建材月报：银十需求尚可，钢价震荡偏弱

    二、国内市场动态

    1. 国内市场变动情况

    国内综述：十月全国建材现货价格呈现前高后低的走势，全国大多数地区的建材现货价格下跌额度介于30-200元/吨不等，跌价主要还是受限于国庆工地停工以及交通受阻等因素影响，十月虽然终端需求表现出极强的韧性，但由于九月钢价出现较大幅度的反弹，十月份的上涨空间在一定程度上已被透支。另一方面，在70周年大庆后，京津冀地区的环保限产解除，供给方面的恢复让市场感到不安。期螺市场整体先跌后涨，供应端来看，部分地区钢厂陆续复产，且随着北方地区转冷，部分北材开始南下，然目前南北差价不大，南方北材流通量不大。华东地区近期受进博会影响市场到货资源大幅减小，规格缺失严重，月末厂商均挺价，总体来说十月需求不及九月，不过仍处于全年的需求旺季。

    表1  九大区域螺线价格月度变化

    资料来源：富宝资讯

    2.成本分析

    本月盈利空间较上月窄幅缩减，据富宝成本模型测算，截至10月31日，国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为正120元/吨，较上月末（正126）盈利负增长6元/吨；8-10mm高线盈利空间为正305元/吨，较上月（正337）盈利空间负增长32元/吨。10月来看，整体需求释放不及预期，叠加期货走势欠佳，高位成交跟进有限，市场出货氛围浓，钢价主流震荡偏弱调整，钢企盈利空间窄幅减少，11月来看，现部分厂商仍有一定检修计划，市场供给受限，部分规格短缺情况暂未有好转，对当前钢价形成一定支撑，且前期不断弱跌，商家心态疲软，过多调整意愿不大，然随气温逐步下降，整体需求进入淡季，交投氛围或有限，综合考虑，预计下月钢价走势或为前高后低，此富宝建材研究小组预计，下月中小钢企盈利空间整体或窄幅小降。

    图2  中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间

    资料来源：富宝资讯

    图3  中小钢企6.5mm高线盈利空间

    资料来源：富宝资讯

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