建材周评：期螺震荡调整，现货成交一般，钢价稳中偏强（7.27-7.31）

　　从本周数据对比来看，本周螺纹全国统计仓库库存量（如图1所示）：860.71万吨，较上周增加6.01万吨，环比上 涨0.7%，与去年同期（2019年8月2日）相比，增加202.99万吨，同比上升30.86%。本周线材全国统计仓库库存量（ 如图2所示）：203.36万吨，较上周增加1.69万吨，环比增加0.8%，与去年同期（2019年8月2日）相比，增加25.38 万吨，同比上升14.24%。本周全国价格整体偏强，期螺震荡偏强，提振现货市场，钢价整体呈上涨趋势。资源方面，目前国内钢材库存总量整体仍高，但是天气转晴，下游终端采买情绪提高，库存后期有望消化，所以短期来看整体社会库存增幅收窄。我们再从本周钢厂产量进行观察，本周螺纹钢周产量为387.59万吨，较前一周增加4.76万吨，环比增加0.01%，较去年同期增加8.12万吨，同比上涨2.13%。本周钢厂产量较上周小幅增加，整体增幅明显，主要是因为国内钢厂开工率增加所致，目前市场仍处于供大于求的状态，所以后面厂商不得不降价出货。
　　综合分析来看，天气转好，短期需求或将有小幅释放，但是价格上涨过快，高位成交或将跟进不足。且当前库存，产量仍处高位，厂商操作仍以降库出货为主，但是考虑到钢坯端上涨，市场支撑强劲，钢厂挺价意愿仍有，综合来看，预计下周市价震荡偏弱调整，幅度30-50。

　　五、原料成本 

　　◆钢坯：本周全国钢坯价格震荡偏强，目前唐山风向标钢厂报3390元/吨，含税出厂。钢坯市场直发成交正常，受国际宏观因素影响，本周黑色系期螺呈现先弱后强走势，现货市场交投氛围跟随期货调整，远期期货交单显活跃。近期本地轧钢企业停产检修情况增多，钢坯需求萎缩，受此影响钢坯库存不断增加，但碍于成本端部分品种表现坚挺，钢厂盼涨心态较强。库存方面：唐山钢坯库存总计49.2，较上周增加9.99，象屿正丰22.17，海翼宏润19.91，物产震翔库7.12（万吨）。华东市场价格以稳为主，受进口坯价格影响，下游商家欲压低对本地钢厂钢坯的采购价格，然钢厂方面因近期行情走势偏强，不愿低价出货，故整体处于博弈状态。本周全国管坯市场价格主稳运行，山东地区周初小幅下跌，后随钢坯价格上行回涨，江苏地区本周持稳运行，目前市场无明显波动，唐山地区生产管坯主要钢厂新生产线正常生产，目前管坯整体库存仍持下降趋势，下游无缝管厂家利润虽有所上升但空间仍有限，预计下周管坯价格持续稳中震荡。目前南方降雨情况虽有所缓和，但需求尚未完全得到释放，加上库存方面本周继续呈现增加态势，对后期销售或存在一定的压力，但考虑到成本端铁矿石和焦炭价格较坚挺，支撑市场挺价心态，且月初商家资金压力得到一定缓解，故预计下周唐山钢坯价格震荡为主，幅度在30元左右。

　　◆铁矿石：本周铁矿石市场先弱后强。受黑色系期货提振，普指重新站上了110美金，但港口现货热度不及远期市场，钢厂询盘不多，库存较低的钢厂按需采购，就成交品种来看，这两天钢厂对PB粉的采购意愿有所下降，对超特粉，杨迪粉等低品粉矿的采购意愿较强。贸易商表示是因为国内精粉相对便宜且进口精粉供应稳定，一些钢厂可能会将国产精粉与超特粉等低品粉矿混合，以代替昂贵的主流中品粉矿，用作烧结原料而不是造球原料。实盘方面，由于港口的转售利润率较高，目前中品粉矿的海运货物更倾向于即期装船。且矿商在9月份前后对风险保持谨慎，所以未来装船的货物价格会相对较低。而目前较好的成材需求和高利润率是支撑中高品粉矿价格的重要因素。发运方面，四大矿山的周发运量较上周均有所改善。且在中国港口等待卸货的船舶数量也较多，短期国内钢厂的需求趋于饱和，因此，有参与者预计铁矿石价格涨幅可能有限。矿山港口方面，黑德兰港和沃尔科特港的两个泊位将进行维护直到8月初，这可能导致未来两周来自澳大利亚的发运量下降。品种方面，块矿溢价目前已经触底，但流动性有限，暂时价格回升空间不大，但适合适量赌涨入手。本周北方六港MNPJ库存止跌回升50万吨，其中PB粉是所有品种中累库幅度最大的，增加了73.8万吨。不过，随着精粉和卡粉在港口的价格下滑，中高品粉矿价差不断缩小，比起用中品粉矿，现在将高品和低品混合烧结，成本效益慢慢恢复。国产矿方面，周初虽然普指和钢坯双双回落，但由于迁西环保限产中，洒河、三屯选厂要求停产至月底，加之遵化、迁安等地资源偏紧，唐山市场现货资源少，部分选厂前期合同尚未完成，再加上原料成本偏高，惜售高要为主；中间商观望钢企定价，多上调采购。而山东大矿定价依据修改，依照PB等主流粉价格走势调整，价格未落反涨10元，目前钢企客户由于货源价高，在山东采购有所减少。东北市场价格坚挺，弓长岭和鞍山价格调至700元，但是由于东北量少，加之运费限制成交一般。预计短期内国产矿市场主稳个涨运行，维持10元左右的上涨幅度。

　　◆废钢：本周全国废钢稳中偏弱运行。期螺震荡走势，钢坯今持涨10元报3390。受中美关系影响，股市及期货近期走弱，成品销售情况一般，钢厂利润压缩，钢坯价格较上周下降。江南出梅后步入高温天气，场地加工受限，效率降低。因受日照钢铁在本周有跌价动作，华东、华北地区部分钢厂也跟着跌价，贸易商看跌心态渐浓，多以快进快出操作为主，部分钢厂到货逐渐增加。整体来看，期货走弱，目前成品成交一般，库存仍处高位。废钢存在下跌风险，但不会大幅度下跌。由于市场上废钢货源紧缺，钢厂多是小幅调整价格。预计短期内废钢主稳观望，个别厂家根据自身到货情况窄幅调整。

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