富宝视点：下周钢材各品种预判(4.17-4.20)

富宝资讯4月20日消息：

    原料方面：

    废钢：本周废钢震荡偏弱运行，周初公布的相关产业数据不及预期，叠加铁矿被打压，盘面弱势下行，带动成品材价格下行，钢厂利润再度缩窄，为控制成本，乘势下压废钢，而市场方面，场地和贸易商心态受挫，从周初的惜售捂货不出，到现在恐跌加快出货节奏。目前在终端需求没有明显改善的情况下，成品累库仍较严重，各钢企利润堪忧，部分已减产或减少废钢用量。综合来看，终端需求不温不火，且成材累库现状难改，叠加宏观方面暂无利好消息，废钢短期支撑较弱，不过临近五一假期，部分钢企或有补库需求，但为控制采购成本，或对低价位钢企有一定支撑，预计近期全国废钢多稳中偏弱运行为主。

    铁矿石：本周铁矿石价格先涨后落。现62％普氏指数120.7美金。连铁期货近强远弱，现09在760元附近，05在890元附近。周初一季度经济数据表现超预期，市场心态好转矿价冲高。但后续公布的房产数据不佳，加上钢厂亏损扩大，陆续开始减产检修操作，终端需求维持弱势，市场心态悲观，矿价承压下行。现货端贸易商受成本限制报价积极性偏弱。钢厂压价刚需采购以中高品为主，贸易商基本没有投机需求，整体市场交投冷清。PB粉成交高点895元，低点875元。周内远期资源成交尚可。短期看，铁矿石供应中期趋于宽松，短期需求端见顶回落，以及政策端监管严格等风险集聚。但钢厂铁水暂时仍在高位需求仍在，加上五一有补库刚需，矿价保持震荡调整，普指参考120美金附近。国产矿方面稳中趋弱，唐山66资源800-820元。钢企亏损压价为主，矿企挺价失败降库操作，部分持观望心态。料短期内粉价格小幅偏弱调整，山东、安徽等大矿预计周末降幅在5元左右。

    钢坯：本周全国钢坯价格弱势下调，目前唐山风向标钢厂钢坯报3740元/吨；秦皇岛卢龙钢厂钢坯报3740元/吨（均含税出厂）。需求方面，虽然正值传统消费旺季，但国内经济恢复有限，终端需求释放不足，下游成品材出货困难，钢企库存堆压严重，部分钢企成品产线自行检修，采买坯料操作有限，多按低价购买为主，进一步打压钢坯需求。供应方面，据统计本周唐山钢厂钢坯外卖量较上周有所增加，因成材个别品种利润亏损严重，长流程钢企轧线检修，钢坯产量对外开始销售，近期钢坯市场流通资源不断增加。库存方面，唐山四大钢坯库存数据总计59.78万吨，较上周同期减少0.67万吨，去库速度缓慢。供应端资源充足。原料方面，本周铁矿石指数先跌后反弹；焦炭第三轮提降全面落地执行，截止目前累降250-300元/吨；成本端支撑转弱，钢坯利润依旧处于亏损阶段。综合考虑，“金三银四”进入尾声，需求却依旧维持弱势，市场信心略显不足，厂商暗降成交为主，下周正值月底，各方资金压力加大，价格支撑力度有限，预计钢坯价格整体走势偏弱为主。

    焦炭: 本周国内焦炭市场偏弱运行，第三轮提降全面落地，截止目前累降250-300元/吨。供应方面，当前焦企入炉煤成本继续下移，生产积极性较好，出货意愿较强，然下游钢厂对焦炭采购偏谨慎，多控制到货节奏，影响产地焦企出货不畅，厂内库存压力增加。需求方面，随着钢厂盈利能力有所修复，高炉开工高稳，对焦炭需求仍在，然成材旺季需求表现仍偏弱，钢厂利润情况不佳且资金紧张，对焦炭采购按需为主，多控制到货节奏。港口方面，贸易商集港意愿偏低，市场成交较少。预计短期内焦炭市场延续偏弱运行。

    生铁：本周生铁市场弱势不改，跌幅在20-100元。周初焦炭第三轮提降快速落地，生铁成本面支撑再度减弱，废钢、成品材、黑色系期货偏弱整理，对商家心态有所抑制，生铁整体需求依然低迷，加之铁厂多处亏损状态，停产检修铁厂增多，在产铁厂积极去库存为主，一单一议，且议价空间较大，市场价格混乱。目前终端需求仍不旺，钢厂盈利情况不佳，检修钢厂增多，原料走势难乐观，铁厂生产积极性降低，市场交投气氛清淡，成本、需求两弱背景下，预计短期生铁市场继续偏弱运行。

