热轧周评：利空主导 下周市场弱势整理（1.2-1.5）

　　◆钢铁PMI：据中物联钢铁物流专业委员会31日发布的指数报告，2017年12月份国内钢铁行业PMI指数为50.2%，较上月回落2.9个百分点，连续8个月处在50%以上的扩张区间。在主要的分项指数中，除产成品库存出现较明显上升之外，其他指数均出现回落，其中生产指数小幅回落，连续2个月处于收缩区间；新订单指数明显下降，但已连续8个月处于扩张区间；新出口订单指数同样明显下降，连续13个月处于收缩区间。

　　◆行业发展：工信部原材料工业司日前发布题为《深化供给侧结构性改革开创中国钢铁工业高质量发展的新局面》的文章。工信部指出，2018年，要继续坚定不移抓好钢铁去产能工作，力争提前完成“十三五”的上限目标。要梳理工作中的薄弱环节，确保落后产能应去尽去。建立打击“地条钢”长效机制，坚决防止死灰复燃。

　　三、市场行情回顾

　　本周国内热轧市场弱势走低，其中华南、华北主导市场跌幅在30-100不等 ；华东主导市场横盘整理。元旦期间，唐山钢坯小幅走高，提振现货市场信心，节后首开市，全国热卷价格呈稳中偏强走势， 贸易商普遍挺价出货，下游和中间商按需采购，资源整体成交略有改善。不过进入周中期，唐山钢坯宽幅下挫，且关联期货持绿走低，打击现货市场信心，贸易商出货意愿有所增强，市场资源随之低靠，终端受买涨不买跌心理影响，入市拿货积极性不高，整体交投表现清淡。近期部分市场新资源有所补充，市场缺货现象稍有缓解，但整体资源量不多，库存仍处于低位。临近周末，受钢坯持续走低拖累，市场全面松动出货。

　　四、热卷期货走势及分析

　　本周沪热卷主力1805开盘价3850，最高价3940，最低价3791，收盘价3842，跌4，跌幅0.10%，成交2509370手。

　　本周热卷期货呈现冲高回落格局，整体维持在3800-3950区间震荡。从技术指标来看，日线图中K线跌至BOLL中轨下方，KDJ处于35附近，MACD绿柱收窄；周线图中KDJ死叉向下发散，MACD绿柱放大。综合考虑，热卷期货中短期指标略偏弱，但并不明显，因此预计下周热卷期货先弱后稳，后半周不乏小幅反弹可能，主要运行区间3800-3900

　　五、下周行情预判

　　后市来看，受采暖季环保限产影响，短期内市场供应压力或不大，但目前需求持续不佳，商家冬储意愿不强，多谨慎观望为主。综合考虑，预计下周热轧市场或弱势调整，寻需求支撑。

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