富宝视点：下周钢材各品种预判(9.4-9.7)

富宝资讯9月7日消息：

　　原料方面：

　　废钢：本周全国废钢多窄幅调整，涨跌互现，调整幅度多在20-40左右。上周末期现货一路走高，废钢也得以小幅拉涨，但随着成品价格的回落，废钢市场也开始降温，商家加快出货速度，钢厂到货开始激增，故废钢价格也开始小幅下跌。目前看，成品价格仍处于强预期弱现实的博弈中，废钢或仍处于高频窄幅震荡通道内；另外十一假日期间钢厂对废钢仍有补库需求，故废钢底部支撑尚存，若成品材价格跌势不会扩大，钢厂对废钢大幅压价仍然有所顾虑，故预计短期废钢弱稳运行，跌幅不会太大。

　　铁矿石：本周铁矿石价格先强后弱。现62％普氏指数119.5美金。连铁期货主力冲高回落，短期上方压力850支撑800。周内铁矿石供应端偏弱表现，45港到港量1979万吨，环比减少508万吨。澳巴发运总量2763万吨，环比增加36万吨。45港库存总量12019.67万吨，环比上周一减少81万吨。需求方面平控压力暂时减弱，虽有唐山烧结限产但对高炉生产暂无影响。当前钢厂产能利用率一直维持在较高水平，且钢材库存较低，对铁矿需求支撑较强。宏观层面，周内地产政策刺激加码存量房贷利率下调，加上旺季预期较高，市场盼涨心态较强。但周尾FGW约谈主要期货公司，使得资金暂时避险，铁矿高位回调。现货方面，贸易商报价积极性一般，实盘单议为主。远月市场交投情绪尚可。钢厂刚需补库为主少量多频。唐山港口块矿价格坚挺。PB粉成交高点925元成交低点905元。预计短期矿价先弱后强，关注钢厂利润和旺季成材出货。国产矿稳中坚挺运行，唐山地区供需僵持价格持稳，持货矿商降库存适价出货，钢厂少量高频采购。唐山66资源860-880元。预计短期山东和安徽、邯邢主导大矿偏强15-20元左右。

　　钢坯：本周全国钢坯价格稳中偏弱，目前唐山风向标钢厂钢坯报3570元/吨；秦皇岛卢龙钢厂钢坯报3570元/吨（均含税出厂）。需求方面，本周宏观利好消息频出，带动期货走势持红震荡，但碍于市场旺季特点不明显，终端需求恢复不及预期，且期螺冲高乏力，市场整体交投节奏放缓，下游钢企维持谨慎适量采购，整体活跃度有限，钢坯直发成交表现一般偏弱。供应方面，据统计本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周有所减少。库存方面，唐山四大钢坯库存数据总计66.22万吨，较上周同期增加10.47万吨。周四钢材五大品种数据出台，其中总库存共减少22.48万吨；社会库存减少8.58万吨；总产量减少7.23万吨；表观需求增加10.91万吨，整体数据偏利好。近期宏观方面利好政策虽不断出台，但对市场刺激有限，终端需求恢复情况依旧不佳，钢坯社会库存增加。原料市场区域内资源依然较为紧张，钢企利润倒挂情况愈发严重，商家挺价惜售心态明显，加上厂商对金九银十仍抱有一定预期。因此预计下周钢坯价格稳中震荡整理。

　　焦炭：本周焦炭市场持稳运行。供应方面，受钢厂积极补库以及部分中间投机贸易商适当采购影响，焦企厂内焦炭库存延续回落，焦炭供需面继续向好运行，随着焦煤价格强势反弹，焦企入炉煤成本增加，部分焦企利润受到压缩，但暂未影响到焦企生产，焦炭供应相对稳定。需求方面，钢厂铁水产量高位，高炉利用率保持上升态势，整体生产水平较高，对焦炭刚性需求较好，部分钢厂仍有适当补库行为。港口方面，港口焦炭现货暂稳运行，两港库存小幅微增，市场交投氛围较好，贸易商集港积极性有所增加。综合来看，入炉煤成本不断攀升，导致焦企利润收缩，但目前焦企生产水平暂未受到影响，随着贸易商开始入市采购，焦企出货情况转好，焦炭库存多维持低位，且下游采购较为积极，焦炭供应存在收紧迹象，预计短期内焦炭市场稳中偏强运行。

