富宝视点：下周钢材各品种预判(2.6-2.9)

富宝资讯2月9日消息：

    原料方面：

    废钢：本周废钢整体以稳中窄幅偏强为主，个别有震荡回落。周初沙钢领涨80，带动原本回落的市场慢慢回暖，但由于成品走势偏弱且市场需求仍未能有太大起色，所以大多仍在观望为主，部分到货偏低的钢企仍在窄幅上调吸货，但正因为成品走势不佳且市场年前冬储量充裕，部分场地堆放无法正常运转，以抛货为主，所以价格高的钢企到货出现大幅度上升，个别且出现压车压船的现象。虽电炉基本在本周都陆续复产，废钢需求陆续增加，考虑到目前钢企库存以及到货出现大的差异化，且钢企利润有限，部分仍以亏本维持，预计短期废钢很难有太大的上升空间，下周整体仍是以自身情况窄幅调整为主。

    铁矿石：本周铁矿石价格震荡下行，现62％普氏指数122.9美金。连铁主力期货区间震荡，但震荡区间上移在845-865元。主要是复工进度缓慢，成材高库存弱需求，市场参与者对后市担忧。铁矿石供需基本面持稳，主要关注成材需求和钢厂利润恢复情况。周内行情不稳钢企按需采购，贸易商方面由于成本较高，报价出货积极性一般。成交集中在PB粉等主流矿，单议为主。山东PB粉成交高点875元，成交低点在850元。远期资源交投冷清，PB粉的溢价预期跌至+1以内。市场在随着外盘走弱内盘坚挺，近期的倒挂逐渐修复，或将推动后续远期市场流动性好转。短期矿价震荡偏强，参考120-125区间。国产矿方面，周内偏弱调整，钢厂亏损多压价20-40元采购，矿企心态分化，部分适量出货，部分惜售低价不认，市场供需僵持。短期内粉市场主稳个调运行。

    钢坯：本周全国钢坯价格先弱后稳，目前唐山风向标钢厂钢坯报3770元/吨；秦皇岛卢龙钢厂钢坯报3790元/吨（均含税出厂）。需求方面，下游部分轧钢厂预计正月十五后陆续恢复生产，但碍于终端需求恢复缓慢，厂家生产积极性不佳，多消耗厂内库存为主，对钢坯采购有限。2月7日8时起唐山市解除重污染天气Ⅱ级应急响应，下游钢企逐步恢复生产，采购钢坯操作有所增加，本周钢坯直发整体成交表现一般偏弱。供应方面，本周钢厂钢坯外卖量呈增加态势，厂商销售压力较大。库存方面，目前唐山钢坯三大库存总计130.21万吨，较上周同期增加5.59万吨，本周钢坯社会库存累积速度放缓，后期虽有降库趋势但整体数据仍偏高。成本与盈利方面，本周铁矿石指数偏弱整理；焦炭价格持稳运行，原料端个别品种虽走势偏弱，但钢厂生产成本依旧高压。综合考虑，随着下游开工陆续增加，整体需求逐步启动，钢坯社库降库趋势渐显。另外钢厂利润亏损情况未改，底部支撑渐增。考虑到钢坯自身的金属属性，受期货盘面影响较大，故一旦期货走势持红，则钢坯涨势或随之而来，反之则小幅调整观望，故预计下周钢坯价格稳中震荡整理，幅度暂看30-50。

    焦炭:本周国内焦炭市场暂稳运行。供应方面，近期原料煤部分煤种价格下跌，焦企利润有所修复，但提产积极性不高，厂内焦炭库存低位运行。钢厂持续补库积极性一般，影响少数焦企出货放缓。需求方面，钢厂原料到货情况较好，焦炭库存有所增加，部分钢厂有控制焦炭到货的情况，且钢材价格继续小幅下调，钢厂对焦炭采购偏谨慎。港口方面，港口焦炭现货暂稳运行，市场成交偏清淡，集港量一般。预计短期内焦炭市场暂稳运行。

    生铁：本周生铁市场稳中偏弱，跌幅在20-50元。元宵节后终端需求释放不及预期，钢厂、铸造厂对生铁采购积极性不高，各地铁厂出货不快，虽有高价原料支撑，多数铁厂报价暂稳，但仍有部分厂商为促进出货议价空间增大，高价资源向低位靠拢。山西、辽宁、贵州等地区部分停产铁厂已复产，另有铁厂推迟复产时间，整体供应压力暂不大，部分铁厂仍在发运年前订单，对铁价略有支撑。近日废钢、黑色系期货走势偏强，对生铁市场略有利好，然需求低迷，无成交支撑，商家心态仍不乐观，预计短期生铁市场偏弱整理。

