富宝视点：下周钢材各品种预判(3.11-3.14)

富宝资讯3月14日消息：

　　原料方面：

　　废钢：本周全国废钢偏弱运行。目前各钢企均有下调操作，跌幅在20-50元/吨不等。从成品材数据来看形势依然不容乐观，下游成材处于持续垒库状态；目前连续几日下跌价格总跌幅较大，市场基地亏损出货明显放缓；其次期螺持续下探带动成材下行，钢厂生产积极性不高，减产钢企增多。整体来看，部分钢企到货量继续下滑，主要原因为基地加工不急以及资源量偏紧状态依旧难改。钢厂方面由于整体库存亏损较多，利润亏损生产积极性较差，连续传出减产消息。在因亏损导致废钢供应和需求都在下滑且没有任何利好支撑刺激的情况下，废钢价格暂无支撑。预计短期废钢多延续偏弱走势。

　　铁矿石：本周铁矿石价格大幅累跌。现62％普氏指数107.15美金，明日预计104美金。连铁主力合约跌破800元关口，短期参考780-850元。周内铁矿基本面偏差。一方面供应增加，澳洲发中国1495.6万吨环比增加44.8万吨；随着压港缓解转化为库存，中国45港铁矿库存总量14187万吨环比增加2.4%。另一方面需求下滑，受成材库存压力大，钢厂检修高炉增加，导致铁水产量持续下降，加上需求不及预期，钢厂保价失败，市场恐慌式下跌，遏制了钢厂对铁矿的采购需求，当前钢厂铁矿库存增加日耗降低。短期铁水回升不及预期，港存有望累库至1.45-1.5亿吨。铁矿难以走出独立行情，预计矿价跟随成材走势，短期偏弱走势不改。连铁主力参考780-850区间，普指参考104美金附近。国产矿周内下跌为主，钢企打压心态较强，按需补库，高库存矿企出货为主，矿选多有停产观望，中间贸易商环节操作较少，唐山66资源湿基不含税主流750-780元，主导钢厂975元含税到厂；山东枣庄大矿65干基含税1080元。武安钢企有1090元到厂。短期国产矿价格趋弱调整，部分大矿周末跌幅较大。

　　钢坯：本周全国钢坯价格弱势下调，目前唐山风向标钢厂钢坯报3400元/吨，迁安松汀钢铁钢坯报3350元/吨，均含税出厂。需求方面，因天气逐渐转暖，终端需求缓慢恢复，下游钢企存低价采坯操作，但随着唐山市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，下游钢企开工率转低，采购钢坯节奏放缓，多消耗社会库存为主，本周钢坯直发成交表现一般偏弱。库存方面，唐山六大钢坯库存数据总计118.12万吨，较上周同期减少9.18万吨，数据呈继续下降趋势，市场销售压力得到缓解。原料方面，连铁期货延续跌势，矿选心态悲观，部分暂停报价持货观望；唐山准一级湿熄焦现汇到厂1930-1960元/吨，焦炭第五轮提降落地，截止目前累降500-550元/吨，部分市场参与者认为后市焦炭有继续降价预期。本周钢材五大品种数据出台，其中总库存共增加18.45万吨；社会库存减少4.57万吨；总产量增加1.29万吨；表观需求增加34.14万吨；钢材总库存继续累积，产量小幅增加，需求增速放缓。当前消息层面未能给予市场有利支撑，在弱现实背景下，整体预期走弱，加之原料端品种价格下调，成本端支撑转弱。近期唐山本地及周边部分地区受环保限产政策影响，下游钢企对钢坯采购受制约，市场整体需求环境愈发萎靡，预计下周钢坯价格震荡偏弱为主。

