建材周评：利空情绪获得短暂释放，向上格局不改（9.22-9.24）

　　2.未来趋势分析

　　本周全国各地建材价格稳中偏强运行，周初中秋假期，各地成交情况较少，多数放假，节后拉涨情绪较浓，9月以来能耗双控政策约束多地区钢厂开工率和产能利用率，超预期的限产限电政策导致供给端收紧，产量压缩力度不断强化，首先保障民生用电，拉闸高耗能企业，需求端虽然长时间疲软，但是也在持续消耗库存，部分地区长时间资源相对紧张，市场商家多较为谨慎，以出货兑现利润为主，钢厂方面则挺价情绪较强，昨日国务院召开会议，再一次提到市场化解决大宗商品价格上涨的问题，这不属于单边利空消息，从短期来看可以理解为高层这次不会再插手大宗商品涨价的事情，把市场上的问题留给市场内部解决，从长期来看大宗商品价格还是要回归到它应该在的位置，和五月的调控一样都提到了保供稳价，但这一次相对五月的调控将会温和许多，考虑到目前各地库存处于较为紧张的情况，钢厂产量被大幅压缩，目前价格相对节前处于高位，部分商家出现了恐高心理，想尽快兑现利润，降低风险，预计短期内建筑钢材价格或仍将震荡偏强运行

　　五、原料成本

　　◆钢坯：节后归来，全国钢坯价格持稳运行，目前唐山风向标钢厂钢坯报5230元/吨，含税出厂。唐山本地调坯厂受成本高-压利润亏损等影响，生产积极性不高，下游按需采买坯料为主，钢坯直发整体成交表现一般。仓储现货方面多跟随期货盘面走势调整，因市场流通资源紧缺，贸易商对后市均持看好情绪，挺价意愿虽强，但市场高位交投多显谨慎。库存方面，截止目前唐山三大钢坯库存总计46.12万吨，较节前增加2.29万吨，端午节期间，商家参市不积极，现货市场报价少，交投氛围冷清，库存处于持续微增态势。唐山市丰润区部分厂家受分时段限电影响，今起到30号，每天上午9点到下午1点，下午5点到晚上10点限电，钢坯需求继续减少，市场交投主要集中在贸易商中间环节。考虑目前全国环保限产压减以及限电消息较多，对期货提振有一定的影响，市场虽然存在炒作情绪，但实质回归于需求的话，钢价上涨也存有一定的阻力。综合预计下周唐山钢坯价格围绕现价震荡调整为主。

　　◆铁矿石：本周铁矿石偏弱运行。进口矿部分， 62％普氏指数跌后反弹13.55美金至107.55。连铁在650上方区间震荡。在港口成交大幅好转之后，掉期和连铁的配合大涨使得今早矿商信心增强，低价出货行为减少，价格稳中探涨，山东港PB730/750成交；唐山报780/800，但目前国内钢厂限产依旧维持高压态势，需求持续性不足。本周国产矿继续偏弱运行，五矿降127，海南矿业降185等，山东地区因资源短缺价格坚挺，现普指有所回升，商家心态有所好转，多惜售不出。现津西钢厂980降240、鑫达1020降210，本钢1030降180，凌钢900。山东地区大矿钢企持稳，枣庄65干含税指导价格在1050元，个别矿山报价1000元出货较好。山西地区跟随整体市场下行，国产矿随期货和外矿回暖有一定的反弹意愿，但是钢企需求不佳，压价心态坚挺，料短期市场仍偏弱运行，大矿降幅在70元左右。

　　◆废钢：节后归来，全国废钢偏强震荡，涨价钢厂主要集中在河北、河南、安徽、湖北等地，只有几家钢厂在小跌，分布也比较零散。部分地区限能耗暂未落地，钢厂需求不减，加上成品走势尚可，贸易商心态较好，出货积极性不高，需求支撑废钢价格，节后缺货的钢企只能拉涨吸货；而限产较为严格的地区，因为限电影响，无论是上游产废企业，还是废钢加工基地，亦或是下游钢企，大部分都处于半停工或是全停的状态，供需两弱下，涨价可能性较小，多窄幅盘整。整体来看，国庆将近，市场资源偏紧，部分钢企有补库需求，叠加成品走势尚可，利好废钢；但限产持续进行中，废钢整体需求较往年有所下降，类似的大涨行情可能也难以出现，预计短期维持窄幅震荡运行。

　　六、行情预判

　　节后全国市场建材价格较节前稳涨跌均现，其中江苏地区市场价格偏弱10-50，河北地区市场价格个别累涨10，云南地区钢厂指导价涨230，福建地区受疫情影响偏强10-150，通过多方面因素的分析，我们预计下周钢价震荡偏强

　　主要原因如下：从利多的角度来看：1、能耗将是下半年长期的战略目标，对市仍有影响2，节前备货补库需求显现 3、短期利空情绪已释放

　　从利空的角度来看：1、恐高情绪仍左右市场 2，月底多数钢厂有望复产 3、钢坯铁矿等原料支撑偏弱

　　七、产业信息

　　2021年8月全球粗钢产量为1.568亿吨，同比下降1.4%；交通运输部：到2025年打造一批交通新基建重点工程；李克强主持召开国务院常务会议 要求做好跨周期调节 稳定合理预期保持经济平稳运行等；生态环境部开展碳监测评估试点。

　　八、下游基建

　　房地产市场：近期多地发文规范房地产市场，中秋小长假前一天，江西省住建厅正式对外发布《江西省持续整治规范房地产市场秩序三年行动方案》，据不完全统计，在此之前，已有云南、海南、广东、河北、安徽、福建以及淄博市、苏州市、呼和浩特市等地区，相继发文整治规范房地产市场秩序。从内容看，房地产开发、房屋买卖、住房租赁以及物业服务是整治重点。受调控政策影响，购房者置业意愿快速下滑，市场观望情绪浓厚，中秋楼市交易情绪低落，根据中指研究院公布的数据，今年“中秋”期间（9月19日-21日），部分重点监测城市商品住宅成交面积较去年同期下降69%，与去年“中秋”假期低基数相比，亦下降39%。受销售下滑拖累，上市房企资金压力加大。据克而瑞研究中心报告显示，2021年上半年末80家重点上市房企的现金持有量为31977亿元，较2021年初微降0.2%，这是近五年来首次出现下降。因此，房企拿地及新屋开工积极性都受到了影响。不过，受到存量施工的支撑，预计短期内该领域相关螺线需求仍有韧性。

 

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