建材周评：库存增幅明显，钢价承压下行（2.10-2.14）

　　六、行情预判    

　　    

　　纵观下周钢市，通过多角度多因素的分析，我们预计钢价或表现为稳中回落的走势，（一）、从利多的角度来看：1、随着加入检修队伍的高炉钢厂数量的扩大，钢材周度产量继续保持缩减；2、据了解，下周通过审批、获得复工资格的企业数量进一步增多，随着流动性的提速，市场成交情况将进一步得到改善，一些疫情总体稳定的地区，工地将视情况陆续复工作业；3、短期虽然受到疫情的不利影响，但湖北以外的地区防控工作取得不错的成效，这将为复工提供较好的基本条件；4、近期，国家再次启动提前下达地方政府专项债8480亿元，继续加大经济逆周期调节；（二）、从利空的角度来看：1、目前受疫情防控的影响，部分企业预期是下游工地，开工时间或延后至月底甚至三月份，市场需求的全面启动仍需要一些时间；2、本周钢厂库存和社会库存仍然处于持续的垒库阶段，库存压力进一步扩大；3、近期，全国多地迎来寒潮天气，北方及山东等地甚至迎来大雪天气，对市场成交造成不利影响。综上所述，我们预计下周现货价格保持平稳的同时，部分资金和库存压力较大的厂、商或还会以降价出货为主，故价格或表现为稳中回落的走势，价格调整幅度大约在0-120元/吨。

　　    

　　七、产业信息

　　◆钢企现状：新型肺炎疫情发生以来，全国医疗物资消耗巨大,国内供应紧缺。在这种情况下，众多钢铁企业积极寻找、拓展海内外医疗物资供货渠道，并将紧急采购的医疗物资在第一时间发往抗“疫”一线，驰援疫情防控工作。1月下旬开始，敬业集团在日本、韩国、越南、泰国等十几个国家紧急采购10万只韩国KF94医用口罩。德龙集团由北京慈弘慈善基金会牵头，联合印尼德信钢铁有限公司第一时间在印尼雅加达采购18000只N95口罩；中国五矿集团充分发动所属海外企业，积极拓展海外医疗物资供货渠道，截至1月28日22时，中国五矿累计从日本、韩国、德国等国家购买35万余只口罩发往武汉

　　◆终端需求：连日来，全国各地一批重点工程和民生项目一手抓防护一手抓生产，进一步科学防控疫情，陆续开工复工。在中老铁路最长隧道——安定隧道里，机器轰鸣，焊花四溅。在北京，京沈高铁北京始发站星火站的建设春节不停工，目前站房及雨棚全部混凝土主体结构基本完工。在中国铁建重工集团长沙第一产业园，一台出口土耳其的盾构机已打包完毕，工人们正在进行装车作业，设备即将运往土耳其参与当地隧道工程建设

　　八、下游基建

　　◆基建领域：今年是“十三五”的收官之年，疫情对经济造成明显压力，基建稳增长力度有望不断加码。2月11日，财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元，加上此前提前下达的专项债务1万亿元，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。贵州发改委要求各地各有关部门和单位在全力做好疫情防控工作的前提下，统筹抓好重大工程项目建设，有序推进项目复工开工。交通运输部发布通知称，做好疫情防控，加快公路水运工程复工，除湖北省和其他疫情防控任务较重地区外，原则上应在2月15日前做好复工准备，力争2月20日前复工，推动重点项目尽快开工，加快项目审批，积极研究改进招标方式，鼓励优先采用电子招标方式，提前启动一批服务国家重大战略实施、符合“十四五”规划方向、符合投资政策的建设项目，确保投资精准有效。综合来看，疫情使得短期内部分工程的施工受到影响，但在疫情得到控制之后，基建稳增长将是重要政策目标，从而利好长期内的相关基建用钢需求。

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