建材月报：利好主导 钢价大幅拉涨

　　2.成本分析

　　本月盈利空间较上月明显好转，据富宝成本模型测算，截至2月24日，国内中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间为正344元/吨，较上月末（负144）盈利正增长488元/吨；6.5mm高线盈利空间为正394元/吨，较上月（负103）盈利正增长497元/吨。2月整体市场心态预期强烈，钢市整体迎来开门红， 加之原料价格总体呈上涨趋势，期螺也极大提振，月内钢价走高300-600不等，钢厂盈利大幅提高。3月传统旺季来临，且宏观方面去产能及环保治理不断发力，利好后期钢市供应预期；需求面，不断拉高的价格将会使下游采购陷入观望，因此富宝建材研究小组预计，下月中小钢企盈利空间将收紧。

　　图2  中小钢企20mm三级螺纹钢盈利空间

　　资料来源：富宝资讯

　　图3  中小钢企6.5mm高线盈利空间

　　资料来源：富宝资讯

　　3.产能及产量分析

　　据中钢协统计，2017年1月下旬，重点统计钢铁企业粗钢、生铁和钢材日均产量分别为162.07万吨、156.1万吨和160.5万吨，分别较1月中旬下降0.18%、下降1.05%和增长0.89%。对于后期钢厂产量，目前国内钢材市场供应处于较高水平，获利资源套现压力加大。不过发改委明确上半年全面取缔生产建筑钢材的工频炉、中频炉产能，而两会临近华北地区钢厂限产，以 及环保部不定期的环保督查，对整体供应将会形成影响，尤其是建筑钢材供应仍将受到明显抑制。预计3月份国内建筑钢材市场供应将有所偏紧。

　　4.螺线总库存变化

　　2月国内建材总库存明显增加。截2月25日，全国线螺社会库存总量约为1112.82万吨，整体环比增加57.15%，上月增加21.96%，同比增加40.61%；其中螺纹总量约为866.88万吨，环比增加54.28%，上月增加20.49%，同比增加37.12%；线材总量约为245.94万吨，环比增加68.16%，上月增加27.98%，同比增加54.46 %。据中钢协统计，12月上旬重点钢铁企业粗钢日产量156.11万吨，比上期增加5.54万吨，增幅约3.68%，另截至12月上旬末，重点企业钢材库存1384.57万吨，旬环比增加约15.23%。钢厂计划发货量并未减少，然终端需求逐步回升，预计后期社会库存小幅下降。

　　图4  2015-2016年全国螺线库存总量变化

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