热轧周评：去库减速 下周热轧市场或高位震荡（10.19-10.23）

　　二、产业信息

　　◆钢铁产量：统计局最新数据显示，9月份，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为7578、9256和11896万吨，分别同比增长6.9%、10.9%和12.3%。日产粗钢308.53万吨，再创历史新高。前三季度累计，全国生铁、粗钢和钢材（含重复材）产量分别为66548、78159和96424万吨，分别同比增长3.8%、4.5%和5.6%。

　　◆产能利用率：国家统计局最新数据显示，2020年三季度，黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为81.6%，比上年同期上升2.2个百分点；前三季度黑色金属冶炼和压延加工业产能利用率为77.7%，比上年同期下降2.2个百分点。

　　三、市场行情回顾

　　本周全国热轧市场稳中震荡，幅度在10-40元/吨，其中华东华中涨幅最大，东北西北横盘调整。本周开市，三季度GDP增长4.9%经济恢复程度不及预期，宏观经济利好有限加上9月粗钢产量增幅巨大，期货高位震荡，下游用户采买力度减弱，市场情绪转观望，个别商家暗降出货。进入周中，钢材社会库存大降，钢坯累涨30提振市场，期卷高开高走，商家坚挺出货为主，但终端对高位资源认可有限，低位资源成交尚可。截止今日较上周天津涨10报3840元/吨；上海涨40报3930元/吨；乐从涨30报3910元/吨。

　　库存方面：本周热卷实际产量320.69万吨，较上周减少3.42万吨；厂内库存111.95万吨，较上周减少7.43万吨，社会库存286.8万吨，较上周减少7.82万吨；库存总量为398.75万吨，较上周减少15.25万吨。

　　四、热卷期货走势及分析

　　本周沪热卷主力2101开盘价3740，最高价3840，最低价3716，收盘价3785，周度累涨45，涨幅1.20%，成交116.3万手，持仓34.0万手。

　　本周前四天热卷期货呈现稳步拉涨、节节走高态势，但是周五冲高回落。从技术指标来看，周线图KD有金叉趋向；日线图MACD红柱整体放大，但先行指标及KD有死叉趋向，BOLL上轨道压力在3830附近。从主力持仓来看，前20名主力空头持仓力度偏强，截至本周五永安持有净多单2.6万手。综合来看，热卷期货主力短期震荡运行，留意支撑3750-3770，压力3830-3840

　　五、下周行情预判

　　后市来看，虽前三季度基建投资已经转正，但随着天气转冷，国内需求将从旺季逐渐转向淡季，用钢需求将会逐步减弱。高库存压力下整体去库速度将会变缓。综合考虑，预计下周全国热轧市场高位震荡，幅度在10-40元。

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