    长材方面：

    建材：本周全国建材价格整体震荡偏弱运行，本周公布中国2023年第一季度GDP同比增长4.5%。中国1至3月全国房地产开发投资 -5.8%，Gdp数据利好，房地产数据利空，从目前市场总体需求来看环境依旧偏弱，但是环比上周成交有明显好转，35城螺纹社库771.38万吨减少27.75万吨，线材社库174.82万吨减少0.77万吨，社库总库存946.2万吨；螺纹钢厂库268.97万吨增加0.56万吨，线材厂库107.02万吨减少8.46万吨，钢厂总库存375.99万吨；钢厂产量294.26万吨减少7.38万吨，表观消费321.45万吨，较上周增加10.77万吨。目前钢材市场供应处于供需双弱格局，电炉企业不饱和生产开始增多，钢材产量有所减少，螺纹需求除了华东地区均较差，需求端仍受制于资金问题刚需和投机性需求或难改颓势。展望后市，钢材需求旺季并未结束，预计钢材需求没有进一步下降的空间，然而“五一”前下游补库需求实际表现偏弱，预计短期螺纹价格震荡偏弱运行。

    特钢：本周优特钢市价稳中偏弱运行，期货盘面持续下跌，带动市场心态转弱，市场价格继续下移。原料方面，原料负反馈影响没有结束，煤价重心下降，铁矿焦炭仍有下调空间，随着钢材利润下降，亏损压力增加，而终端普遍按需采购，优特钢日成交维持在4.7-6万吨左右，需求表现一般。华东及南方部分地区仍有强降雨天气，而北方地区沙尘天气也相对较多，整体天气条件不佳，一定程度上仍限制了出货情况，后市五一小长假临近，考虑到下游补库备货的刚需，后期或有释放空间。预计短期价格稳中调整。

    工业线:本周全国工业线市场主流趋低。本周房地产开工及投资拿地项目仍然不景气，基建项目资金不足，部分审批流程缓慢，市场信息未有明显改善，基本面累积，商家终端补库积极性降低。产业层面，发改委再次打压铁矿石，拖累了钢价上涨节奏。而且最新数据显示，粗钢当前产量超过了预期，终端开工变现一般，需求恢复速度不及预期。但是，随着钢材价格持续的下跌，钢企盈利恶化，钢厂停产检修范围扩大。供应端的收缩改善市场供需矛盾，缓解了钢价下行的压力。同时积极财政政策的影响下，稳定市场预期，提升信心，扩大需求。综上，考虑后期钢价持续下行的可能性不大。预计短期工业线价格将延续震荡偏弱的走势。

    型材：本周国内型市涨后转跌，整体跌幅10-20，钢坯高位3760，低位3740。当前钢企端利润空间修复有限，打压采购原料价格的心态明显。贸易商补库态度谨慎，部分对后市并不看好，从而挺价意愿松动，有低价出货现象。正值银四旺季，下游工程复苏进度不如预期，宏观层面对市场提振作用偏小。且钢坯支撑震荡趋弱，供需基本面矛盾逐渐放大，终端用户多消耗前期库存，贸易商则少量刚需采购，短期型价上涨动力依旧不足。本周华东上海市场型价震荡下跌10-20。钢厂方面鞍山宝得累计持稳，首钢长治稳，马钢持稳运行。受周围型市走弱影响，市场需求延续弱势，整体成交一般化。对于后续走势，型价或将在现有局面上维持窄幅震荡弱势运行。近期钢材盈利率下降，电炉企业不饱和生产开始增多，本周不少地区电炉钢厂都有减产检修。从本周公布的宏观经济数据来看，国内基建、制造业投资仍保持增长，但地产相关指标除竣工端表现尚可，新开工及施工面积均有回落，整体宏观数据与钢材消费相关指标没有预期中的好，市场情绪有所回落。料短期内型价弱稳运行。

    管材:本周管材市场价格主流宽幅下调，成交欠佳。直缝管主流市场价格较上周下调10-100，目前市场成交表现欠佳，但南方需求好于北方，焊管市场商家库存维持低库水平，多是按需补库，本周市场情绪谨慎，贸易商反馈到目前为止已一周没有进货，价格下降期，市场需求越低。架子管主流较上周价格涨20，唐山主流不含税价格报3780-3870元/吨，价格承压，浮动空间不大，市场交投不温不火，下游谨慎观望氛围较浓，采购积极性偏低，传统旺季即将过去，银四的表现远不及往年，整体经济大环境较差，厂商整体心态偏悲观，部分有自行停产现象。无缝管主流市场本周价格较上周稳中下调10-80，发改委发言将继续紧盯铁矿石市场动态，市场情绪偏弱，铁矿价格下调，外加焦炭三轮提降落地，成本支撑偏弱，然管厂产能利用率下降，下游基本按需采购，市场交投表现偏弱。考虑到目前消息面多空参半，一季度经济增长超预期，但房地产市场投资及施工面积指标继续下降，表明房地产市场仍处于弱势状态，近期期货盘面弱势运行，管材价格上涨空间再次被挤压。综合考虑，预计下周管材价格或将弱势运行，幅度在30-50左右。

