富宝视点：下周钢材各品种预判(10.30-11.2)

富宝资讯11月2日消息：

　　原料方面：

　　废钢：本周全国废钢主稳个调运行，黑色系期货维持震荡走势，商家对后市观望情绪较浓，维持随行就市的原则，钢厂利润也多处于盈亏线边缘，虽然部分电炉厂利润有所好转，不过生产积极性仍是偏低，要货意愿有限，在供需两弱状态下，废钢价格波动较小，多为按需采购，并且成材成交依旧平平，部分钢厂成品库存积压难以快速消化，因此废钢上涨空间有限，考虑到随着天气转凉，成品需求也难有太大改善，并且钢厂对于后市多处于观望态度，根据自身到货和库存来调整废钢价格，预计短期废钢稳中窄幅调整为主。

　　铁矿石：本周铁矿石价格强势拉涨。现62％普氏指数125.35美金，今晚预计涨1美金左右。连铁期货主力周内冲破900元关口后，摸高930元，短期支撑880压力950。本轮矿价不断刷新高，得益于基本面偏强、宏观经济刺激措施出台和焦炭让利以及限产下国产矿资源供应紧缺。周内成材需求好转，消耗库存压力，修正了降库靠减产铁水的观念，市场信心提振，参与者对后市看涨，资金大幅涌入铁矿期货，带动现货跟涨。短期铁矿维持供需紧平衡局面，供应端弹性偏小，而钢厂和港口库存偏低，库存预计最终累库在1.2-1.25亿吨。铁水端由于高炉开工率保持高位，减量不及预期，支撑需求韧性，短期预计日产量在240万吨附近。现货方面，主流品种价格上涨，现货基差小幅收窄，贸易商报价积极性尚可，随行就市为主。周内山东主港PB粉成交高点965成交低点950。预计短期矿价保持高位震荡运行，普指参考125美金附近。当前恐高情绪较浓，谨防高位回落和政策调控风险。国产矿偏强运行，周内河北各地二级重污染预警，矿选停产且库存偏低加剧了国产矿供应紧缺局面，使得矿企挺价高要。唐山地区66低钛资源在890-900元左右。钢企谨慎调涨按需少量补库。预计短期山东和安徽、邯邢主导大矿铁精粉价格有较大涨幅。

　　钢坯：本周全国钢坯价格偏强整理，目前唐山风向标钢厂钢坯报3510元/吨；；秦皇岛卢龙钢厂钢坯暂报3510元/吨（均含税出厂）。需求方面，唐山本地启动重污染天气Ⅱ级应急响应，周边部分地区重污染二级预警上升至一级，下游钢企执行环保停限产政策，虽然部分下游钢企因厂内原料不足，有购买坯料补库计划，但需求偏弱，整体采购多显谨慎，叠加本周大雾天气较多，能见度较低，市场车辆运输缓慢，本周钢坯直发整体成交表现一般。供应方面，钢企高炉多自主检修为主，据统计本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周明显减少，因钢材价格上涨，长流程钢厂钢坯多自产自用。库存方面，唐山四大钢坯库存数据总计97.92万吨，较上周同期增加1.66万吨，库存堆压依旧严重，供应端资源较为充足。目前受宏观政策转暖以及原料成本下降的影响，钢企利润有所修复。近期京津冀区域内共20个城市均启动重污染天气预警，宏观预期依旧偏强支撑下，市场炒作以及惜售挺价情绪较浓，预计下周钢坯价格稳中偏强整理，幅度10-30元。

　　焦炭:本周国内焦炭市场偏弱运行。随着华东、华北主流钢厂对焦炭采购价格下调100-110元/吨，焦炭首轮提降落地，降幅100-110元/吨。供应方面，当前焦企生产积极性尚可，虽然近期原料煤价格整体有所下降，焦企入炉煤成本下移，但随着焦炭第一轮降价全面落地，部分焦企再次陷入亏损状态。多数焦企厂内焦炭保持低库存运行，个别焦企厂内库存稍有累积。需求方面，近期钢材价格向好发展，且随着原料端价格下调，钢厂利润有所修复，但仍处亏损状态，加之钢厂焦炭库存多处合理偏高水平，对焦炭仍有继续提降想法。港口方面，两港库存窄幅波动，贸易商集港积极性一般。预计短期内焦炭市场暂稳观望。