　　生铁：本周生铁市场稳中偏强，涨幅在20-50元。近期利好消息频出，周初废钢、矿石、成品材、黑色系期货持续走强，提振商家心态，加之高位成本下铁厂利润几无，商家盼涨心切，山东、河北、河南、辽宁等地区铁厂报价陆续上调。本周后期废钢、成品材、期货走弱，对商家心态有所抑制，加之钢厂盈利情况欠佳、炼钢铁性价比不高，当前在采生铁钢厂少，个别钢厂甚至有大量富余生铁对外出售，炼钢铁整体出货不快，部分厂商议价空间增大；铸球铁方面，铸造行业表现惨淡，铸造厂备货积极性低，刚需少量采购为主，对高价资源接受度低，贸易商低价出货为主，整体交投气氛清淡。目前生铁成本高位铁厂多微利或亏损状态，加之库存压力不大，对铁价略有支撑，然下游需求低迷无成交支撑，铁价涨跌两难，铁厂调价意愿低，预计短期生铁市场主稳个调。

　　长材方面：

　　建材：本周建材市场价格小幅探涨后弱势下移。周初期螺推高，期现投机入场，中间商存补库操作，现货价格积极跟涨，然随着期螺冲高受挫，工地需求有限，市场交易平淡，涨势难有持续。从本周库存数据表现来看，35城螺纹社库582.01万吨减少17.04万吨，线材社库85.25万吨，增加3.88万吨，社库总库存613.26万吨；表观消费289.84万吨，较上周增加14.23万吨；钢厂产量261.2万吨减少5.29万吨；螺纹钢厂库190.15万吨减少11.61万吨，线材厂库58.62万吨减少0.15万吨，钢厂总库存248.77万吨；厂库、产量、社库均下降，表需回升，数据偏利好；后市来看，宏观面，近期政策层面各种地产松绑政策的出台，给了市场一定的预期，虽然改善力度有限，但此情况下钢材价格不具备大幅走低的条件；基本面来看，进入“金九银十”的时间节点，市场对传统消费旺季抱有期待，但工地需求并未有提升，高价资源成交一般，贸易商心态仍不乐观，向上驱动依旧有限，整体来看，预计下周市价涨跌两难，维持震荡调整，后市重点关注平控政策落地情况。

　　特钢：本周优特钢市场先强后弱，市价较上周末小幅上抬10-30元。近两日政策面推动力有所减弱，面对实际需求成色不足，加之盘面弱势震荡下，市场多有让价，商户随行出货，实单可议，整体成交显一般，市价再度拉涨难度加大，贸易商挺价观望居多。库存方面，降库态势不改，商家补库需求显谨慎。成本端近期有回落风险，或会拖累成材走势。预计后市稳中偏弱运行。

　　工业线:本周国内工业线偏弱震荡运行。6.5九江Q195L拉丝材安平地区累计降15，天津地区累计降10，温州地区持累计稳，杭州地区累计降50，上海地区累计降50，海盐地区累计降50。近期政策出台较为密集，比如“认房不认贷”、活跃资本市场重磅信号释放；目前铁水产量维持高位，近期煤矿事故多发安检加严，供应边际收紧，原料短期维持高位。市场对8月新增社融、CPI、PPI等数据预期向好，虽然地-产、地方债等多项重大利好均已出-台，继续出-台利好政策的可能性降低，但是年内降准仍有可能。虽然市场逐渐走出淡季，但需求仍未得到完全释放，今现货实际需求表现一般，下游心态普遍较为谨慎，库存多-维持低位状态。近期宣布的政-府刺激政策发挥效用可能还需时间，需求暂时回升力度有限。后续钢厂高炉或开启检修进程，铁矿需求逐步回落，粗钢平控政策依然存在，注意快速落地的风险。后期可关注政策的调控力度，建议少量补库。料短期内工业线稳中震荡整理。