　　焦炭:本周国内焦炭市场偏弱运行。随着华东、华北主流钢厂对焦炭采购价格下调100-110元/吨，焦炭第五轮提降落地，截止目前累降500-550元/吨。供应方面，近期原料端焦煤市场偏弱运行，焦企入炉煤成本持续下移，但随着焦炭连续五轮提降落地，焦企亏损程度继续加大，生产积极性有所降低，亏损较多的焦企计划加大限产力度。需求方面，钢材价格继续承压，钢厂盈利水平较差，高炉检修减产范围仍有扩大，铁水产量低位震荡，对焦炭需求一般，多维持按需采购。港口方面，港口焦炭现货偏弱运行，下游及贸易商多持观望态度，市场整体交投氛围较为冷清，预计短期内焦炭市场继续偏弱运行。

　　生铁：本周生铁市场大幅走低，跌幅在50-150元。焦炭第五轮提降落地，废钢、矿石、成品材、黑色系期货跌跌不休，生铁成本持续下滑，商家对后市看空，下移采购稀少，市场恐慌情绪弥漫，铁厂出货不畅，报价不断走低，市场抛货现象增多，低价资源频出，生铁成交重心不断下移，铁厂库存增加，供强需弱格局延续，成本、需求两弱背景下铁厂生产积极性降低，个别铁厂有检修计划，另有部分停产铁厂推迟复产。原料走势趋弱，生铁成本支撑不足，且需求难见好转，无利好提振，预计短期生铁市场弱势难改。

　　长材方面：

　　建材：本周建材市场价格弱势下挫为主。政策预期落空，黑色系走势欠佳，市场恐慌情绪加剧，商家积极低位出货回笼资金为主，然降后下游并不买账，成交冷清，现货价格不断走低。从本周库存数据表现来看，35城螺纹社库934.28万吨减少11.78万吨，线材社库156.97万吨增加2.73万吨；表观消费212.38万吨，较上周增加33.5万吨；钢厂产量218.53万吨减少1.93万吨；螺纹钢厂库390.52万吨增加17.9万吨，线材厂库143.74万吨增加6.21万吨；产量下降，社库减少，表需增加，厂库增加，数据中性偏多；后市来看，

　　库存方面，虽然钢企检修增多，但各地区库存一直处于上升状态，季节性偏高；而需求面来看，终端厂家部分停工，下游以及市场投机需求寥寥，商家反馈出货十分困难，成交惨淡；市场供需矛盾在逐步加大，目前来看，商家信心明显受挫，恐慌情绪弥漫，预计短期价格还要经过调整，暂时还没有止跌企稳迹象，下周市价仍弱势运行为主。

　　特钢：本周特钢市场大幅走弱，现45#主流江浙市场4050-4130元/吨，山东市场3780-3970元/吨。“双焦”、铁矿加速下滑，盘面在原料端带动下，成材顺势下跌，市场价跌幅已达100-150元/吨，价格创下新低。旬价同样大幅向下调整，市场信心不足，需求恢复不及预期。焦炭现货第五轮全面落地后，仍存第六轮焦炭提降的可能，现黑色系共振向下，下跌趋势未有缓解，市场脆弱，预计后市仍以弱势调整为主。

　　工业线:本周国内工业线震荡下探。九江Q195拉丝安平累计跌85，常州累计跌140，天津累计跌60，温州累计跌120，上海累计跌150，唐山拉丝累计跌70。工地开复工率同比偏低，市场需求恢复缓慢，悲观情绪蔓延，钢市成交量仍未恢复至正常水平。目前，钢企停产检修增多，成本支撑不足，利空成材走势，宏观面趋于平稳。综合来看，钢厂产量下降，库存持续累积，行业负反馈加剧，价格下跌加剧市场悲观情绪。工业线或将在现有局面上震荡弱势运行。

