季，严重制约需求，当地经销商均积压不少库存。总体来说，6月份，供需矛盾加大，期螺价格承受的压力逐渐加大。
　　展望7月份，15日-18日将召开三中全会，目前，未收集政策改变的信号，目前的政策依然是追求高质量发展。6月份的下跌，我们收集到一个信号，21日，空单大举加仓，多增60979，空增94833，单日加仓近10万手，这是一个异动信号。年初那轮下跌，出现过2次，单日空头加仓10万手，随后行情扭转，呈现出，一鼓作气再而衰三而竭的规律。我们继续收集信号，收集更多止跌信号。我们预计7月份会是震荡探底走势，支撑位3450。

　　四、下月行情展望
　　6月份以来，受需求释放表现不佳和原料下跌拖累，钢价整体延续5月份偏弱走势。近日，降息预期的落空，市场迎来消费淡季，供需矛盾加剧。长三角地区入梅，福建、山东及山西等地陆续传出限产消息的影响，多空博弈愈发激烈。南方进入梅雨季，北方处于高温干旱天气，终端施工受到一定影响，刚需有所下降，加之期货盘面震荡，影响市场心态，投机需求量也有一定下滑。从近期全国主流贸易商成交量也可以看出，6月以来，除个别成交日达到16万吨左右外，多数成交日水平在11万吨左右，处于相对较差水平。宏观方面，近期宏观利好政策不断释放，多地例如苏州、北京等地针对房地产出台购房政策，自然资源部也在研究如何盘活利用已出让未开发土地的政策，7月召开的会议也有一定宏观预期，加之地方债加速发行将逐步形成一定实物工作量，因此需求端或将有一定支撑，但步入传统淡季，需求明显恢复恐存在一定难度。在此背景下，钢厂生产积极性提升难度较高，恐继续维持低量生产。螺废差持续收窄，电弧炉钢厂成本压力凸显，废钢到货量减少、供应下降，加之建材需求表现一般、价格偏弱，因此钢厂后续或继续调整排产计划，降低生产量乃至停炉检修，今年以来，本身基建、房建类项目数量一般，连日多雨影响工地终端施工，工地端产废量自然下降，而制造业端PMI近几个月在50%以下徘徊，显示出制造业生产量相对一般，综合来看，供需平衡情况下7月整体预期好转，螺纹现货价格或稳定在3550-3650之间。