今日钢铁方向：市场涨跌不一,商家多出货为主

一、宏观解读

1.富宝独家解读：为何降准？

2023年以来资金利率中枢回升、资金利率波动加大，核心原因是信贷需求回暖消耗较多超储，流动性水位下降。近期央行行长易纲在新闻发布会上称降准支持实体经济的方式有效，因而市场对3月降准存在一定的预期。如果经济偏弱，央行则会通过降准释放中长期流动性；如果经济偏强，则通过MLF补充流动性。如果年内后续经济持续强劲修复，MLF超额续作或是常态，触发降准或许需要更多基本面走弱的因素。

市场分析认为，从易纲行长在国新办发布会上的表述看，央行操作逻辑框架很清晰，宽信用需具备合理充裕的流动性环境，金融机构需要长期稳定的负债来源，降准无疑是更为有效的操作方式。而当前经济金融环境回暖的持续性和斜率仍存不确定性，故央行的积极引导不能缺失，其中关键是加强资金向实体流动的引导。

二、产业行情最新消息

废钢：富宝跟踪报价的308家钢企中0涨69跌；跌价集中地区分别在江苏、河北、河南、山西、广东、四川等地区，跌幅20-100元/吨。目前影响废钢走势的因素有：1、黑色系期螺夜盘延续弱势，今晨部分观望钢企跟跌。2、受外围经济相关消息影响，国内市场情绪不安，出货速度仍处在高位，钢企压车情况不减。3、成品下调，钢企利润受限，从而顺势压价控制原料成本。整体看，今日期螺有止跌企稳迹象，市场或将放缓出货，若钢厂到货出现明显下降，废钢价格也将止跌回稳。且宏观面暂无重大利空的消息，故在成品需求即将进入旺季前期，废钢底部仍有支撑，预计短期全国废钢多稳中窄调运行。

钢坯：目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报4000元/吨，卢龙（BG）钢厂普碳方坯稳报4000元/吨，均含税出厂，周边其他地区价格跌多稳少。本地成品材方面价格主流下调20-70，个别品种小幅回涨，成本弱势支撑，中间商逢低补库，整体成交大幅上量。目前国内经济逐渐复苏，且市场基本面供需矛盾暂时不大，加上今黑色系期螺持红震荡，贸易商操作心态得到缓和，坯价支撑仍存。今淄博普碳坯4110元/吨；低合金坯4310元/吨；武安普碳坯4090元/吨；低合金坯4160元/吨；徐州普碳坯4120元/吨，低合金坯4280元/吨；福建普碳坯4150元/吨，低合金坯4230元/吨。以上地区皆为现款含税价。

焦炭：供应方面，随着原料煤价格陆续下调，焦炭成本支撑走弱，同时焦企利润持续修复，产地焦企开工稳步回升，出货较为积极，加之下游钢厂对焦炭刚需仍存，焦企厂内焦炭库存多保持低位运行。需求方面，钢厂高炉开工高位，对焦炭需求较好，不过厂内焦炭库存已处于合理水平，钢厂对焦炭多按需采购。港口方面，港口焦炭现货偏弱运行，港口交投氛围冷清，贸易商多持观望态度。预计短期内焦炭市场暂稳运行。临汾一级湿熄焦出厂含税2630元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂2620元/吨；邯郸准一级湿熄焦出厂含税价2560元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税价3000元/吨；安阳准一级干熄焦出厂含税价2890元/吨。

三、钢市动态

【建材】今昌黎钢坯持稳，现报4000元。钢厂方面，马长江稳，马钢稳，高义稳，立恒螺纹稳，唐山线螺稳中偏弱10运行，成交偏弱，现高线含税价：安丰4290，跌10；春兴4320，稳；九江4280，跌10；今日市场华东小幅上涨但华北稳中偏弱调整，原料端高位支撑，周五夜盘小幅收涨，周日市场影响较小，整体出货偏弱，午后预计稳中偏弱调整出货为主

【冷轧】昨华南市场暂稳报价，周日本就成交偏差，叠加成本端支撑不佳，且贸易商多数休市，市场心态暂稳，报价积极性不足，交投清淡，现乐从主流报4900左右。

【中板】昨华北中板主流持稳，唐山4480，流通规格有加价，市场主流型号货少，商家有挺价心理，武安普阳4460，周日市场情绪趋稳观望，商户补库需求有限，成交集中在刚需采购，整体交投表现清淡，预期谨慎观望，料近价格稳中整理。

【带钢】唐山145系窄带降10-20报4260-4290含税出厂，整体成交清淡；285-355系市场裸价现货3980-4000（主流3990）宏兴3995宏兴期货3985-3990，现货较周六维持5元左右波动。国家发改委打压黑色，市场高位信心不足，贸易商多随行出货为主。考虑下游低位补库需求仍存，预计带钢或窄幅调整10-20。

【涂镀】昨日涂镀主流价格主稳个调，博兴价格稳中跌10，市场观望情绪浓厚，交易氛围显冷清，下游采购谨慎，整体成交偏弱，商家保持快进快出节奏，维持基本库存，预计今日价格稳中整理。

【热卷】昨华北热卷价格稳中个调，唐山4380稳，邯郸4410降20，周末市场交投氛围冷淡，成交寥寥，商户主稳出价观望为主，近期国外消息频出，造成黑色系盘面不稳，市场心态显悲观，料近期价格弱稳调整。

【管材】昨日管材唐山主流价格持稳运行，主流4*3.75焊管4490、镀锌管5350，成本支撑偏弱，市场交投氛围一般，且有部分商家倒挂出货，叠加正值周末，整体成交未见明显商量，预计今日价格稳中整理。

【型材】唐山型材稳中运行。角5-6.3#4350；槽22#4480；工20#4350。坯料暂稳，需求保持韧性，国外消息面恐慌情绪严重，焦炭支撑不足，钢材供应增加，对钢价上涨形成抑制作用。预计近期型价将主稳观望运行。