　　生铁：本周生铁市场稳中略偏强，成交一般。周初虽焦炭首轮提降落地，但废钢、矿石、成品材、期货走强，提振商家心态，加之生铁成本增加，铁厂库存压力不大，盈利情况欠佳，商家涨价意向增强，山西、河北、山东、河南、辽宁等地区部分铁厂售价试探性上调。下游需求未见明显改善，生铁整体成交平平，虽因部分铁厂停产整体库存不大，但铁厂多亏损，铁价涨跌两难，不过部分铁厂成交价较前期坚挺，低价出货意愿降低，高成本、低需求背景下，商家对后市预期仍不乐观，预计短期生铁市场主稳个调。

　　长材方面：

　　建材：今期螺震荡走势一般，市场交投氛围偏淡，本周库存方面：35城螺纹社库413.68万吨减少26.22万吨，线材社库60.37万吨，减少2.88万吨，社库总库存474.05万吨；螺纹钢厂库181.98万吨减少10.45万吨，线材厂库64.76万吨减少4.94万吨，钢厂总库存246.74万吨；钢厂产量270.15万吨增加1.56万吨，表观消费306.83万吨，较上周增加1.88万吨。目前供需矛盾不大，商家谨慎心态尚存，多数以出货为主，成本支撑尚在，钢厂推涨较积极，整体成交一般，部分市场规格紧缺现象明显，预计短期市场稳中偏强。

　　特钢：本周优特钢市价稳中小涨，现江浙地区主流价4010-4070元/吨，山东地区主流价3830-4010元/吨。期货盘面高位震荡，一个方面是国债的余温，另一方面则是强势的铁矿石带动。现货市场报价稳中上调，商户成交情况好转，成交表现尚可，日成交较上周整体增量，维持在5.5万吨以上。目前宏观刺激较强，但对于实际需求带动作用有限，更多是停留在情绪刺激上。市场逐步向季节性淡季过度，市场心态仍偏谨慎，后期看涨情绪不强。预计后期稳中整理为主。

　　工业线:工业线:本周国内工业震荡偏强运行。6.5九江Q195L拉丝材安平地区累计涨15，天津地区累计涨10，温州地区持累计涨40，杭州地区累计涨30，上海地区累计涨30，海盐地区累计涨10。美联储将基准利率维持在5.25%-5.5%，美联储表示可以暂停加息，但绝不提停止加息或降息。今日央行有4240亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2300亿元，但月初资金面宽松，流动性仍显充裕，银行间隔夜回购利率盘中创逾三周低位，7天期利率迈向第三日回落。今日现货市场多稳中出货，受需求影响，下游仍维持刚需，目前原料端铁矿仍处于强势期，支撑钢材居高难下，预计下周价格震荡偏强运行，调整幅度20-50

　　型材：本周国内型市震荡拉涨，整体涨幅20-30，钢坯高位3510，低位3480。原料端黑色期现货震荡趋强，市场信心得到提振，贸易商对后市仍有信心，然钢厂方面询盘较少，整体采购政策以按需为主。华北型材唐山角钢上涨30，唐山槽钢上涨20-30，唐山工字钢主流上涨30；华东型材上海稳中有涨，钢厂方面鞍山宝得出厂价累计上涨20，马钢主流涨20-40。进入十一月，弱势需求仍在延续，下游买涨不买跌心态明显。然轧钢厂受环保限产制约整体开工率偏低，库存压力不大且高成本的支撑下，厂商挺价盼涨意愿积极，市场出货也有所向好。对于后续走势，本周宏观面再次释放利好消息，带动原料端价格大幅拉涨，钢企成本再度拉升，多数贸易商手中低价资源基本已经消化，商家盼涨意愿较浓，但市场仍处于供大于求的局面。后面随着天气渐凉即将迎来传统采暖季，下游项目开工进度将逐步减少，市场观望情绪较浓。料短期内型价震荡上行。

