建材周评：环保政策持续利好 后市仍有上行空间（07.30-08.03）

　　【产经】

　　1、《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》发布，与去年相比政策变化点：1、钢铁产能限产50% 重点城市增加天津、邢台，其他非重点城市限产比例也明确为30%；2、限产计量标准，除维持以高炉生产能力计，增加配套烧结、焦炉等设备同步停限产要求；3、增加环保达标免错峰，有组织排放、无组织排放和大宗物料及产品运输等全面达到超低排放要求的可不予错峰，但橙色及以上重污染天气预警期间仍需限产 50%，仅部分生产工序和环节达到超低排放要求的，仍纳入错峰生产实施方案，按照排放绩效水平实施差异化错峰。

　　2、7月国内钢铁PMI为54.8% 钢市淡季不淡

　　3、供需双向回落 多城土地流拍

　　4、7月中旬重点钢企粗钢日均产量195.63万吨，减产1.81万吨，减幅0.92%

　　5、错峰限产区域或扩至80城 限产减排再给钢企戴上绿色“紧箍”

　　6、天津：对高耗能、高污染、产能严重过剩等行业用水实行累进加价

　　7、江苏常州限产开启：多家钢企限产30-50%

　　【楼市】

　　1、上半年中国机构投资者对外房地产投资锐减37%

　　2、全国近800块地没卖出去。分析师表示，过去半年，开发商大部分融资难是不争的事实，限价因素导致房企对于未来房产上市交易价格持有更为保守的预期。

　　3、机构：地价连续四个月下跌

　　4、供需双向回落 多城土地流拍

　　5、任志强：今年房地产有大量还债高峰 但不大可能崩盘 市场仍有利可为

　　二、产业信息

　　◆行业现状：从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，7月份为54.8%，环比上升3.2个百分点。主要分项指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数上升，且幅度较大。新出口订单指数、进口指数、购进价格指数和产成品库存指数明显下降。PMI显示，尽管当前处于高温多雨季节，部分沿海地区受台风影响，但钢铁生产旺盛，接单情况良好，产成品库存减少，出口回落，成本压力趋于缓解，企业效益较好。下半年钢铁行业实现良好开局。

　　◆环保限产：《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》发布，其中钢铁、焦化、铸造行业实施部分错峰生产。天津、石家庄、唐山、邯郸、邢台、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%；其他城市限产比例不得低于30%，由省级政府统筹制定实施方案。

　　7月初，国务院印发《打赢蓝天保卫战三年行动计划》要求钢铁企业至少95%以上小时均值排放浓度满足超低排放要求。最新消息显示为攻坚大气污染防治，打赢蓝天保卫战，高排放产业限制区域不再仅仅限于京津冀及周边，长三角一市三省、汾渭平原等区域也将纳入。涉及城市数量将从此前的2+26个，增加至80个。限排区域将上海、江苏、浙江、安徽一市三省整体纳入，同时，河北、河南、山西三省涉及城市数量，分别从此前的8、7、4个，增加至河北、河南各9个，山西8个。

　　三、重点钢厂政策

　　【石横特钢】

　　本周石横特钢三大螺价格上涨，幅度70左右。3日石横特钢指导价建材三级大螺纹HRB400Ф18-22直螺执行4200元/吨；HRB400Ф8-10盘螺4420元?/吨。本周初期螺走势偏强，叠加钢厂挺价意愿明显，本地市场小幅上涨，周中受环保限产影响，期螺冲高，华东钢厂纷纷上调指导价提振市场信心，然现货市场成交不佳，淡季终端需求始终不足，商家多让利走货，贸易商观望态度明显，钢厂出货也较为清淡，致本周社会库存增加，然钢坯端价格稳中上调，原料端支撑坚挺，周内价格小幅回落后立即反弹。综合来看，利好因素影响为主，料下周稳中偏强。

　　【沙钢】

　　沙钢8月1日出台当月上旬调价政策，其中出厂价格在上一期基础上，螺纹上调100，线材、盘螺均上调50，7月中旬分别执行出厂价格4350、4480、4550（元/吨），对上期完成计划量的并无补贴。前期市价不断走高，调整后市场倒挂情况仍不多，代理商盈利情况尚可，因此行情转弱后，市场低位资源频繁增多，但期螺及钢坯走势再度反弹，对现货支撑较为明显，周内市价仅短暂回调后继续上涨为主，目前沙钢大螺市场报价4200元/吨，较上周末价上调幅度约30左右。高温多雨天气，整体成交量始终一般，社库有所累加，但钢厂仍多检修，厂库资源不增反降，加之上旬资金面压力偏小，部分商家对中后期行情仍有预期，料下周沙钢市场价格震荡偏强调整。

　　【河钢】

　　河北钢铁8月上旬螺线价格政策上调100-130元/吨，18-25大螺纹指导价格为4250元/吨。本周市价涨后小幅走弱，周后期随期螺、钢坯走高带动，市价再次上行，现北京河钢大螺纹价格为4130元/吨，较周一累涨30元/吨。下期政策来看，库存方面，据了解，本周市场库存小幅增加，然贸易商对后市看涨意愿强烈，部分有惜售心理，销售压力不大；消息面来看，环保限产消息不断蔓延，供给面偏紧，且市场紧缺规格补充缓慢，对市价支撑较强；另外进入中下旬北方高温天气有所缓解，建筑工地需求陆续释放，下游成交情况将有所改善，整体来看商家对后市预期良好，预计下期政策偏强运行。

　　【济源】

　　本周河南济钢对建材产品价格上调30元/吨，周初期螺走势震荡偏强，现货受此提振，市价追高，市场成交优惠力度减小，且原料市场较为坚挺，本周累计上涨50元/吨左右，现含税暂报3850元/吨，考虑钢坯支撑高位，厂商挺价意愿浓，但市场反馈高位成交一般，后期来看，成本端高企，且整体资源不高，商家出货压力不大，低出意愿不高，综合考虑，预计下周钢价继续小幅偏强为主。

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