　　型材：本周国内型市趋弱调整，整体跌幅20-40，钢坯高位3580，低位3570。原料市场整体资源依然较为紧张，加工贸易厂商挺价惜售心理明显，钢企方面保持刚需少量采购，压价困难的情况下，市场交投不畅。华北型材唐山角钢主流下跌20，唐山槽钢下调20，唐山工字钢主流下跌10-20。华东型材上海主流价格下调20左右。钢厂方面鞍山宝得出厂价累计下跌20，马钢累计下跌10。由于期货盘面重回弱势，现货市场观望情绪加重，且政策端利好提振逐渐减退，下游商户入市采购意愿偏低，中间商大量拿货操作亦谨慎。对于后续走势，型价短期内将震荡趋弱调整。虽值旺季，终端需求却难现持续性释放，下游商户按需拿货，市场对于三季度的需求恢复预期并不乐观。钢厂生产方面利润有所修复，铁水产量不减反增，原料市场整体积极性向好，厂商心态有所提振。但鉴于后期原料成本支撑仍有收紧态势，市场对旺季依然抱有乐观期待，料短期内型价将震荡趋弱运行，跌幅20-40。

　　管材:本周管材市场价格主流震荡运行，成交欠佳。直缝管主流市场价格较上周上调10-80、下调10-30，近期期货盘面延续震荡，原料高位松动，贸易商谨慎情绪渐浓，采购节奏持续放缓，管厂整体出货延续低位徘徊，利润空间狭小。不过原料端中央发布限制煤炭产能无序扩张、及安全生产的文件，成本端支撑偏强。架子管主流较上周价格涨40，唐山主流不含税价格报3640-3680元/吨，目前市场虽然进入传统旺季，但需求回暖仍需时日，短期钢价上行动力不足，或仍以窄幅震荡为主，管厂多逢高出货。无缝管主流市场本周价格较上周稳中个涨10，市场消息面利空铁矿，带动了现货市场的观望情绪，原料下行情况下，而市场价格表现较稳定，主要是前期钢厂上涨幅度大于市场涨幅，整体来看原料价格基本跌回一周前的水平，目前交投表现不温不火，需求暂未有所改善。考虑到“认房不认贷”房地产刺激政策在北上广深等一线城市全部落地，市场情绪有明显提升。尽管宏观利好政策和市场风险偏好的提升对钢材价格产生了一定的推动作用，但实际需求不及预期，供需仍存矛盾。综合考虑，预计下周管材价格或将震荡趋弱，幅度在30-50。

　　扁平材方面：

　　带钢：本周带钢偏弱调整。其中华北主导钢厂降50-60，华东较周初降30-40，华南较周初降10左右。本周8月中国服务业扩张略有放缓，宏观消息对盘面有所压制，但由于唐山部分钢铁企业再次接到环保限产通知，对市场情绪有支撑，价格涨跌博弈。但周四五大品种库存数据偏好，市场低位仍显坚挺。北方地区，窄带方面，调坯小厂利润仍处于倒挂状态，但旺季架子管厂接单有限，市场供给略大于需求。随着天气渐凉，后期可寄希望于工地施工展开，架子管需求复苏。中宽带方面，近两周带钢库存增速有所加快，且镀锌带开工有所下滑，淡季不淡旺季不旺的规律再次被印证。且本次限产到月底的政策对带钢产线影响有限，钢厂开工率处于偏高水平。产量高企及需求低迷将库存逐步推高，加剧供需矛盾。南方地区，华东区域，近期无锡市场库存略有承压，加之市场低价热卷资源冲击影响，对本地价格形成拖累，商家成交中有让利。宁波当地整体可售资源依旧偏少，商家挺价意愿较大。华南区域，市场整体氛围表现平平，商户随行观望出货操作，下游仍谨慎补库心态。对于下周行情，成本方面，钢企利润倒挂，厂家挺价意愿渐增。且煤炭旺季即将来临，后期仍上涨空间。但周四国家发改委再次召集多家期货公司，研讨铁矿趋势，压制铁矿谨防高涨。原料上有顶下有底。需求方面，沿海区域仍受台风侵袭，但内地降雨减少气温下降有利于开工的复苏，因此从基本面来看，价格下行有阻力。心态方面，市场均对九月中上旬期待值较高，低位需求有韧性。综合来看，预计下周带钢或窄幅震荡，幅度30-50。