　　管材:本周直缝管市场震荡偏强，其中焊管涨20-50镀锌管涨20-60，近日宏观政策面利好不断释放，期螺盘面高位震荡，市场情绪亦有所提振，厂商纷纷跟涨，但成交面逐渐放缓，下游对高价接受度偏低，临近冬储政策预期，多数商家多目前价格有恐高情绪；焦炭首轮提降快速落地，钢厂生产成本压力略有缓解，但铁矿强势支撑，加之环保限产加严，市场挺价情绪加剧；目前厂库低位，政策预期向好，对钢价有一定支撑，但淡季弱需求仍有所承压，预计下周管市震荡为主，整体小幅偏强。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢市场震荡偏强运行。其中华北主导钢厂较周初涨10-20，华东较周初涨20-30，华南较周初涨20-30。近期市场涨价的主要驱动来自于宏观政策的刺激，强预期支撑现货价格跟涨，但下游接受能力有限，现货价格缓慢上行，成交量并未明显增加。目前焦炭提降已落地，钢厂倒挂有些许缓解，但铁矿处于强势期，带动成材居高难下。但需求依旧较弱，整体形成上有压力下有支撑的窄幅震荡趋势。北方地区，窄带方面，近期河北等地区钢厂已开启检修限产，供需方面逐渐平衡，但目前钢厂仍处于亏损状态，商户对高位谨慎，成交多围绕在低位资源，中宽带方面，北方市场，近期河北等地区启动重污染天气橙色预警，要求钢厂停产限产，镀锌冷轧厂生产受限，抑制带钢采购需求，加上近几日唐山本地仓储库存有所攀升，供大于求矛盾回升。南方市场，目前华南地区整体库存虽有小幅增加，但压力面尚可，主要矛盾还是在于需求释放缓慢。虽然四季度宏观刺激较强，但并不侧重于房地产和基础设施等旧的经济驱力，所以对钢材实际需求带动作用可能有限。

　　对于下周行情，目前库存上可能的风险点在于钢厂持续亏损，淡季的减产意愿边际增强，但基于钢材总量矛盾不突出，不影响库存最终会来到季节性最低水平的结论，基本面对于现货价格的支撑强劲，预计带钢价格震荡偏强，幅度10-30。

　　热轧：本周全国热卷主流价格偏强运行，幅度10-60元左右。周初热卷价格稳中偏强，受宏观面以及成本面支撑，热卷价格维持上涨，市场信心得到提振，即将进入11月份，需求将进入传统淡季，部分代理存在主动降库的行为。周中价格主稳个涨，期卷盘面延续走强，市场价格上探，情绪有所好转，但涨后成交一般。库存方面：热卷实际产量316.30万吨较上周增加3.44万吨，厂内库存87.05万吨较上周减少1.63万吨，社会库存281.78万吨较上周减少8.42万吨，总库存368.83万吨较上周减少10.05万吨，表观需求326.35万吨较上周增加1.08万吨。综合来看，本周主流价格偏强，四季度宏观刺激较强，但对于钢材的实际需求带动作用有限，更多是停留在情绪刺激上。供应端，供应仍处于年内正常水平，库存存在小幅累积，下游企业接单情况不及预期，囤货意愿不强，多为按需采货，且市场逐步向季节性淡季过度，市场心态仍偏谨慎，后期看涨情绪不强，预计短期全国热卷价格稳中个调。

　　中板：本周全国中板市场偏强为主，周初期螺开盘大涨，现货随行跟涨居多，下游需求有所释放，关联宏观消息面不断释放利好信号，原料端价格涨幅较大，钢企成本再度拉升。钢厂方面，普板到货量小幅下降，品种板及低合金资源较多，加价规格有所变化。库存方面，本周厂内库存75.73万吨，较上周减少0.55万吨；社会库存132.81万吨，较上周减少1.6万吨；总库存208.54万吨，较上周减少2.15万吨；表观需求143.78万吨，较上周减少2.33万吨，实际产量141.63，较上周减少1.94万吨。从以上数据来看，本周钢厂检修增多，产量较上周有所减少，整体需求改善不明显。后期来看，在宏观利好消息带动下，各地钢企挺价意愿明显，叠加临近传统采暖季，市场有一定看涨心态，后面市价探涨空间仍存，存在故预计下周中厚板市场价格坚挺运行。

　　钢厂检修及产能发展：

　　成都成实钢厂一条棒材轧机计划11月1日开始检修三天，减少螺纹钢产量1万吨左右。四川德胜一车间计划于11月8日开始检修十天，减少螺纹钢产量约4.5万吨。四川德胜炼钢厂1#转炉计划于11月10日-11月16日检修，减少钢产量约0.85万吨。威钢（钒钛科技）计划11月1日起对一座小高炉进行检修，复产时间待定；预计日均影响铁水产量约0.2万吨，共计减少建筑钢材产量约6万吨。广西贵港钢铁集团有限公司（桂宝）一座120吨电炉于2023年11月1日开始检修，日均影响建筑钢材产量0.2万吨左右，复产时间待定。因亏损、政策、需求等多因素压制而相对有限，故供应水平短期变化不大，但有小幅增量预期。

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