建材月报：风险推升 谨防高位回落

　　6.钢厂调价分析

　　4月钢厂政策大幅上调。唐山世园会召开在即，市场操作氛围浓厚，月初受助于钢坯带动，市场价格涨势惊人，中间商蓄水池功效开始显现，市场囤货操作增加，钢厂出厂价格大幅拉涨，一定程度提振贸易商心态，然受困于资金压力等问题，终端实质性需求并未有明显好转迹象，下旬市场价格出现回落，目前商家心态出现分歧，虽现阶段行业库存仍处于相对低位，但是随着利润增加，后期钢厂复产明显，产能加大，供需矛盾凸显，市场下跌风险加大，综上，考虑进入5月，料下期钢厂政策窄幅上调为主。

 

　　三．期货市场分析

　　1、期螺综述及技术分析

　　截止4月29日，期螺主力1610合约开盘2140，本月最高2580，最低2136，收盘2580，收盘价较上月涨444，涨幅为20.79%，成交270210810手，月末持仓为2705042手。

　　4月期螺主力1610大幅上涨，在4月下旬创出2787的今年以来新高后，才稍有回落。从技术指标来看，日指标中K线死叉，KDJ死叉向下，MACD红柱收窄；周指标中KDJ顶背离，MACD红柱放大；月指标中KDJ趋于钝化，MACD红柱放大。整体来看，期螺短期指标较为疲软，而中长期指标也由强转弱，显示后续上涨空间已较为有限。

　　2、下月期螺市场预判及策略

　　预期5月期螺或先强后稳，中下旬指数重心或逐步下移，主要运行区间2500-2600，下月上旬投资者应以短线偏多操作思路为主，中下旬则可适当增空，总仓位控制在20%以内。

　　四．下月趋势预判

　　从影响建材市场走势的各主要因素来看，5月市场多空因素掺半：宏观面，为更高层次推动供需矛盾的解决，我国再次吹响“促消费”的号角。国家发改委、教育部、工信部等24个部门联合下发《关于印发促进消费带动转型升级行动方案的通知》，楼市车市等再当主力，直接带动上游钢材市场需求的放大，对国内钢价形成有力支撑；供给面，随着行业利润出现好转，钢企复产积极性明显回升，据悉包钢、山西建龙、重钢、川威等钢厂在4月底5月初累计复产高炉容积超过5000立方米，4月粗钢日均产量或创先历史新高，供给压力将逐渐上升；需求面，气温适宜终端释放仍可期，中间商入市操作积极性较前期明显上升，但市场依旧对高位资源接受程度低，短暂集中性补库后，市场成交或萎缩明显。原料面，钢厂复产加快，部分加大补库，还将带动成本进一步走高。综合来看，5月钢价还将再次出现阶段性上涨，幅度暂看200元/吨左右，中下旬获利套现操作还将继续拖累钢价。

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（富宝建材研究小组 黄健将 021-32556192）

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