建材月报：八月需求淡季，钢价弱势运行

    7、钢厂调价分析

    8月钢厂政策整体稳中下调。8月初厂库、社库持续累积，商家销售压力增加，厂商挺价意愿松动，市价稳中下调。然需求表现疲软，北方工地多数停工，南方高温多雨天气下，成交表现寥寥，且市场倒挂严重，为提升贸易商销售积极性，中下旬主导钢厂价格继续走低。后市来看，钢厂方面，临近国庆北方以及周边地区环保限产消息不断，后期钢厂限产执行力度将不断趋严，届时钢厂供应量将会有所减少，且全国最新库存数据延续下行，市场信心有所恢复；需求方面，终端需求尚未完全启动，下游采买谨慎，成交表现程度仍属未知，市场观望情绪仍浓，综合考虑，预计下月钢厂政策稳中趋强运行。

    表2 国内主要钢厂调价8月统计表（单位：元/吨）

   
    资料来源：富宝资讯

    三．期货市场分析

    1、期螺综述及技术分析

    8月期螺主力由1910转移至2001，截止8月29日，期螺主力RB2001合约开盘3656，最高3683，最低3244，收盘3266，收盘价较上月跌391，跌幅为10.69%，成交31578698手，月末持仓为2995622手。    8月期螺主力基本持续下跌格局，尤其月初及月末跌幅较大，月中则呈现横盘整理态势。从技术指标来看，日K线跌破20日、40日均线，逼近BOLL下轨，KDJ低位钝化，MACD处于绿柱区间；周线图KDJ跌破0点，MACD绿柱放大。综合考虑期螺各项指标均偏空，但考虑到前期跌幅较大，后期有超跌反弹可能。

   图8  期螺主力日K线及指标走势图

    资料来源：富宝资讯

    2、下月期螺市场预判及策略

    预计9月期螺或先弱后反弹，主要运行区间为3200-3300,9月投资者上半月应以短线偏空操作思路为主，中旬以后可适当转多，总仓位控制在20%以内

    四、下月趋势预判

    对于九月行情，我们预计为前低后高的走势概率较大，主要原因如下，（一）、从利多的角度来看：1、当前电炉钢厂因亏损大量停产检修，叠加部分地区的高炉厂也加入到减产的行列，产量维持下降；2、临近国庆，唐山地区将进行环保限产，供给端会有减量；3、进入传统的“金九”，下游工地进入开工黄金期，有较可观的补货需求，将促使原来累计的库存得以逐步消化；4、在发行的政府债助推作用下，作为经济逆周期调节的重要工具，基建将进一步发力提振钢材消费； （二）、从利空的角度来看：1、近期钢厂方面虽有减产，但产量依然处在历史高位，且随着钢价反弹过程中，吨钢利润的逐步恢复，电炉厂也会陆续恢复生产；2、下游需求开始逐步恢复，但离旺季需求的标准还有较大的差距，所以库存消化速度依然偏缓；3、期螺走弱，市场信心有待进一步恢复；4、中美贸易摩擦升级，市场对宏观经济承压表现出一定的担忧情绪。综上所述，我们预计九月行情或为前低后高的走势，反弹幅度大约在40-80元/吨。
 

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