建材8月月报：八月行情走势低迷,九月破局有望！

    
　　核心提示：8月线螺价格偏弱运行，商家出货为主，华东市场较7月跌60-140，华北西北地区跌20-150，华南华中地区跌20-140，东北区域跌60-190，西南地区跌120-170。
　　【内容提要】
　　◆8月国际钢市震荡偏强运行
　　◆8月钢材价格偏弱运行
　　◆本月螺纹钢钢厂亏损加剧
　　◆本月样本多继续处于小幅波动状态
　　◆9月行情展望
　　一．国际市场概述
　　8月国际钢市震荡偏强运行。美国国内粗钢净产量为173.3万吨，产能利用率为76.2%。产量比截至2023年8月19日的前一周下降了1.3%，前一周的净产量为175.6万吨，产能利用率为77.2%。截至2022年8月26日的一周净产量为171.9万吨，产能利用率为78.0%。本周产量较去年同期增长0.8%。截至2023年8月26日，调整后的年度迄今净产量为5809.6万吨，产能利用率为75.9%。这比去年同期的5923.9万净吨下降了1.9%，去年同期的产能利用率为79.7%。伊朗两家钢厂完成方坯出口招标。其中一家钢厂最终成交价格约为465美元/吨FOB，买家来自波斯湾；另一家钢厂最终成交价格约??70-480美元/吨FOB，买家传闻来自伊拉克或阿富汗，此外，市场传闻伊朗方坯成交至印尼，价格约为500-510美元/吨CFR。截止目前，伊朗政府未发表具体文件对钢铁出口关税进行调整，市场价格也未受到明显影响。Mysteel分析，此次招标价格上涨为买家需求支撑，且伊朗资源价格优势明显，印尼买家对进口方坯询盘价格约为500-510美元/吨CFR，伊朗资源和东南亚资源相比具有价格优势。 国内来看，中国央行公开市场今日净投放1480亿元，银行间隔夜和7天回购利率均显著回落，其中7天品种跌幅创逾八周最大。中国8月官方制造业PMI49.7，预期49.2，前值49.3。制造业PMI连续三个月回升，新订单指数4月份来首次升至扩张区间，释放经济复苏动能增强信号。从趋势看，国内经济恢复常态是大趋势，需求逐步回暖，宏观政策继续为制造业纾困等，预计制造业修复态势有望延续。不过，调查显示市场需求不足仍是当前企业面临的主要问题，制造业恢复发展基础尚需进一步巩固。8月非制造业商务活-动指数继续扩张，建筑业景气水平回升，基础设施项目建设施工进度加快，土木工程建筑业市场需求改善。数据利好，上午全国建-材主流拉涨，市场信心尚可，商家存挺价意愿，料市场后期震荡偏强。

　　二、国内市场动态
　　1.国内区域均价以及各大主流城市报价
　　本月钢材价格偏弱运行，进入8月淡季，需求仍较差，商家降库出货为主，大范围的降雨高温对需求有一定的限制，钢厂多数停减产或转产其他品种钢，本周焦钢博弈下第一轮焦炭提降落地，广州、深圳执行认房不认贷的政策，对钢市的提振仍旧有限，考虑到‘金九’期待尚在，短期钢价稳中偏强。
　　表 、全国主流城市螺线价格月度变化

　　2.成本分析
　　本月螺纹钢钢厂亏损加剧，据富宝成本母性测算，截止2023年8月31日，国内中小钢企20mm三级螺纹钢亏损396元/吨，较7月末（-262）亏损增加134元/吨，8-10mm高线亏损125元/吨，较7月末（-6）亏损增加了119元/吨。本月平控政策持续炒作，但实际推进力度远远小于预期，情绪面短期炒作外，整体影响有限，原料端目前需求支撑较强，价格仍处高位。在进口铁矿石和废钢均价下行、焦炭均价上行带动下，成本水平仍有所上移，但成材下游需求依旧疲软，地产行业风险事件不断发酵，市场价格弱势震荡难反弹，随着亏损加剧，钢厂陆续检修减产，关注9月份各地区平控政策落地时间和力度，粗钢日产环比或将有所回落，钢厂亏损空间有望收窄。

