富宝调研：最高累涨100！焦炭二轮落地！12月份还有多少上涨空间？

摘要：11月份市价整体震荡偏强调整。经历过10月份大跌行情以后，市场恐高情绪有所释放，成本端以及宏观方面强预期影响，叠加黑色系反弹带动下，厂商存挺价意愿，市价阶段性走高，现货情绪回暖。

期螺05高开高走、大幅上扬，日K收长阳线，收3808，涨69涨幅1.85%，现货价格整体上调10-30元/吨不等，值得注意的是，12月份上涨空间如何呢？具体来看：

一、市价小幅趋强运行

由“富宝钢材终端数据库”显示，市场价格整体震荡走高为主，京津冀地区市场价格累计上调幅度90-100元/吨。具体来看，截止到11月30日北京地区市场河钢三级大螺纹报价为3700元/吨，较月初（3600元/吨），累涨100元/吨；天津地区河钢三级大螺纹报价为3690元/吨，较月初（3600元/吨），累涨90元/吨；唐山地区唐钢三级大螺纹报价为3660元/吨，较月初（3560元/吨），累涨100元/吨，其中京津地区大螺纹最高值在3700元/吨。整体来看，11月份钢材价格震荡上移，自11月20日开始呈现小幅走强局面。

二、库存有增加趋势

根据最新库存数据显示，现北京地区建筑钢材总体库存量为38.85万吨，较上周统计增加4.93万吨；天津地区建筑钢材总体库存量为8.88万吨，较上周统计减少0.75万吨；11月份京津地区库存整体呈现先降后升的趋势，目前北京地区建筑钢材库存已经连续两周出现回升，且增幅较上周相比有扩大趋势。

钢厂方面来看，目前敬业钢厂6条螺纹在产，承钢2条螺纹在产，鑫达1条螺纹在产，生产均不饱和，市场到货量有限。而本次库存增加主要原因则在于需求方面，导致库存增量明显。

三、户外施工减少

由上图“富宝终端数据库”显示，自11月中旬开始，京津地区市场成交量呈现大幅下滑趋势，北京地区市场10家大户成交量均值仅在4000吨左右，主要原因有：

（1）京津冀地区疫情多点散发，多家仓库封闭管理，物流运输受限，出货困难；

（2）贸易商多数居家办公为主，市场投机需求寥寥，心态上多维持观望为主；

（3）北方迎来大范围降温天气，户外施工受限，加之疫情影响，部分工地停工，实际需求较差。

四、成本端支撑较强

原料方面，焦炭市场来看，焦炭第二轮提涨100-110元/吨基本落地。供应方面，受疫情管控影响，物流周转效率降低，产地焦企出货和采购受限，加之利润倒挂以及区域性环保因素等影响，焦企继续加大限产力度，部分焦企厂内焦炭库存有所累积，但整体焦炭库存仍在低位，焦炭供应继续收紧，焦企对后市仍有看涨情绪。需求方面，钢厂原料到货情况不佳，厂内焦炭库存仍较低，且面临冬储补库需求，对焦炭采购积极。且焦炭有望第三轮提涨，加之钢厂仍旧处于亏损状态，价格底部存在支撑。

五、宏观政策存在预期

（1）国务院副总理11月30日召开座谈会，听取有关方面专家对优化完善防控措施的意见建议，提出，随着奥密克戎病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控经验的积累，我国疫情防控面临新形势新任务。随后北京、广州等全国各地优化疫情防控措施.

（2）近期，人民银行、银保监会、证监会等部门接连发布多项政策，旨在保持房地产融资合理适度，促进房地产市场平稳健康发展。伴随着政策落地，从银行接连与房企签署战略合作协议、提供意向性授信额度，到债券融资和股权融资作为第二、第三支箭同步开始发力，金融“稳楼市”力度不断升级。

六、下月预测

整体来看，目前基本面延续供需双弱格局，但12月份气温骤降，户外施工减少，季节性停工增加，需求或有进一步减少趋势，后期累库风险增加；同时冬储方面调研来看，60%客户目前暂时没有任何想法，等到12月下旬或者12月底才会考虑，根据市场情况变化来看；40%客户认为还要再等一波大跌，螺纹价格到3400左右才会考虑，冬储意愿不强；而随着国内利好政策不断落地，疫情管控逐步放开，一定程度上提振现货市场心态，增强市场对后市预期，加上钢厂亏损依旧严重，成本存在支撑，价格下有支撑，上有阻力，再次回到之前低点可能性不大，预计12月份价格窄幅趋强运行，目前操作上可根据自身库存按需采买，维持中等偏低库存，逢高可择机出货。

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