富宝视点：下周钢材各品种预判(9.25-9.28)

富宝资讯9月28日消息：

　　原料方面：

　　废钢：本周全国废钢偏弱运行。商家对节后行情多不看好，多数出货积极，钢厂废钢到货持续保持在高位，但受制于即将过节，钢厂压价显谨慎，但随后在期货、现货连续下挫的影响下，钢厂利润亏损加剧，废钢跌势逐步蔓延；到周尾期现走势才稍有好转，市场心态缓和，且节前市场放假人员增多，废钢资源流通量逐步减少，废钢也基本止跌企稳。考虑过节期间市场很难在出现大面积抛售情况，钢厂多以消耗库存为主，且成材钢贸商也大多放假，有价无市状态下价格或保持平稳状态运行，故预计下周废钢价格也多维稳操作，个别根据自身到货情况窄幅调整。

　　铁矿石：本周普指回落后持稳震荡，现指数118.3美金较上周五低约5美金，周均值在118美金附近。连铁期货主力周内低点在830附近高点在850附近。利好短期出尽，长假不确定因素较多，期货避险情绪浓郁，加上市场对节后悲观，带动黑色系整体下跌。现货端钢企补库基本结束，仅剩个别查缺补漏操作。焦炭二轮落地，挤压钢厂利润，周内山西钢厂率先发布检修高炉计划，本期铁水虽仍在248.99万吨小增，但下一期跌势既定，关注后续其它区域控产检修计划。现货端贸易商出货积极性尚可，实盘单议为主。临近假期钢厂多已完成补库，市场询盘较少，多持观望态度。远期市场活跃度同样偏弱。全国主港铁矿平均日成交81.8万吨。周内PB粉成交高点941元成交低点929元。国产矿市场稳中调整运行，唐山区域先跌后涨66低钛资源900元；华东区域偏弱调整65含税1130-1160元。精粉资源供应偏紧，加上钢企补库刚需，矿商适价出货降库后报价坚挺。钢厂压价补库为主。料节中唐山市场持稳，安徽、山东和邯邢大矿跌幅在35元左右。综合看节中市场以稳为主，关注掉期变化。普指参考118美金附近。节后预计铁矿石基本面供强需弱，矿价震荡偏弱调整。

　　钢坯：本周全国钢坯价格弱势下调，目前唐山风向标钢厂钢坯报3480元/吨；；秦皇岛卢龙钢厂钢坯暂报3470元/吨（均含税出厂）。需求方面，唐山丰润区独-立轧钢企业9月24日中午12时至28日实施生产调控，下游轧钢企业生产及利润均受压制，采购钢坯积极性不高，多按需补库为主，本周钢坯直发整体成交表现一般偏弱。唐山本地车辆管控改为晚18:00至早6:00。解除时间另行通知。市场整体操作有限。供应方面，据统计本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周有所减少。库存方面，唐山四大钢坯库存数据总计82.09万吨，较上周同期增加3.34万吨。原料方面，本周铁矿石指数偏弱整理；焦炭第二轮提涨全面落地执行，截至目前累计涨幅200-220元/吨。成本端价格继续抬升，钢企利润亏损明显扩大。周四钢材五大品种数据出-台，其中总库存共减少38.46万吨；社会库存减少40.73万吨；总产量增加13.33万吨；表观需求增加21.74万吨；数据整体偏利好。双节假期临近，9月28日晚-10月8日黑色系期货进入休市，市场交投逐渐回归平静，成本压力支撑下，预计节假日期间唐山钢坯价格坚挺运行。

