建材周评：全国限产全面落实，利好兑现后谨防洗盘（7.19-7.23）

　　2.未来趋势分析

　　本周建材价格震荡运行。钢坯今日持稳运行，报5180元/吨，现金含税，期螺今日波动幅度较大，幅度超100个点，午后期螺价格拉涨，最终收涨61。全国各地持续减产，钢厂产量明显下降，钢厂则继续以降库存为主，由于目前仍然处于淡季行情，终端拿货情况不多，市场内部的库存下降幅度并不明显，但有小幅下降，乐观情绪被释放，各地钢厂挺价意愿较强，考虑到目前宏观政策的调控初显成效，各地限产加大落实力度，市场看涨情绪浓郁，对后市预期较好，钢厂挺价意愿较强，预计短期内仍将以震荡上涨的趋势运行，但涨幅有限，大方向以稳为主。

　　五、原料成本

　　◆钢坯：本周全国钢坯价格主稳运行，目前唐山风向标钢厂钢坯报5180元/吨，含税出厂。唐山市场方面，受环保政策加强影响，本地独立轧钢厂于7月18日22时至23日20时，每日22时至次日9时执行停产政策，下游购买坯料多随用随采为主。近期河南，山东，东北等外地坯资源不断流入唐山，并以低于本地坯10元的价格来进行销售，直接导致本地直发成交明显欠佳，钢坯市场流通资源增加，库存呈增加态势，目前唐山钢坯三大库存总计41.5万吨，较上周同期增加4.12万吨。由于期货盘面支撑较强，钢坯现货价格多跟随高调为主，成交多集中在套保环节。成本方面，焦炭品种受环保等影响，钢厂多执行限产政策，其中唐山市古冶区钢厂全部闷炉、焦化结焦时间延长至48小时，三家钢厂涉及生铁产能690万吨，在产钢厂两家，若是全部焖炉焦炭日耗减少约0.6万吨/天；焦企4家涉及焦化产能440万吨，限产后焦炭日产为0.6万吨/天，较上周减少约0.3万吨/天。矿石品种资源依旧偏紧，成本端表现坚挺下，坯厂低位存挺价情绪。目前宏观利好因素仍在市场发酵，黑色系盘面走势偏强，但考虑正值需求性淡季，且部分地区进入暴雨天气，运输或受此影响，下游整体采购情绪不高，综合预计下周唐山钢坯价格高位整理为主。

　　◆铁矿石：本周铁矿石市场涨后有所疲软。普指震荡运行，现62％普氏指数213.6美金。随着铁矿供应面持续改善以及限产继续发酵，贸易商心态疲弱，挺价意愿不强，在钢厂短暂的补库过后，港口现货又陷入了低迷，观望情绪较重，市场活跃度偏低。矿山方 面，BHP和vale相继发布二季度季报，BHP二季度铁矿石总 产量为7285万吨，同比下降4%，上半年总产量为1.4亿吨，同比下降3%；vale二季度铁矿石总产量为7569万吨，同比增加12%，上半年总产量 为1.44亿吨,同比增加14%，与BHP上半年产量不及市场预期相比，vale上半年数据明显强劲得多。分品种看，此阶段钢厂更具成本意识， 对低品粉矿的兴趣有所上升，但中品粉矿溢价的下降，促使钢厂从中品粉矿转向使用更多的低品粉矿。诸如麦克粉和金布巴粉等继续保持高折扣也印证了这一点。港口方面，跟匹粉竞争的金步巴等折扣中品粉以超低的价格寻求成交，而钢厂也因成本管理的需要加强了折扣粉和低品粉的关注，导致主流中高品资源购买需求疲弱。块矿方面，从钢厂方面获悉，钢厂启动减产会优先减掉球团和块矿的用量，因为这两个品种的价格最高，成本占比也最大，因此，对港现和远期资源来说打击较强，块矿溢价还在不断下跌，预计块矿短期难以向好。国产矿方面，唐山市场，周初走外地货源增多，受资源吃紧影响，矿选企业纷纷高要，遵化66%在1330左右，迁西66%高价在1360。致使钢企纷纷调涨，如国义涨至1680，鑫达在1650，随着普指大跌至220下方，市场观望情绪升级，整体回归按部就班。武安地区，受强降雨 影响，均在停产中，运输更是困难，市场处于停滞状态。辽宁地区，辽西受安全检查影响，矿选多有关停，并且低钛资源紧缺；辽东本周钢企基本维稳，市场观望为主。内蒙地区，固阳进行安全检查，部分矿选关停，导致资 源变动紧张，钢贸商采购难度加大。预计短期国产矿市场稳中观望为主，个别有5-10元左右的调整幅度。