    长材方面：

    建材：本周市场价格总体震荡偏弱运行，目前终端需求尚未完全恢复，日成交量虽有缓慢上升但总体依旧偏低，需求预期逐渐进入验证期，盘面多空争夺较为激烈，市场商家观望情绪较浓，35城螺纹社库884.82万吨增加89.90万吨，线材社库160.56万吨增加13.64万吨，社库总库存1045.38万吨；螺纹钢厂库338.35万吨增加19.94万吨，线材厂库144.42万吨增加4.65万吨，钢厂总库存482.77万吨；钢厂产量246.11万吨增加11.21万吨，表观消费136.27万吨，较上周增加53.32万吨。厂库增幅较大社库增幅缓慢说明钢厂库存压力增加，代理商受到前期冬储库存回款慢的压力拿货意向减弱，展望后市，钢价走高回落后，两会前政策预期会一直存在，钢价仍有支撑。

    特钢：本周优特钢市价主流下跌，江浙地区跌幅50-60元，山东地区跌幅30-90元，华北地区跌幅20-40元。市场现货成交恢复缓慢、下游工地开工不理想、情绪面落空等对价格造成一定程度下行压力，部分商户暗降出货降低风险。库存方面，现在社会整体库存处于较高水平，商家补货意愿偏低。资本市场弱势运行，打击现货市场信心，目前市场情于强预期与弱现实之间来回切换，需求改善仍存在不确定性，但钢厂成本高企，钢价尚有支撑。预计后期市价将止跌企稳。

    工业线:本周全国工业线市场部分先跌后涨。一方面复工报告显示第二轮复工率为42.1%，较上期有提升，使需求方面有所释放。另一方面，施工方面回款不及时，受资金问题影响，虽然多方政策的利好，但行业整体仍略显低迷。同时，期螺先弱后强，对商家心态影响较大。现在商家探涨意愿较强，刚需补库积极性提高，成交量尚可。料近期工业线价格稳中趋涨运行。

    型材：本周国内型市跌后转涨，整体跌幅20左右，钢坯高位3810，低位3770。当前原料市场基本面尚可，期货走势拉涨，现货支撑仍较强，贸易商心态较为积极。然钢企端利润不济，采购时多持压价心态，部分商家为规避风险加快出货节奏。环保限产解除后，轧钢企业陆续复产，且随着贸易商陆续入市复工，市场交投基本进入正常状态。然终端需求释放迟缓，下游工程施工跟进不足，中间商买涨不买跌心理明显，对于后市仍多持观望心态。本周华东上海市场小幅拉涨10元/吨左右。钢厂方面鞍山宝得出厂最低价稳为3870，马钢指导价稳。目前经销商多以返市且市场需求在逐步复苏，虽低于以往同期水平，但整体热情高涨，成交有一定成效。但是由于资金天气等原因，行业整体仍略显低迷，周边低价资源入侵较少，鉴于成本考虑以及企业运营风险，厂商多随行就市为主。对于后续走势，型价或将在现有局面上窄幅震荡偏强整理。春节前钢贸商冬储积极性不高，没有进行大规模冬储，钢材社会库存同样处于较低水平，钢材市场的库存压力不大。2023年一季度房地产新开工面积低迷态势很难改变，钢材需求增量大部分应该来自于基建和制造业，预计一季度钢材需求量与去年同期基本持平。目前阶段钢材炉料铁矿与焦炭成本依旧较高，钢厂利润微薄，对钢价形成一定的支撑作用。综上，型价或将在现有局面上窄幅震荡偏强整理。

    管材:本周管材涨跌稳均有，直缝管市场较上周跌10-90，涨20-60，其中焊管跌10-50涨20-40，镀锌管跌10-90涨50-60，无缝管市场较上周跌10-30。元宵节后钢材市场基本全部归市，下游工地也在陆续开工，但截止2月7日（正月十七），全国工程项目复工率为38.4%，较上期提升27.9个百分点，较2022年2月17日（正月十七）降低12.6个百分点。也验证了需求恢复不及往年，市场及终端的信心暂未恢复，尤其房地产资金困难问题短期不能缓解，所以等待终端需求的恢复需要一定的时日。强预期与弱现实之间的博弈仍在继续，市场情绪来回切换，成本端存在一定支撑，管材市场窄幅波动为主。本周焊管产量为37.41万吨，周环比增加24.28万吨，厂内库存为48.22万吨，周环比增加1.88万吨；镀锌管产量为29.18万吨，周环比增加21.21万吨，厂内库存为48.96万吨，周环比增加6.94万吨。直缝管产量大幅回升，厂库有累增现象，下游贸易商多维持库存正常水平，缺货商家补齐规格为主，但没有实际需求消化，市场成交一般，商户信心暂未恢复多持观望情绪。目前消息面进入空窗期，宏观驱动并不明显，黑色系期货震荡趋强，提振市场情绪，上有压力下有支撑下，预计下周管材市场窄幅震荡为主，幅度暂看30-80。