　　焦炭:    本周国内焦炭市场偏强运行，随着华北、华东主流钢厂接受焦炭采购价格上调100-110元/吨，焦炭第二轮提涨落地，截止目前累涨200-220元/吨。经过两轮涨价，焦企亏损有所缓解，然原料端焦煤价格上调幅度远超焦炭，大部分焦企仍处于亏损状况。下游刚需支撑较好，焦企出货顺畅，厂内库存大多处低位水平，焦炭供应较为紧张。需求方面，钢材市场表现一般，钢厂盈利能力再度下降，但考虑到当前钢厂铁水产量仍处高位，对焦炭采购积极性较好，叠加中间投机贸易商继续分流货源，钢厂补库难度加大，在假期运输受限下，钢厂仍有较强补库需求。港口方面，港口焦炭现货稳中偏强运行，贸易商出货积极性有所增加，市场交投氛围较好。预计短期内焦炭市场涨后暂稳运行。

　　生铁：本周生铁市场主稳个调，成交一般。周初废钢、钢坯、成品材、期货持续下行，对商家心态有所打压，河北、河南地区个别铁厂报价小幅下调。本周焦炭第二轮提涨落地，生铁成本高位，且铁厂盈利情况差，商家降价意愿低，多数铁厂报价维稳为主，个别铁厂报价再度上调。目前铁厂微利甚至亏损，生产积极性降低，近期部分铁厂开始检修或计划检修，前期停产铁厂多延期复产。随双节临近，部分地区钢厂采购积极性尚可，炼钢铁整体库存不大，售价维稳；铸球铁方面，需求欠佳，为促进成交一单一议。现成品材、期货走势好转，但生铁整体需求一般，加之长假将至，铁厂调价意愿低，成本与需求博弈，预计节日期间生铁主稳个调。

　　长材方面：

　　建材：本周线螺价格先弱后稳，市场成交持续走弱，本周库存方面：35城螺纹社库478.88万吨减少33.22万吨，螺纹钢厂库174.46万吨减少3.86万吨，表观消费300.55万吨，较上周增加15.96万吨，周初随着盘面下跌，双焦先跌后涨，现货市场价格偏弱调整，市场心态偏悲观，贸易商多随行就市，报价纷纷下调，个别报价较低促成交，但假期来临，加上虽处在旺季环境下，下游并无大量补库的操作，市场整体成交一般，仅有少部分按需拿货为主，贸易商多低价让利出售，回笼资金，预计短期建材价格稳中调整。

　　特钢：本周优特钢市价主流持稳运行，现山东地区45#主流直发价3760-3940元/吨，江浙地区主流价4000-4050元/吨，较上周小幅走低20-30元/吨。现货市场成交乏力，价格震荡走低，临近双节下游和贸易商备货意愿均不强，多数贸易商选择稳价过渡，日成交量维持在4.5-5万吨左右，不及往年。库存方面：本周江苏优特钢厂棒材总库存约45.3吨，环比持稳，山东优特钢厂库存约23.66万吨，较上周增加约0.04万吨  。目前钢厂产量较为稳定，成本高企，而利润微薄，需求释放缓慢，市场信心不足，“金九”行情未现，“银十”或也难以延续。今市场交投逐渐回归平静，预计节假日期间价格坚挺运行。

　　工业线:本周国内工业线偏弱运行。6.5九江Q195L拉丝材安平地区累计降15，天津地区累计降10，温州地区持累计降10，杭州地区累计降10，上海地区累计降20，海盐地区累计降10。1至8月，全国累计生产粗钢7.13亿吨，同比增长2.60%；生产生铁6.04亿吨、同比增长3.70%；生产钢材9.09亿吨、同比增长6.30%。焦炭第二轮提涨落地后仍有续涨空间，钢厂利润持续萎缩，底部支撑渐增。本周钢材五大品种数据出台，其中总库存共减少38.46万吨；社会库存减少40.73万吨；总产量增加13.33万吨；表观需求增加21.74万吨。今日现货小有反弹，商户多随行出货，然假期来临，下游拿货积极性有所放缓，个别商户已是放假状态，故交投表现冷淡；预计现货稳中调整。今晚无夜盘，预计节后期螺仍存下行风险，料短期内工业线震荡运行10-30。建议继续留意节间市场变动。

