热轧周评：预计下周热卷价格弱稳整理 (11.7-11.11)

富宝资讯11月11日消息：
　　【内容提要】

　　【中信证券：美联储12月加息50bps概率较大，美股或将迎来阶段性反弹】

　　【中金公司：美国通胀有望回落，但速度不会很快】

　　【证券日报：房企融资利好政策密集出台 房地产开发投资增速降幅有望趋缓】

　　【美元指数在“美国CPI数据发布日”跌超2%，创9月13日以来新低】

　　预计下周热卷价格弱稳整理。

　　一、热点速读

　　1、【中信证券：美联储12月加息50bps概率较大，美股或将迎来阶段性反弹】

　　中信证券研报指出，美国10月CPI增速回落程度全面好于市场预期，核心商品、医疗服务价格下降，但住宅项加速上行。从影响美国CPI的分项贡献看，住宅项是美国10月CPI的最主要贡献项，二手车和健康保险是主要拖累项，后两者可能是本次CPI数据回落超预期的主要原因。当前通胀拐点已现，联储加息或将进入第二阶段，12月加息50bps概率较大，美股或将迎来阶段性反弹。同时，美元拐点已现，人民币汇率外部压力或将有所减弱，黄金或迎来左侧配置机会。

　　2、【中金公司：美国通胀有望回落，但速度不会很快】

　　中金研报称，总体而言，美国通胀走势基本符合我们的判断。展望未来，通胀回落是大势所趋，但下降速度恐怕难以很快。我们认为未来美国通胀最大的“内驱力”来自劳动力市场。疫情后美国劳动力短缺，当前的供需缺口仍有近500万人，工资通胀未见明显好转。种种迹象显示，由疫情带来的劳动力供给收缩不会很快结束，而生产效率的下降也意味着劳动力成本上升，工资向通胀的传导或未结束。如前所述，本月通胀数据的“降温”更多反映的是商品供需的再平衡与统计上技术性因素的扰动，而在其他服务业方面，我们尚没有看到通胀放缓的明确证据。

　　3、【证券日报：房企融资利好政策密集出台 房地产开发投资增速降幅有望趋缓】

　　继交易商协会于11月8日发文“会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具(即“第二支箭”)，支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资”后，中债信用增进公司又于11月9日发布《关于接收民营企业债券融资支持工具房企增信业务材料的通知》，以实际举措支持民营房企发债融资。而在此之前(10月28日)，中国人民银行行长易纲在十三届全国人民代表大会常务委员会第三十七次会议上作国务院关于金融工作情况的报告时也曾特别提到，下一步，要“保持房地产融资平稳有序”。

　　4、【美元指数在“美国CPI数据发布日”跌超2%，创9月13日以来新低】

　　周四（11月10日）纽约尾盘，ICE美元指数跌2.39%，报107.910点，日内交投区间为110.992-107.714点，逼近9月13日底部107.680。

　　彭博美元指数下跌2.01%，报1293.06点，日内交投区间为1323.90-1292.87点，也逼近9月13日低点1287.19点，而9月28日则曾涨至历史新高1361.52点。

　　二、钢坯库存信息

　　【唐山钢坯库存】11月11日钢坯库存总计28.14万吨，较昨减少1.9万吨，其中：海翼宏润昨入库0.5出库1.31，现库存11.94万吨；象屿正丰昨入库0.27出库1.08，现库存10.29万吨；物产震翔昨入库0.23出库0.51，现库存5.91万吨。市场方面，受本地及周边疫-情影响，下游钢企采-购钢坯意愿较低，今早唐山钢坯直发成交表现一般。黑色系期螺高开高走，秦皇岛卢龙主流钢厂率先上调30元，带动市场操作热情，目前仓储现货部分报3600元含税，较晨高报20元，钢坯库存数据持续下降，厂商惜售盼涨心态较浓。

　　唐山钢坯库存统计表：

　　三、市场行情回顾

　　本周全国热卷主流市场价格稳中偏弱运行，幅度10-40元，周初市场表现一般，投机氛围较差，暗降出货为主。随着原料支撑端走弱，市场低库存对价格形成一定支撑。周中盘面冲高回落，低位出货仍占主导，供需基本面矛盾逐步积累，拖累整体价格走势。

　　库存方面：本周热卷实际产量300.96万吨较上周减少7.26万吨，厂内库存92.2万吨较上周增加6.21万吨，社会库存222.72万吨较上周减少11万吨，总库存314.92万吨较上周减少4.79万吨，表观需求305.75万吨较上周减少13.27万吨。

　　四、下周行情预判

　　本周热卷市场整体弱稳运行，期货盘面起伏较大，商家操作上谨慎为主。本周部分钢厂停产检修，炉料基本面相对宽松；钢材库存延续去化，需求韧性仍存。随着焦炭第三轮提降逐步开启，部分钢厂亏损收窄，减产进程或有松动。然淡季期间需求回转力度有限，短期基本面矛盾难以消散，预计下周热卷价格弱稳整理。

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