管材周评：厂库大增 本周管市稳中偏强(11.14-11.18)

宏观提示：【重大项目加快落地 月内开工投资额超2.4万亿元】在稳投资政策支持下，11月份以来，多地抢抓施工黄金期，再次吹响扩大有效投资的集结号，加快重大项目开工建设的节奏。据不完全统计，截至11月17日，浙江、湖北等地集中开工重大项目数量合计3459个，投资额合计超过2.4万亿元，项目涉及基础设施、先进制造业、生态环保等多个领域。

【内容提要】

◆本周管材市场震荡偏强，市场成交时好时坏

◆预计下周管市或将窄幅震荡

一、市场行情回顾

本周管材市场震荡偏强，直缝管市场较上周涨30-100，其中焊管涨40-100，镀锌管涨30-90，无缝管市场有涨有跌，较上周跌10-30涨20-30。本周期货盘面先强后弱震荡，本周房地产面不断出台重磅政策，金融16条、第二支箭和置换预售监管资金等，向市场不断释放利好信号，黑色系盘面稳步攀升，现货面积极跟涨，加之防疫政策的优化实施对市场情绪有明显提振，但实际个别疫情严重地区仍受其干扰，产量、交投等均有受限，强预期推动价格持续上涨，但弱需求的现实以及悲观情绪的延续，商家多后市信心不足。唐山、山东等多地启动重污染应急响应，钢厂限产预期增强，聊城地区或将影响50%左右无缝管产量，目前管厂库存处相对低位，资源规格紧缺，这也给了价格一定支撑作用。11月16日晚美国“恐怖数据”零售销售月率大幅超预期，形成了对全部商品的下压，黑色系普遍下挫，随着天气逐渐转冷，工地有赶工现象，但整体开工率依旧偏低，宏观面的支撑兑现需要时日，弱现实情况下，厂商出货为主，下游心态趋于谨慎。架子管较上周涨30，今唐山主流规格不含税报价3560-3620，价格随市小幅上行，整体市场成交小幅回暖。现阶段北方市场部分项目计划提前结束工期，下游需求逐渐下行。总的来看，成本端价格支撑尚在，但各地疫情仍有反复，需求兑现或有压力，预计下周管材市场窄幅震荡为主。

二、下周趋势预判

本周受宏观面利好支撑，期螺走势强劲，市场情绪被带动，交投较前期有好转，商场出货积极，厂内库存大降，目前管厂生产多不饱和，规格资源缺货严重，低库存对现货价格有一定支撑。强预期持续推动涨势，实际基本面并未实质性改善，弱需求的现实下，商家的心态仍较为谨慎，下周LPR数据公布后谨防高位回落，预计下周管材市场窄幅震荡为主。

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