富宝独家报告：管材周评：厂库回落 需求改善 本周管市震荡偏强(2.20-2.24)

宏观提示：【证监会王建平：北京具备开展不动产私募投资基金试点的条件 建议推动不动产私募基金引入长期资金】中国证券监督管理委员会市场监管二部主任王建平今日在第五届全球财富管理论坛上表示，北京市私募基金发展基础良好，不动产项目储备丰富，具备开展不动产私募投资基金试点的条件。为形成监管与发展合力，在北京打造良好的不动产私募投资基金发展环境，建议推动不动产私募投资基金引入长期资金。他表示，不动产私募投资基金可以为投资者带来较为稳定的租金与增值的现金流回报，其收益模式与风险特征与长期资金需求较为匹配。而引入长期资金也能够为私募基金提供持续稳定的资金来源，引导私募基金充分发挥服务实体经济的功能作用。下一步，希望北京市相关主管部门继续支持北京辖区内保险资金、养老金等长期资金投资私募基金，共同助力不动产市场平稳健康发展。另外，也建议北京市地方金融监管部门充分利用北京辖区服务业扩大开放的契机，积极引入境外资金，通过设立QFLP基金等方式投资不动产私募投资基金。

【内容提要】

◆本周管材市场震荡偏强，市场成交好转

◆预计下周管市或将先弱后强，暂看幅度40-80

一、市场行情回顾
本周管材震荡偏强运行，直缝管市场较上周涨20-80，其中焊管涨30-70镀锌管涨20-80，无缝管市场较上周涨20-80。本周期螺震荡上涨，现货跟涨积极，随着天气回暖以及下游房产、基建政策的逐渐发力，市场需求有所好转，市场活跃度较之前有明显好转，市场涨价氛围浓厚但连续拉涨几日后，下游对高价资源接受度不高，市场高位成交显乏力，恐高观望情绪滋生，贸易商跟涨不积极，部分商家情绪偏悲观，多稳价出货为主。下游多补缺规格为主，囤货意愿偏低。当前管厂产量逐步复苏，厂库有小幅的下降，本周焊管产量为43.69万吨，周环比增加2.12万吨，厂内库存为49.37万吨，周环比减少0.43万吨；镀锌管产量为33.92万吨，周环比增加1.24万吨，厂内库存为48.4万吨，周环比减少0.73万吨；无缝管产量33.96万吨，周环比增加0.22万吨，厂内库存65.16万吨，周环比减少2.75万吨，整体库存压力并不明显，部分规格仍存缺货现象，考虑原料端价格高位支撑，以及黑色系趋强带动，预计下周管市震荡趋强为主，幅度暂看40-80。

二、下周趋势预判
本周管市震荡偏强，期螺先涨后弱，带动现货价格高位运行，成交由好转弱，连续几日上涨后，市场恐高情绪滋生，高位成交不足，贸易商低位出货为主，拿货操作谨慎。本周管厂库存有所回落，管厂产量继续增加，开工率同步上升，贸易商整体库存压力并不明显，即将进入传统旺季，商家对后市需求存乐观态度，等待需求进一步改善，考虑原料端价格高位支撑，预计下周管市先弱后强为主。

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