    扁平材方面：

    带钢：本周带钢先强后弱。其中华北主导钢厂降30-40，华东较周初降20-30，华南较周初降40-50左右。本周带钢市场受期螺底部反弹提振，市价小幅上行，涨后高位跟进困难，周中价格出现回落，且期螺再次转弱，压制市场心态，厂商销售压力较大。北方地区，窄带方面，目前唐山唐山窄带小厂10家正常接单，处于近两年一个高开工水平，窄带市场供应量增加。中宽带方面，本周带钢库存呈被动增加趋势，虽然库存水平不高，但需求颓势的情况已经相当明显。时值旺季且高温雨季并未来临，正是库存消耗的好时机，但明显市场逆向而行，给予现货上涨压力。南方地区，华东区域，目前市场信心不足，贸易商多暗降出货为主，但下游需求谨慎观望，市场交投表现清淡。据了解，下游利润倒挂生产压力大，钢厂接单内需与外需在预期进入5月后明显回落，因此需求仍是价格上行的阻碍。华南区域，本周终端接单表现不佳，仅寥寥无几的成交，但上游活跃度尚可，可见压力传导缓慢，实际需求仍有待考察。南北价差扩大，有利于北材难下需求好转。对于下周行情，原料端来看，据富宝测算唐山钢坯即时成本亏损151-178。焦炭第三轮提降落地后钢厂亏损有所缓解，后续焦炭仍有下行空间，因此成本支撑一般。需求方面，实际需求偏弱的局面难以改变，甚至表现还不如疫情前，可见市场的悲观。心态方面，全球经济大环境偏差，国内难以独善其身，市场跌中伴随小反弹，但短期仍弱为主。综合考虑，预计下周带钢或跌多涨少，幅度30-50。

    热轧：本周全国热卷主流价格稳中震荡下行运行，幅度10-100元之间。周初期货早盘震荡上行，午盘已现颓势，整体为震荡整理运行为主。由于周初期螺走势较为疲软，成材市场成交平平，虽后续期螺高位有所回落，成材成交尚可，钢厂废钢到货却无明显下降。周中期货盘面整体呈现震荡下行整理趋势，期螺持绿震荡，市场交投氛围清淡，钢厂到货多满足日常需求，加之虽然近期美联储加息接近尾声，但加息结束后宏观面以及经济衰退风险依然难以解除，市场商户多谨慎观望。库存方面：热卷实际产量317.49万吨较上周减少6.35万吨，厂内库存89.34万吨较上周增加1.61万吨，社会库存243.47万吨较上周增加2.73万吨，总库存332.81万吨较上周增加4.34万吨，表观需求313.15万吨较上周减少7.39万吨。宏观来看，热卷市场受节前备货情况影响，热卷市场存在弱势反弹预期，但受需求偏弱等影响反弹幅度或将受限。近期热卷市场难以形成反转行情，市场购销延续谨慎。预计短期价格以震荡偏弱运行为主。

    中板：本周全国中板震荡偏弱运行，周内价格呈现中间高两头低态势，本周公布一季度GDP同比增长4.5%，比上年四季度环比增长2.2%，大超预期，宏观方面利好因素不断增加刺激期货盘面反弹，带动周中现货价格上扬，但需求释放持续性不足，价格向上阻力明显，市场高位信心仍显不足，受成交低迷拖累，周尾价格重返弱势，商家让利出货，操作积极性偏低。截止目前华北市场主流4310-4330周内降20-30左右，华东主流4390-4400稳中跌10，华南市场4580左右主稳，西南市场4600左右跌20。本周中板厂内库存71.53较上周增1.31，市场库存102.7降3.2，总库存174.23降1.89，表观需求153.11较上周增1.41，产量151.22增4.12，本周供需结构较上周略好转，总体库存小幅降库，各地销售压力不大，需求较上周转增。短期来看，近日市场缺乏亮眼表现，成交表现十分一般，需求跟进持续性不足，供给端，随着吨钢利润相对好转，总体产量小幅上升，供给端恢复快于需求端，市场维持去库但速度偏缓，产业格局呈现供大于求，宏观数据方面有释放利好，但整体表现喜忧参半，结合当前基本面状况，市场高位信心仍显不足，预计下周中板维持震荡偏弱运行。

    钢厂检修及产能发展：

    河钢承钢于4月10日对一条螺纹钢产线进行检修，计划检修12天左右，日均影响螺纹钢产量0.3万吨。近日包钢因为铁水不足，导致3条建筑钢材轧机停产待料，预计时长5天，4月21日恢复生产，影响建材日均产量0.58万吨。吉林鑫达自4月13日起新停产一条盘线轧机，日均影响盘线产量约0.15-0.2万吨 ；莱钢计划于2023年5月5日左右开始对一条螺纹钢产线进行年度检修，检修时长15天，预计影响总产量5万吨；山西美锦于4月19日晚对一座450m?高炉进行检修停产，日影响铁水产量约0.15万吨左右，复产时间未定；因高炉检修影响于4月20日对一条盘螺生产线进行停产检修，日影响产材量约在0.25万吨左右，复产时间未定；山西华鑫源计划于4月21日对两座450立方高炉检修停产，检修时间暂定15天左右，日影响铁水产量约在0.3万吨左右；山西华鑫源因高炉检修，煤气不足影响，轧线全面停产，日影响产材量约在0.35万吨左右。

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