富宝视点：下周钢材各品种预判（3.14-3.18）

　　管材：本周管市整体小跌，其中焊管累计跌幅多为50元/吨，镀锌约为100元/吨，无缝管跌幅约为50-100元/吨；另外华东市场跌势较弱，整体企稳为主。考虑前期涨势过猛，需求跟进不足；再加上钢厂复产居多，供应量攀升，导致需求不堪重负；再者就是出口环境不佳，数量明显减少，使得管市内需压力不减反增。目前主流贸易商均无意采货，库存维持正常即可；管厂方面都是让利销货，旨在削减库存资源，规避风险。对于月底来说，行情可能还会堪忧；当然部分区域低位短暂性的反弹也是会有的，但是幅度不会很大；整体来说，月底还是以小跌为先。因此预计下周管市或将继续震荡调整，先涨后跌，幅度约为50元/吨。

　　优特钢：本周特钢以跌为主，幅度80-100元/吨左右，个别小厂累跌达300元/吨。经过暴涨行情，加之需求偏差，前期低价资源尚未消化完毕，本周山东地区圆钢小厂跌势最大，个别资源厂提价已经跌破2000元/吨。下半周，北方钢坯止跌上行，加之期螺走势向好，拉涨氛围刺激下，拉丝材率先止跌，窄幅上行20-40元/吨，虽幅度不大，但据悉多地成交已经出现好转，个别商家惜售封盘。整体来看，虽下游需求并未实质性回暖，大涨行情难以再现，但下周各主导钢厂新一轮政策将出，预计行情或稳中震荡稍强运行。

　　型材：本周型材市场先跌后涨，有缓慢反弹的趋势。之前的大幅连续下跌，将前期的暴涨几乎消耗殆尽，不过目前型材市场又有了逐渐稳步走高的迹象。本周前两日还是继续走跌态势，周三开始坯料反弹，带动型材价格上行。目前来看，这种反弹拉涨还是比较稳健的，主流华北市场心态积极，成交表现良好。预计下周在成本支撑加强的情况下，型市以偏强运行为主。

　　扁平材方面：

　　热卷：本周全国热卷继续回调整理，主导市场华南、华东、华北地区跌幅基本在60-100元/吨，而东北地区跌幅高达200元/吨。进入本周，原料钢坯及关联期货维持弱势震荡走势，现货市场整体心态悲观，且目前在售资源多为前期低成本资源，因而贸易商整体出货套现心理较为明显，但终端用户受“买涨不买跌”心理影响消极观望，入市询价并不积极，资源实单成交疲软。不过，后半周关联期货反弹，各地市场低位资源普遍上调，而调后资源成交一般。对于下周走势，鉴于近期市价持续回落，部分市场已经跌至涨价前水平，因而资源抗跌性在不断增强，而目前各主导钢厂热卷新政普遍上调，后期成本支撑较强。此外，随着天气回暖，终端需求继续存向好预期，因而预计下周全国热卷回稳偏强为主。

　　中板：本周中板弱稳运行，个别地区成交较有所改善，但整体情况依旧不温不火。由于上周钢坯的疯涨导致市场有些混乱，部分商家都已获利出货为主。本周钢材市场回归理性，价格稳中回调，其中华北地区回调 180-240元/吨；华东地区回调180-290元/吨；华中、华南地区回调70-130元/吨，由周初的市场价格的小幅回调过度到今行情的维稳上行，带动中板价格部分反弹回升，商家挺价意愿很强，心态上随行就市，且商家整体销售压力不大，但下游需求并未实质性回暖，终端需求乏力，故料短期内市场震荡盘整的可能性较大。

　　冷轧：本周冷轧各地区市场中间商出货积极，导致价格普遍回落，幅度100-300元不等。具体来看，华东地区前三日都在积极下跌当中，且中间商与大户竞相让利，导致价格最低回落至3050元，部分二、三线钢厂1.0mm规格冷卷价格跌破3000元，出货情绪高涨，不过周三晚间与周四早盘期货大涨，导致市场情绪回升，现货低位上调20-30元，个别规格出货较好；华中市场阴跌为主，与华东情况类似，不过电商在当地起主导位置，整体心态纠结；华北地区混乱下行，二三级贸易商杀跌积极抛售导致天津、邯郸均下浮200元左右，且天铁等资源库存较大，成交则跟进不足；华南地区弱势调整，但相较与其他地区则逊色很多，柳钢、鞍钢资源陆续到货，销售处与国企公司出货为主，其他暂无新资源，变动不频繁，不过周四随着期盘拉涨，现货跟随调整，后市方向迷茫。综合考虑，虽然钢厂普遍上调下月新政，但不免让人怀疑其出发性，毕竟拉高后结算方式只赚不赔，不过随着钢材价格升幅较大，钢企复产增多，到货情况不言而喻，那么后期钢价缺乏继续拉涨的基础，故预计下周冷轧震荡偏弱，幅度50元-80元。

　　带钢：本周带钢先跌后涨，前半周主要是因为钢坯成本下调，加上需求不济，钢厂以及贸易商不得不下调价格来刺激销售，降后成交表现一般，目前行情比较不稳定，涨涨跌跌不明朗，商家心态也不稳，商家拿货热情不高，因此市场库存均维持偏低水平，因此市价下调幅度不大，到后半周因雾霾天气影响，唐山丰润地区钢厂限产，市场再次炒作，价格开始小幅回升，而且钢坯成本也有小幅上调，总体来看，华南地区行情较华北、华东地区稍好，成交情况也有所好转。下周行情仍在观望当中，在钢坯成本支撑尚可的情况下，下周带钢稳中盘整为主。

　　钢厂检修：近期由于雾霾天气的影响，华北等地再次有部分钢厂被政府强制性限产，但从全局来看，这部分限产规模影响较为有限，且随着下游采购量的回升，国内其余地区钢厂开工率正稳步上升。目前国内钢厂高炉平均开工率约在80%左右，这一数据较前两月已有所回暖，但相较于往年同期水平依然偏低，因此在4月中旬唐山世园会限产以前国内钢材供给量上升势头难以扭转。

　　综上所述，在经历了一波“过山车”般的行情之后，下游和商家心态十分谨慎，钢市难以再现暴涨暴跌行情，预计下周市场窄幅震荡为主。

　　（富宝钢材研发部 宋海清 021-31236611）

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