　　资料来源：富宝资讯

　　资料来源：富宝资讯
　　3、华东地区出货量统计分析
　　华东地区成交量统计图
　　本月华东地区成交量数据显示一般，即将进入九月，本月需求较盛夏时节有些许好转，但整体依旧处于萎靡状态，库存呈现下降趋势，具体能付持续还是需要关注钢厂利润和原料情况。本月行情波动也较为频繁，大部分商家依旧长期保持谨慎观望态度，杭州地区成交依旧领跑华东地区，福州整体成交依旧偏弱，后续传统淡季行情持续，需求难有回升空间，综合来看，长期依旧偏弱。
　　4、下游需求分析
　　1、基建领域
　　国家统计局公布2023?年1-7月份，全国固定资产投资（不含农户）285898亿元，同比增长3.4%。其中，民间固定资产投资149436亿元，同比下降0.5%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）下降0.02%。分产业看，第一产业投资6066亿元，同比下降0.9%；第二产业投资89385亿元，增长8.5%；第三产业投资190446亿元，增长1.2%。第二产业中，工业投资同比增长8.5%。其中，采矿业投资增长2.0%，制造业投资增长5.7%，电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长25.4%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.8%。其中，铁路运输业投资增长24.9%，水利管理业投资增长7.5%，道路运输业投资增长2.8%，公共设施管理业投资增长0.8%。分地区看，东部地区投资同比增长5.9%，中部地区投资下降1.9%，西部地区投资下降0.3%，东北地区投资下降1.9%。分登记注册类型看，内资企业固定资产投资同比增长3.6%，港澳台商企业固定资产投资下降3.2%，外商企业固定资产投资增长3.2%。
　　基础设施投资累计增速变化情况

　　从以上数据可以看出，7月份，我国部分经济指标增速相比上月放缓，增速放缓在一定程度上是受全国大范围暴雨、局部高温等季节性因素以及外需持续疲弱的影响。1至7月份，基础设施、制造业投资分别增长6.8%和5.7%，均快于全部投资增速，总体来看，7月份，国民经济持续恢复，高质量发展扎实推进。目前，针对当前经济运行中出现的问题，从中央到部委、地方都在持续加大政策调控力度，相信各领域的稳增长政策有望进一步推出。
　　2、房地产市场
　　据国家统计局官网，1-7月份，全国房地产开发投资67717亿元，同比下降8.5%；其中，住宅投资51485亿元，下降7.6%。1-7月份，房地产开发企业房屋施工面积799682万平方米，同比下降6.8%。其中，住宅施工面积563026万平方米，下降7.1%。房屋新开工面积56969万平方米，下降24.5%。其中，住宅新开工面积41546万平方米，下降25.0%。房屋竣工面积38405万平方米，增长20.5%。其中，住宅竣工面积27954万平方米，增长20.8%。
　　1-7月份，商品房销售面积66563万平方米，同比下降6.5%，其中住宅销售面积下降4.3%。商品房销售额70450亿元，下降1.5%，其中住宅销售额增长0.7%。
　　1-7月份，房地产开发企业到位资金78217亿元，同比下降11.2%。其中，国内贷款9732亿元，下降11.5%；利用外资30亿元，下降43.0%；自筹资金23916亿元，下降23.0%；定金及预收款27377亿元，下降3.8%；个人按揭贷款13950亿元，下降1.0%。
　　房屋新开工面积月度变化情况

　　数据来源：富宝钢铁数据终端
　　目前，房屋新开工面积仍在下降，7月地产销量同比增速负值仍较大，对应居民中长期贷款表现疲软，同时开发商等融资端需求也未见有效修复，叠加地产债风险事件扰动，开发商融资可能进一步承压回落。近期地产政策导向偏积极，继广州公布之后，深圳也随即跟上执行“认房不认贷”政策，给地产松松绑，预计国内一线城市最晚9月中旬就会陆续跟进发布，以促进有改善需求购房意愿今年金九银十，旺季进行消费。
　　短期内来看，目前政策力度下，地产仍难见大幅反弹走强，地产销售和投资端的疲软或延续，整体融资端的表现和修复或不及预期。
　　5、全国主流城市周库存统计分析
　　10个样本城市中，总体来看本月样本多继续处于小幅波动状态，八月整体市场多空波动较为频繁，但目前依旧处于传统淡季之中，终端需求迟迟未见好转，市场虽然不时有平控政策消息传出，但是具体落地推进缓慢，对产量整体影响较小，供需面整体偏弱，房地产行业整体下行，深圳、广州落实“认房不认贷”政策，各种政策积极救市，具体效果还需要持续观察，实体经济的压力仍大，当前依旧是宏观面支撑价格上行，弱现实与成本端强支撑的交织影响下，短期钢行陷入上下两难的困局。
　　表、 全国主流城市周库存统计图

