热轧周评：多空博弈 下周热轧市场或小幅震荡（1.7-1.11）

　　◆政策转变：工信部日前公布了《钢铁行业产能置换实施办法》，对原有的产能置换规则进行了修订。在业内人士看来，这是钢铁行业供给侧改革继续推进的标志，而随着钢铁行业效益的好转，今年改革的重心将转向去杠杆和兼并重组。尽管钢价大幅回升，截至去年10月，大中型钢铁企业资产负债率仍高达68.75%。根据规划，经过3年至5年，钢铁行业平均资产负债率要降至60%以下。中国钢铁工业协会专家也已表态，钢铁行业2018年要继续加大去杠杆的力度。

　　三、市场行情回顾

　　本周全国热轧市场偏强整理，其中华东、华北以及东北等地涨幅在10-30，华南地区主稳运行。周初开市，在上周末钢坯大幅走高的刺激下，热轧市场亦整体高靠，不过考虑到淡季下游需求释放不足，贸易商操盘显谨慎，拉涨幅度并不大，仍以出货为主，资源整体成交无亮色表现。随后在关联期卷以及成本的支撑下，热轧现货市场多保持坚挺运行，下游拿货仍比较有限。近期北方地区新资源补充依然不多，整体资源量偏低，华东以及南方地区因北材南下影响，库存略有增加。不过总体来看，全国库存处于相对偏低水平，各大贸易商销售压力尚可。

　　四、热卷期货走势及分析

　　本周沪热卷主力1905开盘价3374，最高价3453,最低价3353，收盘价3438， 涨75，涨幅2.23%，成交2783814手。

　　本周热卷主力1905整体呈现高位略偏强震荡格局，整体振幅较小，基本在3400-3450区间盘整。从技术指标来看，日线图中BOLL开口收窄，日K线突破60日均线，KDJ突破100，MACD红柱略放大；周线图中KDJ向上发散，MACD绿柱收窄。综合考虑，热卷期货中长期指标向好，但短期指标有见顶趋势，因此预计下周热卷期货高位横盘整理，后半周小幅回落可能，主要运行区间3390-3500

　　五、下周行情预判

　　后市来看，目前下游和中间商对于当前价位冬储接受度不高，入市采购多为按需补货，资源成交难有明显放量，不过好在库存面暂存支撑。综合来看，多空博弈，预计下周全国热卷价格或小幅震荡运行。

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