建材月报：库存数据增加，钢价窄幅调整为主

　　三．期货市场分析

　　1、期螺综述及技术分析

　　2月期螺主力RB1905合约开盘3696，最高3908，最低3578，收盘3750，收盘价较上月涨43，涨幅为1.16%，成交51578904手，月末持仓为2631922手。

　　2月期螺主力先弱后强，月初至月中行情大幅走弱，但2月下旬以后行情出现强势反弹，由于春节放假因素，2月成交量较其余月份相比明显萎缩。从技术指标来看，日线图中K线突破10日、20日均线，接近BOLL上轨，KDJ突破100，MACD绿柱收窄；周线图中KDJ于70附近收敛，MACD红柱放大。综合考虑，期螺短期指标有涨幅过大趋势，中长期指标明显偏多。

　　2、下月期螺市场预判及策略

　　预计3月期螺或先稳后涨，主要运行区间为3650-3800,3月投资者应以短线偏多操作思路为主，总仓位控制在15%以内。

　　一．下月趋势预判

　　对于3月的钢市行情，通过多方面因素综合研究分析，我们预计3月钢价或表现为前低后高的走势，一、利多因素如下：1、全国多个二线城市的楼市调控政策有所放松，销售情况转好，一季度地产投资仍有不错的韧性，叠加基建的托底效应，对钢材的需求大概率可以保持在稳定合理区间；2、天气逐步回暖，下游开工率上升有望带动钢材需求进一步好转；3、中美贸易关系的阶段缓和甚至最终将大概率达成协议，较好地修复了市场的悲观情绪和预期；4、从主流钢厂的价格政策来看，当前主体态度是挺价看多，对市场心态有提振；二、利空因素如下：1、对比往年同期来看，目前全国的供应水平还是偏强的，而库存周转速度很慢，且市场尤其缺乏追高的意愿；2、之前市场在拿货冬储时，多采用后结算模式，对价格的拉涨也形成一定的负面作用；3、近期华东等地区降雨依然较多，限制了下游的需求；4、近期期货上涨，但较多地区出货仍很弱，现货价格不涨反跌，这一点特别值得大家警惕，若月初涨价去库效果不佳，则结果会比较令人担忧。综上所述，我们预计3月钢价走势或为前低后高，通过测算，我们预计总的上涨幅度为60-110元/吨。

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