建材月报：淡季效应 市价多弱少涨

　　4.螺线总库存变化

　　6月国内建材总库存量变动不大。截6月23日，全国线螺社会库存总量约为509.19万吨，整体环比减少3.57%，上月减少23.67%，同比增加2.09%；其中螺纹总量约为389.9万吨，环比减少2.44%，上月减少24.80%，同比增加0.30%；线材总量约为119.29万吨，环比减少7.08%，上月减少19.94%，同比增加8.38%。据中钢协统计，6月上旬重点钢铁企业粗钢日产量185.93万吨，比上期增加9.54万吨，增幅约5.41%，另截至6月上旬末，重点企业钢材库存1272.34万吨，旬环比减少7.59万吨，降幅为0.59%，淡季需求持续冷清，加之主导钢厂发货量未见减少，本次库存降速较前期明显放缓，预期后期库存变化不大。

　　5.进出口分析

　　（1）进口分析

　　2017年5月，我国钢材进口111万吨，较上月增加3万吨，同比增长1.8%；1-5月我国累计进口钢材567万吨，同比增长6.5%。6月，国内钢价承压下行，跌幅40-160元/吨不等，季节性淡季下，钢市需求延续弱势，美国东南部钢价疲软，螺纹钢出厂价为515-540美元/短吨，环比下滑10-15美元/短吨。，主要是市场需求一般。前期有钢厂的订单状况并不理想，听说有国内钢厂的出厂价为515-540美元/短吨，对于大批量的订单，价格可能低至500美元/短吨。处于最大盈利角度，国内钢贸商或有意愿采购国外钢材。综合考虑，预计6月线螺进口量或有小幅增量。

　　（2）出口分析

　　2017年5月，我国出口钢材698万吨，较上月增加49万吨，同比下降25.9%；1-5月我国累计出口钢材3419万吨，同比下降25.7%。6月，国际钢市仍处于弱势主导状态，螺纹钢市场需求一般，钢厂报价策略较为激进。美国市场薄板承压，随着需求淡季来临，有部分钢厂试图降价来刺激下游需求释放。由于考虑到国内钢市淡季行情下，加之雨水天气较多，终端需求承压重重。国内钢材或寄望于出口以消化国内部分资源，谋取利润。综合考虑，预计6月线螺出口量或延续增量。

　　6.下游需求分析

　　1.基础设施建设

　　据交通运输部数据核算，5月份，全国交通固定资产投资同比增长23.46%，较4月份增速回落4.96个百分点。另据统计局数据显示，1-5月份，全国固定资产投资同比增长8.6%，增速比1-4月份回落0.3个百分点；其中，基础设施投资增速回落2.4个百分点，施工项目计划总投资增速提高0.4个百分点，新开工项目计划总投资降幅收窄0.3个百分点，固定资产投资到位资金降幅收窄1.3个百分点。从以上数据来看，5月份投资增速有所放缓，但先行指标继续改善，后期仍存增长动能。另外，投资方面又有新动态，河北将投资6000亿建交通设施，铁路建设今年完成8000亿投资，2017年至2020年棚改将拉动投资12.9万亿元，等等，这些从中长期内利好基建投资。预计7、8月份基建投资将季节性趋弱，但投资总额或仍将高于去年同期。

　　2.房地产市场

　　统计局最新数据显示，1-5月份，全国房地产开发投资同比名义增长8.8%，增速比1-4月份回落0.5个百分点；商品房销售面积同比增长14.3%，增速回落1.4个百分点；房地产开发企业到位资金同比增长9.9%，增速回落1.5个百分点；房屋新开工面积增长9.5%，增速回落1.6个百分点。另外，5月份购房者信心指数年内首降，信贷不太热，个人房贷下降，新增信贷或不及万亿，房价上涨增速趋缓，经纪人信心指数持续下滑，房企资金链压力攀升，龙头房企5月销售增速普遍放缓，万科、碧桂园等5月销售金额更是环比出现下滑。政策方面，调控延续收紧。综合来看，预计房地产市场将继续趋弱，7、8月份相关用钢需求也将出现明显下滑。

 

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