建材周评：市场进退两难,下周或将先强后弱(5.9-5.13)

　　五、原料成本

　　◆钢坯：本周全国钢坯价格跌多涨少。目前唐山风向标钢厂钢坯报4660元/吨，含税出厂，需求方面，唐山部分区域疫-情存在有反复迹象，钢坯需求聚-集地丰润地区以及丰南、开平部分区域配合防疫，进行全面封锁，里不出外不进，区域内流动，不允许跨区活动，仓储基地车辆停止装卸，下游轧钢厂采买坯料情绪萎靡，本周直发成交表现偏弱。供应方面，迁安市决定于2022年5月12日零时起，调整区域管控转入区域防范，逐步恢复正常社会秩序，有序推进复工复，但境内所有跨域交通卡口、高铁站、高速口、汽车站等，继续严格执行封控措施。车辆运力改善仍需一定时日，钢厂钢坯资源运输显困难，多自用消化为主，因此市场流通资源依旧偏紧。原料方面，铁矿石指数截止本周三共累计跌5.5美金，焦炭第二轮提降落地，由于钢材现货行情持续低迷，钢厂成本压力不断加大目前已严重亏损：为了稳定供需双方长期的合作关系，钢厂决定对所有焦炭品种价格下调200元／吨。成本端价格走弱给予钢坯价格一定的下调空间。综合考虑目前国内疫-情不断反复，利好因素预期发酵过期，终端需求释放不足，市场处于供需两弱格局，综合考虑预计下周钢坯价格稳中趋弱运行。

　　◆铁矿石：本周铁矿石价格偏弱运行，62普氏指数累跌5.5至133.5美金。连铁期货700-800位置宽幅震荡，今2209收796.0跌幅1.36%。铁矿下行通道，致使港口现货端表现不佳，加上国内疫情影响，成材需求低迷，钢企亏损减产对原料需求受抑，市场交投积极性很低。料下周焦炭继续两轮提降，钢企利润则有所提升。另受核实粗钢产量压减考核影响，钢厂有意出售自己的库存，贸易商对高价远期资源亦不敢贸然接盘，短期市场呈现供需两弱格局，预计矿价继续震荡偏弱调整。国产矿方面，本周偏弱运行，唐山主流钢企周内累跌150元，山西跌20-40元，山东和安徽跌24元。球团市场依然惨淡，高库存低利润和出货难度大，使得部分球团厂检修停产，北方球团价格在1250-1350元左右。料短期国产矿市场仍有大幅偏弱空间。

　　◆废钢：上周末至今本地废钢偏弱运行。随着成品走势偏弱且暂无利好消息支撑，市场情绪消极，废钢也随着成品的积压以及利润不佳下继续走弱，贸易商积极出货，市场恐慌情绪加剧。部分电炉利润倒挂，减产检修，错峰生产面积扩大。焦炭第二轮提降，铁水成本下降，废钢较铁水没有多少优势，部分高炉转向铁矿，废钢支撑力不足。虽市场资源紧缺，但是成品端表现不理想，随着雨季的到来，强预期也得面对弱现实。若一直钢企无利润和无效益，那么短期废钢依旧弱势难改，但是也会考虑资源保生产的问题，下调幅度会缩减，相对平稳。

　　六、行情预判

　　通过多方面因素的分析，我们预计下周行情或将先强后弱。

　　主要原因如下：从利多的角度来看：1、整体政策偏利好，宏观救市信心坚决。2、疫情控制效果较好，下游有望启动开工。

　　从利空的角度来看：1、美元持续走强，利空大宗商品,2、螺纹盘面仍处于空头趋势中,3：本周经济数据一般，目前基建活力在现实面偏弱。

　　七、产业信息

　　推动中央企业再瘦身国资委启动新一轮“压减”，中汽协：4月汽车销量104万辆，同比降50.6%，2022年4月份工业生产者出厂价格同比上涨8.0%环比上涨0.6%，李克强主持召开国务院常务会议，要求财政货币政策以就业优先为导向，稳住经济大盘。

　　八、下游基建

　　基建领域：近日从水利部了解到，今年前4个月我国共完成水利建设投资1958亿元，较去年同期增长45.5%。水利部表示，今年将加快推进重大水利工程开工建设，确保2022年新开工30项以上，完成水利建设投资8000亿元。从政策信号来看，本周国常会再次提到，部署进一步盘活存量资产，拓宽社会投资渠道扩大有效投资。从宏观经济来看，基建投资是现阶段“稳增长”的重要选择。从基建项目启动情况来看，在适度超前开展基础设施投资的背景下，各地都开足马力。4月份以来多地重大项目密集开工建设，基建投资持续发力稳增长，比如湖北2022年二季度重大项目集中开工，总投资达到1.18万亿元。从资金来源来看，财政部已提前下达今年1.46万亿元专项债额度，并明确将重点用于交通基础设施等9个大方向，根据机构估算，2022年约有1.3万亿元新增政府资金或将投向基建领域。因此，今年后期我国基础设施建设仍将有较大的增长空间。短期内部分地区疫情反复，对基建施工有一定影响，疫情动态清零后，相关螺线需求还有集中释放的预期。

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