　　热轧：本周全国热卷主流价格先强后弱运行，幅度10-50元左右。周初热卷主流价格稳中偏强，期卷走势持红上涨，提振现货市场情绪，厂商积极出货为主，但随着价格上行，市场成交氛围并没有大起色，终端按需采购。周中价格稳中偏弱，早盘期卷震荡运行，商家多暂稳出货，随着午后盘面偏弱震荡，成交明显放缓，部分贸易商存在兑现利润心理，市场操作趋于谨慎，价格承压。库存方面：热卷实际产量315.48万吨较上周减少4.62万吨，厂内库存85.23万吨较上减少0.92万吨，社会库存293.19万吨较上周增加4.01万吨，总库存378.42万吨较上周增加3.09万吨，表观需求312.39万吨较上周减少8.98万吨。综合来看，本周主流价格先强后弱，期卷盘面低位震荡，带动市场价格下跌，下游需求不及预期，市场谨慎观望情绪浓厚，商家操作上去库为主，整体成交表现一般，预计近期全国热卷价格稳中坚挺。

　　中板：本周全国中板市场弱震荡运行。近期受淡季影响，市场需求呈现疲态，周初卷螺期货低位震荡，交投气氛清淡，市价松动下调，降后成交不畅，商家心态面偏空；周中期货震荡偏强，小幅提振了市场信心，现货成交有所好转，带动各地区价格上涨，此次期盘走高对华南市场提振作用较为明显，需求小幅集中释放，但高位交投仍谨慎；周尾在经过连续两日价格拉涨后又逐步下跌，市场情绪趋于谨慎。库存方面，本周厂内库存75.86万吨，较上周减少1.21万吨；社会库存125.75万吨，较上周增加5.36万吨；总库存206.61万吨，较上周减少4.15万吨；表观需求155.79万吨，较上周增加0.34万吨，实际产量159.94，较上周减少2.28万吨。资源方面，本周市场新资源到货量不大，普板资源紧缺，流通仍以低合金资源为主。后期来看，传统高温多雨天气对需求释放形成压制，影响下游施工进度，市场对高位信心不足，终端维持按需采购为主，因此价格上涨幅度将有限。故预计下周中厚板市场价格仍处于震荡区间。

　　钢厂检修及产能发展：

　　首钢京唐预计于10月23日对一座5500m³高炉进行停产检修，到11月9日结束，为期18天，总计影响约22万吨左右。首钢京唐计划于10月25日对2250mm轧线进行停产检修，到11月9日检修结束，为期16天，总计影响产材量也在24万吨左右。据了解，9月有7座高炉计划复产，涉及产能约2.5万吨/天；有11座高炉计划停检修，涉及产能约4.1万吨/天。若按照目前统计到的停复产计划生产，预计9月日均铁水产量243.8万吨/天。从上述实际调研结果来看，虽然9月份检修高炉座数明显增加，但是具体了解多数为常规检修，涉及的小高炉检修期为一个月左右，大高炉检修期限为一到两周左右。所以单从计划来看整个9月份的铁水产量仍旧较强。但是需要注意的是伴随近期原材料价格高企，而成材价格相比较下整体趋弱，所以可以看到钢厂利润是出现了明显的收缩。

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