　　型材：本周国内型市窄幅趋弱，整体跌幅30-40，钢坯高位3530，低位3470。原料市场区域内资源供应仍显匮乏，厂商报价依然较为坚挺。但鉴于部分地区钢企进入减产检修状态，且受节前补库进入尾声影响，市场交投活跃度一般。华北型材唐山角钢主流下跌40，唐山槽钢下跌40，唐山工字钢主流下跌30；华东型材上海主流持稳，钢厂方面鞍山宝得出厂价累计下跌20，马钢偏弱运行。金九落空，传统旺季尚未体现，需求弱势的行情下，市场成交未见持续性释放，中间商多数维持低位库存操作。据了解，目前部分下游已提前进入休假状态，市场节日氛围浓厚。然成本支撑小幅趋涨，厂商挺价心理明显。对于后续走势，“金九”需求仍未达到预期，商家补库意愿普遍不高，目前长流程企业利润继续收窄，钢厂去库速度缓慢，库存方面有小幅累库现象。整体来看，无论是从需求端还是成交情况及库存端来看，对现货市场的拉涨形成制约，但原料成本端及宏观政策方面仍有一定支撑，节间市场可能出现一波风险释放，但上下空间均不会太大。料短期内型价窄幅震荡运行。

　　管材:本周直缝管市场震荡偏弱20-80，其中焊管跌30-80镀锌管跌20-80；本周延续上周弱势，市场宏观逻辑发生转换，海外风险上升为主导力量，需求虽基本处于峰值但整体来说不及预期，整个商品市场转弱，钢价持续下行，临近假期周，商家避险情绪升温，多已逢涨出货获利，下游备货意愿偏低，多是部分刚需补库为主，周中因双焦利好带动，黑色系低位回涨，节前补库基本接近尾声，商家调价意愿不高；成本端，近期煤矿安监加严，煤矿复产节奏偏慢，煤矿库存持续下降；铁水产量维持高位，焦炭两轮提涨已落地，焦炭短期成本和需求支撑仍在，但随着钢厂利润空间压缩，铁水高位存回落预期，原料端或将走弱；市场对节后行情心态不佳，加之节后需求回落，钢价重心或将下移，节间无盘面扰动，商家多有休市，国内宏观政策未定以及海外或有黑天鹅事件发生，节间调整幅度有限，预计节后震荡走弱为主。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢偏弱调整。其中华北主导钢厂降40-50，华东较周初降60-90，华南较周初基本持稳。本周焦炭第二轮提涨落地，黑色系原料依然表现强势，然成品材需求跟进不足，尤其临近月底及国庆小长假，终端资金偏紧且采购意愿不强，价格表现弱势。但矿难频发焦煤资源紧缺再次把黑色推至高位，节前一天行情小有反弹。北方地区，窄带方面，调坯小厂吨钢利润倒挂50-60元/吨，盈利较上周回涨30元/吨，但统计本周唐山16家145带钢厂18条带钢线开工率50%，较上周持平，较上月增5.56%；产能利用率52.87%，较上周持平，较上月增5.75%，窄带开工处于偏高水平，但需求跟进有限，厂家节间出货压力较大。中宽带方面，统计本周唐山热轧带钢主流仓库及港口库存总计56.67万吨，较上周增5.13万吨，旺季带钢库存不降反增，说明钢厂产量偏高且需求表现不佳。统计本周霸州镀锌带整体开工率55.11%，较上周增0.89%；产能利用率60.55%；较上周增0.76%，下游开工有所增加，但效果甚微。目前下游部分已提前进入放假模式，且市场均认为市价波动空间有限，因此拿货积极性不高。南方地区，华东区域，统计宁波带钢库存（2家样本）总计约1.92万吨，较上周降0.81万吨，本地市场成交表现普遍疲软，商户随行就市出货，终端补库操作整体寥寥。目前节前补库需求未见明显回升，且钢厂发货有加速迹象，需求不好的情况下，库存进一步累积，市场避险情绪增加。目前需求兑现清淡，贸易商对后市看空情绪较大。出口方面，近期海外订单、询单遇冷趋势明显，在海外需求逐渐减少以及下半年海外密集节假日等情况下，整体需求走弱。对于下周行情，成本方面，据富宝测算唐山钢坯即时成本3804元/吨，利润约为-324元/吨；库存成本3747元/吨，利润约为-267元/吨。焦炭第二轮提涨落地后仍有续涨空间，钢厂利润持续萎缩，底部支撑渐增。需求方面，据了解节间部分终端多放假3-5日不等，节间需求有限，价格变动空间不会太大。综合考虑，预计节间带钢或窄幅整理，幅度10-30左右。