　　◆废钢：本周全国废钢呈现震荡偏弱走势。从本周开始，限产、限电等消息逐渐在全国范围内蔓延，各地区废钢价格波动较为频繁。尽管并不是所有的省份都出台了限产文件，但毕竟是钢市淡季，在成品销售不太乐观的前提下，趁势压价也是钢厂的正常手段，个别钢厂甚至直接报跌200。不过，这个夏天并不太平，洪涝、暴雨等各种恶劣天气频发对废钢加工、运输影响颇大，不少钢厂实际到货并不乐观，因此只能选择小幅下压或者不调整，甚至为了保供，只能拉涨吸货。因此，在供需两弱的情况下，废钢短期不会出现太大的变动。至于后市走势，仍然要关注成品的动态。

　　六、行情预判

　　本周全国建材价格较上周五整体呈现偏强态势运行，其中江苏地区钢厂调价偏强20-250，河北地区市场价格偏强30-50，云南地区偏强130，两广地区整体拉涨30-150元/吨，通过多方面因素的分析，我们预计下周钢价偏强运行为主

　　主要原因如下：从利多的角度来看：1、山东、江苏等地限产文件正式落实，利好钢价2，全国社库库存连续两周出现降幅，社库压力减弱3，钢坯支撑变强

　　从利空的角度来看：1、受到烟花台风影响，工地开工受到限制，市场对需求存担忧 2，期螺10合约开始有移仓迹象，修复基差诉求较强 3，高层领导对保稳大宗商品态度明确

　　七、产业信息

　　国家发展改革委：全力保障河南受灾地区煤电油气运平稳有序；工信部强调落实碳达峰、碳中和部署要求，加快制定工业领域重点实施方案；亚行维持中国经济全年增长8.1%的预期；国家发展改革委：预计今年新增煤炭先进产能超过2亿吨；经济观察：中国欲建全球最大规模清洁钢铁生产基地；中汽协：6月乘用车产量155.5万辆，环比下降3.8%；发改委：将加强大宗商品价格监测预测，严厉打击违法违规价格行为；国常会：增强服务实体能力 推动更高水平金融开放。

　　八、下游基建

　　房地产领域：中央最新定调，房地产调控推广北京做法，建立房地联动机制。7月22日，住建部和央行分别对保障性租赁住房、房地产调控、房地产金融调控发表权威解读。住建部在解读中表示，未来要着力建立房地联动机制，推广北京市的做法，并对调控工作不力、房价上涨过快的城市坚决予以问责；下一步还将加强房地产金融管控，完善房地产企业三线四档融资管理规则，落实银行房地产贷款集中度管理，坚决查处经营贷、消费贷、信用贷违规用于购房；要坚定不移全面落实房地产长效机制，进一步加大房地产市场调控和监管力度，要高度重视房地产工作中的新情况新问题，坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，全面落实稳地价、稳房价、稳预期的房地产长效机制，促进房地产市场平稳健康发展。住房和城乡建设部等8部门表示，要力争用3年左右时间，实现房地产市场秩序明显好转。预计房地产市场将渐趋理性，房住不炒定位将继续巩固。目前仍处于三伏天施工淡季，该领域相关螺线消费维持弱势。

 

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