建材周评：库存压力巨大，钢价小幅下跌（3.23-3.27）

　　【广东地区】

　　本周钢价稳中趋弱运行，市场主流一线资源成交价格3810-3830，周中主导钢厂积极挺价，市价小幅拉涨，下半周期货走势震荡，加之本地雨水天气频繁，出货受阻，市场暗降出货现象增多。广州库存线盘82.79，较上次减少2.37，，螺纹147.39，较上次减少9.21，总量230.18，较上次减少11.58，鱼珠20.46，金博58，新海福21.87，天又天20.32（单位：万吨)。本地需求逐步释放，下游工地备货积极性提高，库存消化速度尚可，总量延续下降态势，且降幅扩大。据贸易商反馈，多数本月计划量已完成，主导钢厂对市场投放限量，商家前期的采购成本偏高，另外钢厂生产成本较高，短期下跌的幅度均有限，考虑到目前高库存制约了价格上行空间，且雨水天气频繁也将影响下游工程施工进度及去库速度，供需矛盾还需要市场进一步来调节，预计下周现货市场价格延续震荡偏弱格局，跌幅50-80。

　　【西北地区】

　　本周西北地区建筑钢材价格稳中偏弱，西安龙钢三级大螺纹3540元/吨，较上周五持稳；兰州酒钢三级抗震大螺纹报价3800元/吨，较上周五跌10，乌鲁木齐八钢三级抗震大螺纹报价3610元/吨，较上周五持稳，昆玉3470元/吨，较上周五持稳。从成交方面来看，目前市场需求较为一般，释放不及预期，大户平均成交量维持在三五百吨左右，从库存方面来看，市场到货方面，本周有所减少，西安地区库存总量由上周的110万吨下降至106万吨，兰州地区本周市场库存迎来今年首降，降至35.5万吨左右，其中线盘约12万吨左右，螺纹钢约23.5万吨左右，库存压力仍然存在，临近月末，贸易商整体资金周转压力较大，商家还是多以出货为主，短期续涨乏力，综合考虑，预计区内市价跌多涨少，幅度30-60元/吨。

　　三、钢厂价格政策

　　本周钢厂出厂政策主流偏弱调整，华北华东区域波动幅度在40-90元/吨，西北西南主稳运行。周初原油期货带动全球大宗商品全面下跌，恐慌情绪快速蔓延至国内成品材市场，市价明显走弱。周中市场情绪略微稳定，然期螺宽幅震荡，市场操作谨慎，观望情绪浓，钢厂政策主流偏弱调整，据昨日公布的全国库存数据显示，35城螺纹社库1335.94万吨减69.31万吨，线材社库413.09万吨减25.25万吨；螺纹钢厂库617.15万吨减46.07万吨，线材厂库161.35万吨减15.50万吨；螺纹钢周度产量290.10万吨增17.12万吨。根据本周库存数据显示社库降幅较上周扩大，厂库降幅较上周收窄，可见随着复工复产市场需求开始回暖，但钢厂供给压力增大，考虑钢厂挺价意愿减弱，出货积极，预计下周钢厂定价续弱为主，下降幅度在30-50。

　　四、库存分析

　　本周市场公布库存数据具体如下：

　   A:本周螺纹钢全国统计仓库库存量（如图1所示）：1335.94万吨，较上周减少69.31万吨，环比下降4.93%，与去年同期（2019年3月29日）相比，增加429.96万吨，同比上升47.76%。

　　图1：螺纹钢2015年—2020年每周库存总量走势图（单位：万吨）

　　 B:本周线材全国统计仓库库存量（如图2所示）：413.09万吨，较上周减少25.25万吨，环比下降5.76%，与去年同期（2019年3月29日）相比，增加146.56万吨，同比上升54.99%。

　　 图2：线材2015年—2020年每周库存总量走势图（单位：万吨）

　　 从本周数据对比来看，本周螺纹钢全国统计仓库库存量（如图1所示）：1335.94万吨，较上周减少69.31万吨，环比下降4.93%，与去年同期（2019年3月29日）相比，增加429.96万吨，同比上升47.76%，本周线材全国统计仓库库存量（如图2所示）：413.09万吨，较上周减少25.25万吨，环比下降5.76%，与去年同期（2019年3月29日）相比，增加146.56万吨，同比上升54.99%。周初期螺大幅走弱，打击现货商家心态，市场高位交投明显跟进不足，商家暗降幅度较大，各地市价均有不同程度的下调，后期螺盘面宽幅震荡，钢贸商心态波动较大，现货市场观望情绪较浓，商家报价有涨有跌，低位资源成交尚可，但高位成交比较乏力，目前随着工地的陆续开工，建筑钢材的需求有所好转，但梅雨季即将来临，届时将抑制市场出货。

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