2019-11-01 17:13:37 来源:富宝资讯 打印
综合分析来看,本周的库存数据属于偏利多,但是需要注意的是需求虽还不错,而价格反弹的幅度却不大,表明市场对现在的反弹并不是过分的乐观,而是一种主动的降库降风险的操作。当前,对行情起到关键影响的因素还是气温,在华东和南方气温进一步大幅下降之前,市场需求依然有一定的韧性,同时供给总体保持基本稳定,钢价总体还是处于震荡的一个阶段。当前行情的走势发展,符合我们此前报告中的预期,即进入“银十”,钢价虽有反弹,但钢价反弹的高度较为有限,所以在预期方面,我们还是要客观理性看待。对于后期,我们建议逢高出货为主或谨慎观望为宜。
五、原料成本
◆钢坯:本周唐山钢坯价格窄幅震荡调整,整体成交放缓,目前唐山及昌黎主流钢厂暂报3350元/吨,含税出厂。本周钢坯市场直发成交表现由强转弱,仓储现货方面成交多集中在低位,目前唐山钢坯总库存13.8万吨,钢坯库存下降虽然放缓,但总量仍处于偏低状态,贸易商操作较为理智,多以出库为主,本地环保政策再次加强,唐山市政-府发布《11月份唐山市大气污染防治强化管控方案》,2019年11月1日0时至11月30日24时。钢铁行业(含高炉铸造):1)绩效评价为A、B级企业不限产。(2)绩效评价为C级的钢铁企业,11月1日0时至14日24时,烧结、球团装备、石灰审、高炉停产50%(含)以上。下游轧钢厂部分开始着手准备停产工作,购买坯料基本停滞,钢坯需求进一步减少,商家对后市悲观情绪蔓延,操作多显谨慎,加之淡季终端需求愈发萎靡,市场逐渐进入有价无货状态。南方钢坯市场继续受进口坯料打压,据了解货源基本都到国企贸易商手里,因钢厂多自产自用,甚至有些钢厂还需要从外购买坯料生产成品,所以目前国企商贸手握大权,北材南下较为受制约,故预计下周唐山钢坯价格弱势下行。
◆铁矿石:本周铁矿石市场偏弱运行。普指维持85美金震荡,美联储降息,外盘大涨,国内黑色系期货集体反弹,但港口现货仍在跌远期现货也在跌,缺乏流动性让矿价持续弱势。港口现货中跌幅最大的是唐山两港,就算是PB粉,也因资源量太大导致价格下挫。矿商为了快速去库而加大让利空间,导致近期矿价屡创新低,以PB粉为例,从750一路跌到现在的660,跌幅快100RMB了,但仍然没有止跌的迹象;矿市一片看空声音,就算是之前看震荡的也逐步转向看空。钢厂方面,外矿库存已经属于偏低水平,这也是当前尽管成交一般,这也是矿商还想挺一挺的原因,但考虑到11月采暖季将至,市场仍然对钢厂的用矿量持怀疑态度。远期现货方面,由于二级市场的买盘兴趣有限,买家在流动性风险较大的情况下希望寻求更大的折扣。而国内买家不仅对远期资源兴趣不大,就连即将到港的海漂货兴趣也不大,观望情绪较高。到货方面,上周北方6主港到货1091万吨,环比减少4.94%,同比增加5.01%。品种里卡粉到货152万吨、PB粉到货123万吨,超特混合合计到货234.4万吨,麦克纽曼金步巴到货较少,分别在30-45万吨之间。个人认为矿石后市行情不明朗,尽管跌幅、时间都够得上反弹要素,但我认为反弹的高度有限,因为库存压力在这,容不得矿商去冒险,而后期市场的利空更能主导局面。国产矿方面,外矿小幅趋弱,商家对市场依然多观望,昨多地再次发布二级预警,市场均在限产之内,后期关注其执行情况,受此影响钢企刚燃起的采购欲望再次熄灭,多次试探性压价,特别是唐山迁安地区,主流价逐渐向880靠近,如鑫达钢企招标标底880,较前期降10,但暂无供应商愿意供货,导致流标。贸易商操作积极性更弱,需求不佳,市价低靠,唐山遵化66%湿660-670 降5。而东北市场则是一直没有动作,因为入冬本地矿企受天气影响,生产有阻力,再加上运输严查,辽东钢企到货偏弱,压价难度上升。吉林则是唯一一个上涨的地区,如通钢和鑫达内粉采购分别涨30,主要是天气和运输原因导致上涨,属于个例。总体来看,预计国产矿市场主稳个调运行。
◆废钢:本周废钢稳中偏强运行,小幅拉涨钢厂增多。本周北方启动重污染天气二级响应,环保限产加大力度,市场供需两弱,而天气逐渐转冷,北方开始下雪,北方成材需求降低,北方部分低价的成材开始冲击南方市场,成品材需求减弱震荡调整,钢厂利润不佳,但本周废钢贸易商心态转稳,看涨心态渐生,出货交易减少,部分囤货待涨,低价钢厂收货困难,高价钢厂到货尚可,部分钢厂不得不小涨吸货,本周以来每日小涨钢厂较多。综合来看,目前废钢需求没有明显的减少,而钢厂冬储在即,废钢价格仍有支撑,且钢厂到货不佳,短期缺货钢厂小涨吸货,但成品材需求不佳,后期震荡偏弱,建议贸易商快进快出,落袋为安。
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