　　型材：本周国内型市趋弱调整，整体跌幅20-40，钢坯高位3440低位3400整体下跌40。原料端部分选矿企业检修减产，市场整体供给资源紧张，而钢企不断亏损多看空后市，贸易商出货积极性较差。华北型材唐山角钢下跌50-70，唐山槽钢主流下跌30-40，唐山工字钢主流下跌40-50；华东型材上海整体下跌40-60，无锡主流下跌40；钢厂方面鞍山宝得出厂价累计下跌30；马钢主流跌80。唐山市再次启动重污染天气Ⅱ级应急响应，调坯型钢企业大面积停产，供应端虽有缩减，但成品库存量仍处高位。在需求释放难有跟进的情况下，贸易商多逢低按需补库，整体避险心理明显。对于后续走势，型价或将在现有局面上震荡偏弱。工地开复工率同比偏低，市场需求恢复缓慢，悲观情绪蔓延，钢市成交量仍未恢复至正常水平。目前，钢企停产检修增多，成本支撑不足，利空成材走势，宏观面趋于平稳。综合来看，钢厂产量下降，库存持续累积，行业负反馈加剧，价格下跌加剧市场悲观情绪。型价或将在现有局面上震荡弱势运行。

　　管材:本周管材市场价格大幅下调，成交表现平平。直缝管主流市场价格较上周下调20-140，期螺持续弱势运行，加之目前下游需求整体偏弱，虽近期交投氛围缓慢恢复，但整体成交水平仍不及预期。市场谨慎心态发酵，贸易商补库操作犹豫，多出现货库存为主，近期原料价格亦偏弱运行，对成材端支撑乏力，价格上涨动力不足，市场成交情况不佳。架子管主流较上周价格降100，唐山主流不含税价格报3470-3480元/吨，市场低价资源频出，各地区脚手架价格弱势震荡。现阶段虽然项目启动较多，但老项目进度较慢，实际采购需求偏少，市政及基建项目体量依旧较少。现有部分启动项目因资金问题影响，进度十分缓慢，且企业回款效果仍旧不佳。无缝管主流市场本周价格较上周下调20-60，期现市场谨慎观望心态偏浓，无缝管市场交投氛围较弱，厂商对于后市预期不太乐观，市场行情偏弱的情况下，下游需求弱化，钢贸商补库意愿偏弱，无缝管社会库存处于中高水平。考虑到目前市场缺乏利好消息提振，下游需求启动缓慢，市场看空情绪愈发浓厚。综合考虑，预计下周管材价格或将弱势运行，幅度在30-50。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢弱势下行。其中华北主导钢厂较周初降20-30，华东较周初降60-80，华南较周初降20左右。本周市场续弱调整，两会结束后市场宏观预期基本透支，叠加黑色系原料端表现不佳，铁矿、煤焦继续下挫，成材需求弱势显现，且被炉料拖累，市价一蹶不振，跌幅较两会前有所扩大。北方地区，窄带方面，多数调坯生产受限，开工率低迷，且部分架子管厂亦受到波及，窄带供需两不旺。且目前窄带仍处于亏损状态，小厂生产压力仍存，信心略显不足。中宽带方面，唐山热带库存已连续三周降库，进入旺季后下游复产补库需求尚可。目前带钢基本面压力不大，主要是原料端支撑不足。不过考虑到季节因素和需求因素，带钢减库趋势暂时不改。下游镀锌带企业利润不佳，且津冀限产之下生产企业生存环境仍不乐观。南方地区，华东区域，宁波市场整体库存压力不大，流通资源偏少，商户随行就市出货为主。据了解，无锡区域市场仓储多已满库，但市场旺季需求跟进不足，库存消化缓慢，供大于求的矛盾突出，短期无锡市场上行乏力。华南区域，本地市场整体交投表现疲软，商户可议价出货操作，终端接受度有限几无拿货。目前从带钢表需来看整体虽有季节性复苏，但低于去年同期水平，另外下游接单情况也未恢复至正常水平，价格或继续磨底试探。对于下周行情，成本方面，据富宝测算唐山钢坯亏损63-254元/吨。钢坯亏损形势依然严峻，倒逼钢厂检修。北方3月15日采暖季结束，焦炭淡季来临，且第五轮提降已经落地，随着近期全国钢厂检修增多，利空铁矿需求，原料仍有下跌空间，一并带下成材；需求方面，全部大部分地区回暖，虽已有零星工地已开工，但今年较往年仍普遍偏晚；心态方面，市场短期缺乏实质性宏观利好带动，厂商观望心态明显。综合考虑，预计下周带钢或续弱震荡，幅度50-80不等。

