富宝独家：管材周评：厂库止升转降 盘面反弹支撑 本周管市震荡为主(10.16-10.20)

宏观提示：美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部发表了重要讲话，他的一系列言论表明，美联储将在下次会议上再次按兵不动，但同时表示，如果政策制定者看到经济增长强劲的进一步迹象，就有可能再次加息。鲍威尔表示：“考虑到诸多不确定性和风险因素，以及我们已经取得的进展，美联储正在谨慎行事。”；国家发展改革委环资司日前就“十四五”能耗强度下降进展滞后约谈浙江省、安徽省、广东省、重庆市节能主管部门负责同志。约谈指出，“十四五”前两年，扣除原料用能和可再生能源消费量后，浙江、安徽、广东、重庆等地区能耗强度下降仍滞后于“十四五”目标进度要求。

【内容提要】

◆本周管材市场先强后弱

◆预计下周管市区间震荡为主

一、市场行情回顾

　　本周直缝管市场先强后弱调整，其中焊管跌20-50涨10-40，镀锌管跌10-30涨20-60；周初延续弱势，弱需求行情下市场持续走弱，随着利好政策的释放，期螺触底反弹，提振市场情绪，买涨不买跌心态下，市场成交也有明显好转，国内经济复苏尚好，但地产端的数据仍有所拖累，下游的实际需求难有明显的实质改善，期现反弹高度有限，厂商趁势积极出货，厂库有所减少，本周焊管厂内库存为38.52万吨，周环比减少1.12万吨，镀锌管厂内库存为46.04万吨，周环比减少1.63万吨；近期全国钢厂检修减产消息炒作下，钢厂挺价意愿较明显，铁水仍处高位，成本端高位支撑尚在，利好预期的推动下，钢价或仍有震荡小反弹趋势，但目前需求韧性不足，难以支撑钢价持续上涨，整体反弹空间有限，预计下周管市维持窄幅震荡的趋势。

本周焊管厂内库存为38.52万吨，周环比减少1.12万吨，原料库存为70.77万吨，周环比减少3.36万吨；镀锌管厂内库存为46.04万吨，周环比减少1.63万吨，周锌锭用量为6366吨，周环比增加834吨；无缝管厂内库存74.63万吨，周环比增加2.12万吨，原料库存30.15万吨，周环比增加0.41万吨。

本周焊管产量为38.93万吨，周环比增加3.06万吨，产能利用率为68.77%，周环比增长5.76%，开工率为82.27%，周环比增长1.96%；镀锌管产量为31.57万吨，周环比增加4.04万吨，产能利用率为78.99%，周环比增长11.04%，镀锌线开工率为94.11%，周环比增长3.89%；无缝管产量29.18万吨，周环比增加0.27万吨，产能利用率63.5%，周环比增加0.73%，开工率51.34%，周环比持平。

二、下周趋势预判

　　本周管市先弱后强，逐渐企稳，周初利好政策有所释放，限产炒作等支撑盘面反弹，市场买涨不买跌情绪主导成交有所放量，管厂产量有所恢复，反弹之际厂商积极出货，厂库止升转降，基本面边际向好，但整体仍缺乏上涨动力，五大钢材表需回升明显，高成本下市场挺价情绪较高，但下游高位认可度有限，市场也将承压震荡，国内货币政策偏紧加之海外风险事件不断，预计短期钢价或将区间震荡为主。

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