　　6、钢厂调价分析
　　8月份钢材现货市场价格弱势下调后维持震荡调整。月初北方暴雨，下游工地停工，需求弱势对价格形成压制，淡季库存持续累积，而政策面对市场影响逐步减弱，平控政策落地不及预期，商家心态动摇，盘中低位资源涌现，现货价格不断走弱，中下旬各地区限产传闻不断，宏观政策利多，市价迎来修复性反弹，但涨幅有限，维持震荡格局。下月来看，从供给面看，近期部分钢企受利润影响，螺纹产量有所减少，供应存在收缩预期，但仍要观察数据落地情况；需求面，黑色系即将进入9月份，来到淡旺季时间节点，需求端有望释放，市场对后市需求仍存在一定预期；政策面，广深两地认房不认贷、下调存贷利率等地产利好消息层出不穷，提振现货市场信心，预计短期价格价格有一定支撑，但仍需观察钢企减产力度，预计9月份现货价格震荡趋强运行，幅度100-150元/吨。
　　表、国内主要钢厂调价8月统计表（单位：元/吨）

　　三．期货市场分析
　　本月黑色系走势分化，铁矿石、双焦先跌后回，大幅上行，突破月初的高点；期卷月初同步下行，随后反弹乏力，未能回到月初的位置。
　　根据统计局的数据显示，7月我国生铁产量为7735万吨，环比+0.7%，同比+7.5%，折日均生铁产量约250万吨。钢企维持高开工率，开工了停不下来，需求韧性，加上粗钢平控消息未加码，各减各的，各找各妈，原材料率先感知，快速拉升。而钢材需求来看，多数区域未感受金九银十那股暖意，期卷只能弱反弹。
　　不过，钢材需求这块，随着地方政府专项债的快速发行，人民币的贬值，房地产政策的迅速改变（广深认房不认贷，住建部旗下报纸提允许开放商更多自主定价权），需求是回升的。另外，月底，钢企强压焦企降价。随着山西地区焦企接受焦炭第一轮降价，至此焦炭首轮提降全面落地执行，显示出钢企的成本控制力。预计9月，钢价反复震荡，小幅向上。

　　四．下月行情展望
　　近期卷螺期货震荡拉涨，8月31日期螺10收3740，涨47涨幅1.27%；期卷01收3880，涨78涨幅2.05%。宏观消息层面：美联储9月加息预期减弱，近日美元指数高位走弱，利多黑色走势，且国内宏观政策预期持续增强、原料成本端支撑较强，今日全国成材主流拉涨，不过，最新数据显示，本周全国5大成材周度产量由增转降，表观需求明显下降，库存降幅放缓，数据偏利空。7月份，我国投资、消费等部分经济指标回落，主要受极端高温及强降雨天气、部分行业进入传统淡季等因素影响。1-7月份，房地产投资同比下降8.5%，降幅继续扩大；基础设施和制造业投资分别同比增长6.8%、5.7%，增速有所放缓；社会消费品零售总额同比增长7.3%，增速也出现放缓。制造业方面，1-7月份制造业生产整体保持平稳增长，其中造船和三大家电产量维持较快增长，但挖掘机产量降幅扩大。具体来看，1-7月份，全国造船完工量同比增长15.6%，承接新船订单量同比增长74%；洗衣机、电冰箱、空调产量分别同比增长19.9%、13.8%和17.9%，彩电产量同比增长3.9%；挖掘机产量同比下降20.3%。
　　下游需求方面：制造业生产平稳增长，企业利润有所改善。8月份以来新增专项债发行4767亿元，已是7月份整月规模（1963亿元）的两倍多，基建投资维持相对较快增长。房地产市场仍在调整阶段，对钢材需求拖累较大，不过8月下半月楼市成交量出现低位缓慢回升，各地持续优化房地产调控政策。上周（8月19日-25日），30个城市商品房成交面积346万平方米，环比增长5%，连续两周回升。近期，国内出台一系列?扩内需、稳投资、促消费等政策，宏观政策调控力度明显加大，货币政策加强逆周期调节。包括：国务院24条政策措施推动外商投资环境进一步优化；央行年内第二次降息，促进企业融资和居民信贷成本稳中有降；发改委等部门发布促进民营经济发展28条举措；财政部和税务总局日前接连下发五则公告，重点聚焦科技型企业、小微企业和个体工商户，明确延续优化多项税收优惠政策；证监会推出政策“组合拳”活跃资本市场，提振投资者信心；三部门推动落实首套房贷款认房不认贷。总之，8月上半月钢市供需矛盾加剧，下半月供需矛盾缓解，呈现弱平衡态势，但市场信心依然不足，短期钢价仍在底部区域震荡运行。进入9月份，宏观政策调控力度还将持续加码，加之传统需求旺季临近，预期钢市供需有所回暖，钢价或有上涨空间，但需求和信心的恢复均需要时间，验证的过程中也会出现犹疑，难以出现大涨行情，大概率震荡偏强运行。
 

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