　　热轧：本周全国热卷主流市场价格偏弱运行，调整幅度多在10-70之间，周初价格普遍下调，期卷盘面持绿运行，市场多低位成交为主，为保出货商家纷纷表示可议价出售，市场信心不足且需求释放缓慢。周中价格稳中偏弱，期卷盘面依然弱势，市场恐慌情绪加重，操作较少，下游持续观望为主，市场询价寥寥。库存方面：本周热卷实际产量318.51万吨，较上周增加7.63万吨；厂内库存94.66万吨，较上周增加1.01万吨；社会库存351.02万吨，较上周增加2.41万吨；总库存445.68万吨，较上周增加3.42万吨；表观需求315.09万吨，较上周增加10.74万吨。本周热卷价格整体偏弱运行，周后期期卷盘面延续弱势，商家报价跌幅加大，出货为主，下游终端仅刚需采购，预计短期热卷价格弱稳运行。

　　中板：本周中板市场价格偏弱运行，贸易商心态延续谨慎悲观，市场信心不足，对后市多持悲观看法，社会出货量较上周无明显改善，社会需求并无明显好转，本周整体成交仍然较弱。本周卷螺期货整体持续走弱，周二早间因为“山西中阳一煤矿溃仓使7人遇难”的消息，使双焦期货快速拉升后回落，卷螺期货小幅回弹后继续低位震荡，午后一则关于“要求银行强化对地产发展商万科进行融资支持，并呼吁债权人考虑延长私人债务到期期限”的消息广泛流传，盘面有所回升，市场成交随着盘面回升有所好转，但市场价格未有明显改善，周三周四随着原料期货持续走低影响，盘面继续下滑。钢厂方面，本周多家钢厂发布减产报价告知函，以实际行动支撑钢价，但目前愿意自发减产的钢厂还太少，短期力度不足。原料端，焦炭第五轮提降落地，双焦与铁矿期货持续走弱，对钢价支撑愈发不足。心态方面，近期钢价跌势不止，跌幅扩大，客户跌价焦虑心理愈发明显，对后市悲观情绪加重。库存方面，本周厂内库存78.35万吨，较上周减少1.00万吨；社会库存326.01万吨，较上周增加3.91万吨；总库存404.36万吨，较上周增加2.91万吨；表观需求142.17万吨，较上周减少9.07万吨，实际产量145.08万吨，较上周减少2.74万吨。整体来看，目前市场需求恢复较慢，库存压力较大，叠加原料端趋弱，部分商户看到焦炭提降第六轮，宏观面暂无更多利好，市场对后市看空情绪较大，市场信心不足，但考虑到钢厂陆续减产保价，焦企对于降价也存一定的抵抗心理，市场渴望钢价企稳，预计短期中板价格偏弱运行。

　　钢厂检修及产能发展：

　　柳钢计划于3月11日起，对一座1500m³高炉进行检修，预计检修50天，日均影响铁水产量约为0.36万吨。重钢于3月11日起，对三座2500m³高炉进行轮流检修，并检修一座210T转炉，预计检修30天，日均影响铁水产量约为0.53万吨。周口安钢计划于3月13日对一座1860m³高炉休风停产，复产时间待定，日均影响铁水产量0.43万吨，同步对2条棒材线停产。因螺纹生产亏损，近期涟钢临时出台生产调整措施，螺纹3条产线，仅保持棒三线一条线正常生产，日产量不超过2000吨/天，压减约1500吨/天。同时对经销商销售价格进行约束。马钢原计划3月中旬复产的1座1000m³高炉继续检修中，目前由于亏损严重，复产时间待定，日均影响产量0.27万吨。线棒三条线3月9日起全部停产，复产时间待定，日均影响产量0.8万吨。

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