　　热轧：本周全国热卷主流价格偏弱运行，幅度10-50元左右。周初热卷价格稳中偏弱，整体成交弱。据市场反馈，期卷盘面震荡下行，市场悲观情绪蔓延，后市市场信心不足，跌后成交未见好转，午后现货价格继续下调，市场上宏观避险心态表现明显，下游终端谨慎拿货。周中价格主稳个弱，期卷低开高走，早盘现货市场价格小幅下跌，传统需求旺季过半，需求暂未见明显变化，下游终端仍按需采货为主，市场心态仍偏谨慎，临近中秋国庆小长假，节前囤货意愿不强，价格上涨压力大。库存方面：热卷实际产量315.72万吨较上周减少0.07万吨，厂内库存88.49万吨较上增加0.19万吨，社会库存290.69万吨较上周减少6.08万吨，总库存379.18万吨较上周减少5.89万吨，表观需求321.67万吨较上周增加14.67万吨。综合来看，本周主流价格偏弱，节前最后一日价格随期卷早盘上涨，涨幅为近期较多的一天，目前市场暗降资源减少，成交方面，节前终端刚需补库基本结束，预计有少量市场投机行为，预计短期全国热卷价格主稳运行。

　　中板：本周全国中板市场窄幅震荡运行，本周正逢双节假期前一周，下游有一小波集中补库操作，市场成交一般，商家趁势积极出货，实单成交有优惠空间，随着周尾期货带动，部分厂商试探性拉涨，市场多转为观望，补库节奏放缓。库存方面，本周厂内库存75.25万吨，较上周增加1.4万吨；社会库存129.66万吨，较上周增加2.13万吨；总库存204.91万吨，较上周增加3.53万吨；表观需求156.85万吨，较上周增加2.55万吨，实际产量160.38，较上周增加5.55万吨。数据显示钢厂生产积极性小幅上升，社库总库增加，表需增加。对于下周，宏观利好持续推进，叠加原料端支撑，“银十”需求释放仍有一定预期。但强预期与弱现实格局仍存，目前市场资源压力偏大，终端采购积极性不高，市场情绪面方面偏空。故预计下周中厚板市场价格延续窄幅震荡运行。

　　钢厂检修及产能发展：

　　10月7号山西高义对一座1380立方高炉检修停产，日影响铁水产量约在0.45万吨左右，暂未定复产时间。黎城太行钢铁计划10月10日停产一座530m³高炉，日影响铁水产量0.21万吨，届时带钢轧线同步停产。山西晋南钢铁一座1860m³高炉计划9月28日检修，日影响铁水产量0.7万吨，复产时间暂未明确。吕梁建龙9月30日开始对一座1800立方米高炉计划停产检修两个月，日均影响铁水产量0.45万吨。届时厂内一棒一线同步停产，日均影响产量约在0.45万吨，暂未定复产日期。目前一条线材生产线已经停产。10月份对于生产端来说下行压力或将逐步增加，对于今年强势的生产局面，仅从单方面的因素来考虑或许作用有限，如果限制因素开始增多，那么相对压力或将更可能在现实端显现。综合预计对日均铁水的影响量预计在5万吨/天左右，10月份四周铁水的产量预计从248下降到240万吨/天，月度日均产量约为243万吨/天。

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