建材月报：银四需求尚可，钢价震荡上扬

　　7、钢厂调价分析
　　4月钢厂政策主流稳中上调，幅度20-150。本月上旬沙钢、河钢均维持平稳运行，而中旬受钢坯价格不断上行带动，刺激钢厂探涨意愿，同时叠加下游需求陆续释放，整体成交表现向好，厂商对后市预期较强，旬价稳中上涨。下旬钢厂到货资源量不多，受资源部分短缺以及商家库存不足支撑，市价继续走高。后市来看，5月份季节性需求旺季趋于尾声，市场不乏恐高心态，下游多随采随用，另一方面钢厂生产积极性较高，库存下降速度将会趋缓，届时会对钢材价格构成一定的压力，综合来看料下月钢厂政策主稳运行。
　　表2  国内主要钢厂调价4月统计表（单位：元/吨）

　　三．期货市场分析
　　1、期螺综述及技术分析
　　截止4月30日，期螺主力RB1910合约开盘3470，最高3843，最低3451，收盘3828，收盘价较上月涨360，涨幅为10.38%，成交72074816手，月末持仓为2345822手。
　　4月期螺主力由1905转移至1910，整体走势呈现先强后稳态势，从月初至15日持续上涨，但15日至月末呈现横盘整理格局。从技术指标来看，日K线处于各条均线上方，且向BOLL上轨靠拢，KDJ于50附近金叉，MACD绿柱收窄；从周线图来看，KDJ已逼近100关口，MACD处于红柱区间。综合考虑，期螺各项指标偏多，但中期有上涨见顶趋势。
　　图8  期螺主力日K线及指标走势图

　　资料来源：统计局，富宝资讯整理
　　2、下月期螺市场预判及策略
　　预计5月期螺或先强后弱，主要运行区间为3750-3950,4月投资者上旬应以短线偏多操作思路为主，中下旬可适当转空，总仓位控制在20%以内
　　四、下月趋势预判
　　随着“金三银四”的翻篇，市场即将迎来“红五月”，今年的五月到底能不能红，行情走势又将如何演绎，通过综合多方面因素分析，预测如下，我们预计五月全国现货价格或表现为冲高回落的态势，主要有两方面原因：一是在吨钢利润保持相对较高的情况下，钢材产量处在高位，螺纹钢产量甚至高于前几年同期的水平，市场供应压力较大；二是尽管阶段需求表现尚可，但从当前的实际需求来看，五月需求将面临大概率的边际收窄的挑战。另外，我们需要关注的是，当前的市场并非冬季那样缺乏足够的流动性，当价格适当回落后，市场还有不错的需求韧性，且钢厂会适时地利用停单、检修等手段进行限产保价，加上市场多数人不看好5月，可能不足以导致钢价出现大幅下跌，故预计总的回落幅度或介于60-100元之间。
(富宝建材研究小组)

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