冷轧周评：本周价格窄幅上行,市场成交好转,料下周坚挺运行(8.25-9.1)

      【市场概述】

　　本周冷轧市场价格主流趋强运行，整体均价继续重心小幅上移，市场心态偏谨慎，成本表现一般。

　　【库存情况】

　　【富宝资讯】全国29个城市冷轧板卷库存变化（8.25-8.31）：华东104.4跌0.93，华中3.28跌0.06，华南37.53跌1.49，西南23.67涨0.49，华北12.5涨0.08，西北3.38跌0.06，东北3.25跌0.09，全国（29城）188跌2.08

　　【宏观方面】

　　【央行：9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点】

　　为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。

　　【河南省各城市首套房贷利率下限公布】9月1日，中国人民银行河南省分行公布河南省各城市首套房贷利率下限。为确保存量房贷利率调整顺利落地，人民银行河南省分行向社会公众公布改革完善贷款市场报价利率（LPR）（2019年10月（含））以来河南省各城市首套房贷利率下限（见下表），同时提供了相应阶段全国首套房贷利率政策下限，供参考。

　　【中国央行公开市场今日净回笼1200亿元】

　　中国央行今日进行1010亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，此前为1.80%。今日有2210亿元逆回购到期。中国央行本周进行14090亿元7天期逆回购操作，因本周有7280亿元逆回购到期，当周实现净投放6810亿元。

　　【需求方面】

　　【期货方面】

　　卷螺期货震荡拉涨，期螺10收3778，涨48涨幅1.29%；期卷01收3935，涨79涨幅2.05%。今日期螺10前20名主力机构持仓多头减5.9万手，空头减6.8万手，持仓变动偏多；永安多单减0.4万手，空单减0.5万手，持仓变动略偏多。中国8月财新制造业PMI51，预期49，前值49.2，重回扩张区间；中国央行公开市场今日净回笼1200亿元，本周实现净投放6810亿元；央行自9月15日起，将金融机构外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。宏观预期向好、铁水高、焦煤库存低，今日双焦期货涨超预期。不过，焦炭现货没涨多少，且本周全国5大成材表观需求明显下滑。预计卷螺期货短期偏强，留意期螺支撑3750，压力3800；期卷支撑3900，压力3980。

　　【总结】

　　本周冷轧价格趋强运行，宏观政策持续加码，受稳增长及地产、基建政策预期等利好消息带动，对现货价格支撑较强，且心态有所缓和，市场恐面临虚高回落风险，整体操作仍较为谨慎。随着“金九”旺季的到来，下游需求预期好转。后期来看，虽有宏观政策面托底，但强预期与弱现实局面仍存，后面市价上涨力度还要重点关注需求面变化及政策面刺激程度，短期内暂不会出现大幅下降的可能，故综合考虑下周市场坚挺为主。

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