    扁平材方面：

    带钢：本周带钢震荡以涨为主。其中华北主导钢厂涨40-60，华东较周初涨30-50，华南较周初涨40左右。本周带钢市场在期螺支撑下低位反弹，然下游需求不及预期，高位信心不足，成交放量有限。北方地区，窄带方面，本周窄带开工率略有回升，且本周成交情况较上周有好转，下游买涨不买跌，多逢低补库为主，部分厂家可出清日产。中宽带方面，本周带钢库存结束六周的增库开始步入减库态势，虽减库稍缓，但对需求压力有一定缓解，对贸易商情绪有支撑。从库存及需求表现来看，市场供需再向平衡靠拢。南方地区，市场交投氛围稍有缓和，但成单多集中在低位刚需，终端仍维持谨慎补库操作，观望情绪占主导。目前疫情管控放开，市场对一季度消费呈乐观态度，但随着价格波动，或出现供需错配现象。另热轧带钢与冷轧基料及热卷价差维持在合理之间，因此短期冷轧基料及热卷替代热轧带钢减少。市场关注点仍在下游实际需求上量情况，预估在3月中旬或有明显体现。对于下周行情，原料端来看，据富宝测算唐山钢坯亏损259-311元/吨，钢厂仍处于亏损阶段，因此价格底部有支撑，在焦炭及铁矿等原料端未宽松前，钢材下调空间有限。需求方面，正月十五后全国大范围气温有逐步回暖迹象，且疫情放开后终端复产复工积极性增加，往后需求可期；心态方面，经历月初的弱势行情后，钢贸商信心略显不足。综合来看，预计下周带钢或高位震荡调整，幅度30-50。

    热轧：本周全国热卷主流市场价格先跌后涨趋势，幅度10-50元，元宵节后期卷盘面震荡运行，对现货价格支撑力不足，市场库存较高，累积速度略超往年，导致预期与现实差距较大，市场整体呈现震荡结构。周中市场需求并未出现大幅改观的态势，但期货持红提振，支撑市场情绪，价格随行上调，市场对后市仍存担忧情绪。库存方面：本周热卷实际产量308.15万吨较上周增加2.11万吨，厂内库存91.88万吨较上周减少0.81万吨，社会库存313.04万吨较上周增加1.95万吨，总库存404.92万吨较上周增加1.14万吨，表观需求307.01万吨较上周增加37.72万吨，整体库存呈现上涨趋势。本周市场需求没有得到完全释放，市场观望情绪增加，在商家存货成本以及钢厂的生产成本制约下，现货价格没有出现恐慌式下跌和急剧上涨的情况，而是跟着黑色系期货盘面在调价，综合来看，料下周热卷市场价格主稳盘整运行，幅度10-40元。

    中板：本周国内中厚板市场价格先弱后强走势，调整幅度在10-50元/吨左右。周初从市场表现来看，期螺盘面震荡价格弱稳调整，部分下游开工进程较缓，整体市场表现低于预期，市场观望心态较谨慎，同时资源处于高位成本，整体成交表现相对一般，周中期货盘面回调提振，价格趋稳上行，部分区域午后会进行二次调价，终端下游询单较多。库存方面，本周厂内库存84.84万吨，较上周增加2.78万吨；社会库存146.47万吨，较上周增加0.88万吨；总库存231.31万吨，较上周增加3.66万吨；表观需求142.19万吨，较上周增加16.16万吨，实际产量145.85万吨，较上周增加7.31万吨。从数据来看，市场资源库存处于高位，厂商新签订单日环比有所增加，叠加近日下游终端对当下现货价格的接受度较高，整体来看，预计下周中厚板市场价格主稳上下小幅调整走势，幅度10-40左右。

    钢厂检修及产能发展：上周表观需求季节性回升，但恢复速度迟滞，库存累积幅度较大。焦炭第三轮提降博弈继续，铁水产量稳步上行，原料库存消耗幅度可观，存在补库需求；产地煤矿复工数量逐步增多，供应平稳恢复；蒙煤通关继续增加，整体供给高位；进口澳煤将于本月到港。钢厂生产利润仍然偏低，检修量降低，2月钢厂存在阶段性复产和补库需求；本周铁矿发运大幅回升，到港量出现一定下降，钢厂采购积极性增加有限，港口继续累库；但由于海外高发运的延续，后续紧缺趋势有所松动。昨日上午传出BHP港口人员伤亡，短期影响有限。但停工时间若延长，或进一步激发铁矿上涨动力。废钢价格偏强运行，钢厂到货逐步增加，但日耗低位波动。预计下周钢价稳中调整。

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